北方期貨：滬銅低開收高 鋁市延續強勢

　　文華財經（編輯 紀方）--節前最后一個交易日，上海銅、鋁價格都以強勢收尾。當日金屬價格強勁的表現說明，在長假來臨之際，空頭資金更惶恐一些，除金屬外，上海天膠、燃油也都收在日內高位。在長假之前，LME銅市最終沒有給出明確的方向，小區間反復震蕩令眾多投資者頗感頭疼。美國經濟增長放緩對金屬市場不利，但供應增長不足的問題則繼續給予銅價以支持，市場漲跌兩難的局面已經長時間沒有打破平衡，我想置身市場之外當是最明智的選擇吧。昨天鋁價獨立走強，但此前鋁價也曾有強勢表現，最終卻以失敗告終。鑒于鋁市場并不十分緊張的供需基本面，對后市的上漲高度并不好樂觀預計。LME市場操作建議，繼續觀望為主。

　　 套利機會分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　SH ￥ 71400 70760 70690 70300

　　LME$ 7599 7588.5 7575 7542

　　比值 9.396 9.325 9.332 9.321

　　前值 9.250 9.189 9.170 9.179

　　以

　　遠期比值大于9.50初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于9.10初步具備反向套利價值

　　變動特點：滬銅低開收高，銅價比值回升

　　操作意見：觀望

　　2、跨月價差結構

　　2006-9-29

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　價格 71400 70760 70690 70300

　　1月價差 640 70 390 　

　　2月價差 710 460 　 　

　　3月價差 1100 　 　 　

　　2006-9-28

　　月份 10月 11月 12月 1月

　　價格 71290 70690 70360 70100

　　1月價差 600 330 260 　

　　2月價差 930 590 　 　

　　3月價差 1190 　 　 　

　　國內操作建議，觀望

　　祝大家國慶節快樂！

　　楊文虎