天琪期貨：豆粕反彈受阻 高開低走弱勢(shì)整理

　　文華財(cái)經(jīng)（編輯 紀(jì)方）--行情回顧：大連豆粕期貨主力合約M0701，受昨晚美盤大豆上漲10美分，今日電子盤高開小幅波動(dòng)的影響。大連豆粕M0701跳高14點(diǎn)開盤于2223，開盤后期價(jià)略微沖高到2225，受到壓力回落整理，午后繼續(xù)走弱，盤中最低到2213，終盤報(bào)收于2215，較前收盤上漲6點(diǎn)；盤中豆粕今日表現(xiàn)不強(qiáng)。持倉(cāng)量較昨日減少22手；為15.1萬(wàn)余手；成交量較昨日增加3.1萬(wàn)余手為6.4萬(wàn)余手，呈現(xiàn)減倉(cāng)增量期價(jià)高開小幅整理收弱的走勢(shì)，從今日盤中走勢(shì)來(lái)看豆粕的表現(xiàn)不活躍，日K線收一高開低走的小陰線，顯示期價(jià)再次反彈有壓力，可能繼續(xù)弱勢(shì)震蕩。臨近“雙節(jié)”，交易比較清淡。

　　基本面：美盤方面，分析師稱，小麥期價(jià)大幅飆升為整個(gè)CBOT農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)供了上行動(dòng)能，隨著技術(shù)買盤將期價(jià)推至阻力位上方，場(chǎng)內(nèi)低位空單競(jìng)相出逃。當(dāng)天CBOT豆油受原油上漲帶動(dòng)同步走強(qiáng)，這對(duì)大豆市場(chǎng)產(chǎn)生利多支撐，而潛在良好需求前景也激發(fā)大豆市場(chǎng)買家熱情。

　　 但無(wú)論怎樣，當(dāng)天大豆市場(chǎng)主要上行動(dòng)能還是來(lái)自于技術(shù)性空單回補(bǔ)，交易商在美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五季度庫(kù)存報(bào)告前了結(jié)一些低位空單，期價(jià)從而被推至本周新高點(diǎn)。

　　 不過(guò)，分析師也表示，今天大豆期價(jià)總體上仍舊保持在近期區(qū)間活動(dòng)，陳豆供應(yīng)充足以及未來(lái)幾周里大量新豆即將上市的利空基本面抑制了期價(jià)潛在反彈空間。

　　 消息方面，周四早晨美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報(bào)告顯示，截止9月21日(周四)一周的美豆凈出口銷售量為86.66萬(wàn)噸，高于分析師預(yù)測(cè)的50-80萬(wàn)噸區(qū)間，比前一周提高15%；中國(guó)當(dāng)周新購(gòu)24.13萬(wàn)噸，裝船5.97萬(wàn)噸。

　　 在當(dāng)天早晨公布的壓榨報(bào)告中，美國(guó)普查局預(yù)估的8月份美豆壓榨量為1.420億蒲式耳，比前一月下降約650萬(wàn)蒲式耳，但高于分析師預(yù)測(cè)的1.411億蒲平均值(預(yù)測(cè)區(qū)間為1.405-1.415億蒲式耳)。此外，當(dāng)月美豆粕庫(kù)存量為22.58萬(wàn)短噸，比上月下降14.68萬(wàn)短噸，市場(chǎng)預(yù)測(cè)平均值為25.78萬(wàn)短噸；當(dāng)月美豆油庫(kù)存為30.35億磅，比上月減秒7100萬(wàn)磅，低于市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)的31.2億磅水平。

　　 據(jù)氣象機(jī)構(gòu)DTN預(yù)報(bào)，在下周初以前美國(guó)中西部大豆主產(chǎn)區(qū)將以干燥天氣為主，僅作物帶西北部的明尼蘇達(dá)、溫斯康辛州有少量降雨，多數(shù)地區(qū)收割條件將改善。不過(guò)，俄亥俄河谷以及作物帶東部地區(qū)由于近期降雨過(guò)多、氣溫偏低，作物收割工作仍可能進(jìn)展緩慢。

　　 對(duì)于美農(nóng)業(yè)部明天盤前公布的作物季度庫(kù)存報(bào)告，分析師目前平均預(yù)測(cè)截止9月1日的美國(guó)大豆季度庫(kù)存為4.82億蒲式耳，較前一季度減少5.08億蒲式耳，預(yù)測(cè)區(qū)間為4.60-4.92億蒲式耳。

　　全天CBOT大豆期貨成交量約8.5萬(wàn)張；投機(jī)基金日內(nèi)買入大約6000張。

　　國(guó)內(nèi)方面：國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格總體平穩(wěn)，小幅波動(dòng)，具體成交價(jià)格如下：

　　哈爾濱地區(qū)成交價(jià)格2050元/噸；大連地區(qū)2090元/噸；山東地區(qū)：2170元/噸，較昨日上漲10元/噸；秦皇島地區(qū)2150元/噸，較昨日上漲10元/噸；江蘇地區(qū)2140元/噸，較昨日上漲10元/噸；廣東地區(qū)2160元/噸。與昨日持平。

　　8月累計(jì)到貨量為256萬(wàn)噸（更正數(shù)據(jù)），9 月上旬到貨量40萬(wàn)噸，9月中旬，國(guó)內(nèi)各港口的進(jìn)口大豆到貨量仍在40萬(wàn)噸這個(gè)水平，只不過(guò)到貨分布由南向北轉(zhuǎn)移。上、中旬國(guó)內(nèi)合計(jì)到貨量為82萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)的進(jìn)口豆到貨量將可能不會(huì)達(dá)到原來(lái)預(yù)計(jì)的數(shù)量；

　　 進(jìn)口大豆到港成本（元/噸），9月29日，美國(guó)大豆（10月船期）2621，巴西大豆（10月船期）2644。

　　黑龍江集賢地區(qū)豆粕報(bào)價(jià)在1980元/噸，成交價(jià)最低1950元/噸，近兩日基本平穩(wěn)，市場(chǎng)反映近期已有部分早熟大豆上市，水分能保持在14%左右，節(jié)假日期間當(dāng)?shù)赜蛷S有停機(jī)計(jì)劃。

　　 遼寧今日豆粕價(jià)格基本穩(wěn)定。沈陽(yáng)今日?qǐng)?bào)價(jià)2100元/噸，成交價(jià)在2100元/噸，成交量一般。大連金石報(bào)價(jià)在2100元/噸，成交價(jià)2090元/噸，穩(wěn)定，市場(chǎng)反映成交量略有好轉(zhuǎn)。

　　 華北地區(qū)豆粕價(jià)格略有回調(diào)。天津地區(qū)成交價(jià)在2140-2180元/噸，上調(diào)幅度20元/噸；

　　 山東日照地區(qū)豆粕價(jià)格上漲。新良報(bào)價(jià)2190元/噸，成交價(jià)在2180元/噸。上漲10元/噸，黃海今日無(wú)報(bào)價(jià)，邦吉三維報(bào)價(jià)在2180元/噸，上漲10元/噸；

　　 江蘇今日豆粕價(jià)格基本穩(wěn)定。張家港今日豆粕報(bào)價(jià)在2150元/噸，成交價(jià)在2140元/噸；

　　 廣東地區(qū)豆粕價(jià)格穩(wěn)定。珠三角地區(qū)豆粕成交價(jià)在2160-2170元/噸。

　　綜合來(lái)看，今日國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)10-20元/噸的上漲，連盤豆粕價(jià)格上漲受限，向下走弱震蕩，當(dāng)前市場(chǎng)成交量清淡，也是造成廠家價(jià)格調(diào)整的重要因素。目前市場(chǎng)成交量轉(zhuǎn)淡的原因除飼料廠普遍備貨充足外，二是當(dāng)前期貨價(jià)格不穩(wěn)，前日連盤一月豆粕曾一度下沖到2202，市場(chǎng)預(yù)期有沖破2200的可能，因此買家大部分觀望為主，入市謹(jǐn)慎。后市來(lái)看，預(yù)計(jì)節(jié)日期間國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格將基本以穩(wěn)為主，另節(jié)日期間天津、北京、大連、山東部分廠家均有停機(jī)計(jì)劃，原料缺乏和成交量的清淡是造成大部分廠家停機(jī)的主要原因。由于飼料廠的備貨基本可以用15-25天的時(shí)間，因此節(jié)后預(yù)計(jì)將出現(xiàn)一個(gè)采購(gòu)的小高峰。

　　 東北、華北黃淮地區(qū)新豆即將大批量上市可能會(huì)對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格造成一定的沖擊，直接影響地區(qū)是東北黑龍江等地，但由于新豆水分較高，廠家嚴(yán)格控制質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，因此沖擊程度將減小。另外由于后期棉粕即將上市，由于當(dāng)前棉粕價(jià)格下跌較厲害，因此可能替換一部分豆粕的用量，再加上水產(chǎn)飼料淡季將至，禽畜飼料10月份后也逐漸轉(zhuǎn)淡，種種因素使后市國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格壓力重重。

　　 技術(shù)分析：型態(tài)上收小陰線，預(yù)計(jì)行情將繼續(xù)弱勢(shì)振蕩。

　　操作建議：將會(huì)弱勢(shì)反彈，短線參與或觀望。