上海中期：長假前最后交易日上海銅低開回升

　　文華財經(jīng)（編輯 紀(jì)方）--上海期銅周五低開回升并收盤轉(zhuǎn)升。受周四LME等國際金屬市場收盤回落的行情影響，今日滬銅跳空低開，之后早盤止跌并緩慢回升，午后現(xiàn)貨月合約加快攀升并帶動了后續(xù)合約進(jìn)一步上漲。收盤時十月合約上漲2290元報73580元。后續(xù)合約則僅有兩三百元漲幅，遠(yuǎn)期合約收跌。成交最為活躍的0611合約上漲70元報70760元。

　　LME金屬市場周四期銅收低,因有新的跡象表明美國經(jīng)濟(jì)成長放緩,且第三季末人們謹(jǐn)慎行事。但周四投機(jī)性買盤為期鋁提供支撐。三個月期銅收跌140美元至每噸7470美元,周三收盤為7610；而期鋁則上漲78美元至2610美元。

　　COMEX期銅周四追隨LME期銅頹勢收低。消息人士認(rèn)為市場未能延續(xù)本周的漲勢后,交投主要受技術(shù)面因素影響。過去兩日銅價已經(jīng)升逾每磅3.50美元,事實證明無法守住這一漲勢。

　　滬銅交易商稱，國際銅市周四收盤走低，因而滬銅低開，但由于時長假之前最后交易日，近月的主要合約以平倉行情為主。由于國慶長假之后十月合約很快面臨交割，因而節(jié)前最后交易日的最后關(guān)頭空頭加緊回補(bǔ)。

　　交易商稱,周四多數(shù)時間里,基本金屬走勢都受到供給吃緊的擔(dān)憂以及金價和油價上漲的提振。但美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)看來是周四市場走勢的轉(zhuǎn)折點,隨著本季將結(jié)束,將有更多拋盤。周五市場表現(xiàn)可能欠佳。Teck Cominco旗下Highland Valley銅礦的工人已準(zhǔn)備罷工,對銅價構(gòu)成一定支撐。

　　美國

商務(wù)部公布,第二季GDP環(huán)比年率終值為成長2.6%,低于一個月前公布的初估值成長2.9%,且也不及第一季5.6%成長率的一半。經(jīng)濟(jì)成長放緩憂慮蓋過了美國8月新屋銷售強(qiáng)于預(yù)期的題材，以及Teck Cominco旗下Highland Valley銅礦可能罷工給基本面帶來的利好影響。

　　美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)成長率向下修正,助燃市場對于美國經(jīng)濟(jì)成長放緩的憂慮,促使一些市場人士撤出部分資金。

　　巴克萊認(rèn)為，本周冶煉商與礦業(yè)之間的協(xié)議是緊張的精礦市場以及預(yù)計全球產(chǎn)量降低的反映。中國的冶煉商聯(lián)盟要求100美元/噸的冶煉費和10美分/磅的精煉費（這相當(dāng)于TC/RC是25.6美分/磅），但是至少一個中國主要的冶煉商與Escondida達(dá)成了73.5美分/磅和7.35美分/磅的價格協(xié)議（相當(dāng)于TC/RC18.9美分/磅）。在這個協(xié)議還中保留了金屬價格參與。巴克萊認(rèn)為協(xié)議顯示中國冶煉商準(zhǔn)備作出重大的讓步以保護(hù)他們的未加工原料供應(yīng)，現(xiàn)在全球市場緊張，而中國的需求顯示出再一次加速的跡象。

　　我們認(rèn)為，銅等金屬近期基本面主導(dǎo)因素仍不明朗，一方面有罷工導(dǎo)致的供應(yīng)面不確定性，另一方面是市場對經(jīng)濟(jì)增長可能放緩帶來的需求下降擔(dān)憂。長假的臨近也使得滬銅交易商們對是否持倉過節(jié)十分矛盾，對趨勢的看法也較多分歧。周邊市場如原油、黃金等市場的表現(xiàn)短期也可能成為短期內(nèi)影響銅價走勢的關(guān)鍵因素。

　　從技術(shù)角度上看，目前LME期銅仍處于震蕩區(qū)間中心，震蕩幾率依然很大。雖從較大趨勢上看銅價仍可看好，但鑒于國內(nèi)面臨國慶長假，投資者仍可以采取謹(jǐn)慎保守策略，不建議持重倉或持倉。

　　現(xiàn)貨參考價：70750-71050元/噸，較周四下跌225元。

　　LME/SHFE期銅比價7590/70690＝1：9.3136（數(shù)據(jù)采集為滬銅收盤時LME月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。

　　上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

　　蔡洛益