北京中期：操作上建議空倉(cāng)過

　　由于受到技術(shù)面引發(fā)的空頭回補(bǔ)的提振，CBOT大豆期貨28日盤中反彈，并創(chuàng)下本周新高，其中11月大豆期貨合約收盤上漲10 1/4美分，報(bào)5.52 3/4美元/蒲式耳。小麥期貨上漲點(diǎn)燃了大豆期貨漲勢(shì)，同時(shí)豆油期貨走高為大豆期貨提供支撐，潛在需求、利好的近周出口銷售報(bào)告和壓榨報(bào)告也推高豆價(jià)。不過，技術(shù)面引發(fā)的空頭回補(bǔ)是大豆期貨上漲的主要推動(dòng)力。

　　國(guó)內(nèi)方面，昨日國(guó)內(nèi)大豆基本維持平穩(wěn)，東北、華北黃淮地區(qū)新豆即將大批量上市可能會(huì)對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格造成一定的沖擊，但由于新豆水分較高，廠家嚴(yán)格控制質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，因此沖擊程度將減小。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)10—20元/噸的下跌，當(dāng)前飼料廠的節(jié)前備貨基本已結(jié)束，當(dāng)前市場(chǎng)成交量清淡。后市來看，預(yù)計(jì)節(jié)日期間國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格將基本以穩(wěn)為主。由于飼料廠的備貨基本可以用15-25天的時(shí)間，因此節(jié)后預(yù)計(jì)將出現(xiàn)一個(gè)采購(gòu)的小高峰。

　　技術(shù)方面，昨日美豆大幅上漲，總體看，仍呈現(xiàn)底部劇烈震蕩走勢(shì)，震蕩區(qū)間560-537。國(guó)內(nèi)方面，昨日豆粕1越合約仍維持2200附近得小幅震蕩，今日是長(zhǎng)假后最后一個(gè)交易日，預(yù)計(jì)今日行情將跟隨美豆被動(dòng)性上漲。由于美豆走勢(shì)并未明朗，操作上建議空倉(cāng)過節(jié)。預(yù)計(jì)M0701開盤價(jià)2235附近。

　　LME基金屬28日多數(shù)收高，受技術(shù)面堅(jiān)挺引發(fā)了普遍的商品交易顧問基金買盤的提振，三個(gè)月期期鋁即日表現(xiàn)突出，一度飆升至2,618美元/噸日內(nèi)高點(diǎn)，漲幅3.4%。與此相反，期銅尾盤遭受大量賣盤打壓而下跌140美元，收?qǐng)?bào)7,460美元/噸。市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)下周買盤數(shù)量將增加，因預(yù)期重新分配的基金資金將開始回流入金屬市場(chǎng)。

　　庫存方面，周三LME庫存減少1250噸至121375噸，升水32美元/噸。目前目前市場(chǎng)并沒有明顯的熱點(diǎn)出現(xiàn)，最近升水的上升表明歐洲的現(xiàn)貨正在逐漸從疲弱的消費(fèi)中走出。罷工方面隨著escomdida銅礦的圓滿解決，其他工會(huì)的罷工因該不會(huì)遇到太大的問題。美國(guó)經(jīng)濟(jì)得表現(xiàn)對(duì)使得銅價(jià)承壓。另外周邊商品市場(chǎng)如黃金、原油同樣處于震蕩得市況。因此長(zhǎng)假期間，預(yù)計(jì)在平淡基本面影響下，價(jià)格仍有望維持寬幅震蕩格局。國(guó)內(nèi)方面，昨日華通現(xiàn)貨報(bào)收71300元/噸，及為平水，從現(xiàn)貨商處了解到，目前現(xiàn)貨的緊張狀況已得到很大程度的緩解，隨著十一備庫的結(jié)束，銅價(jià)難獲主動(dòng)性上漲動(dòng)能。

　　技術(shù)上看，LME銅悖與其他金屬走勢(shì)，大幅下跌，短期走勢(shì)不樂觀，有向區(qū)間底部運(yùn)行的可能。但總體看，價(jià)格仍處于震蕩的區(qū)間之中，長(zhǎng)假期間這種狀況難以改變。滬銅昨日小幅走高，由于長(zhǎng)假臨近，而LME銅目前處于區(qū)間的中部區(qū)域，滬銅操作價(jià)值不大，建議空倉(cāng)過節(jié)。預(yù)計(jì)0611開盤價(jià)69500附近。

　　受歐佩克主席否認(rèn)該組織達(dá)成非正式減產(chǎn)協(xié)議消息的影響，NYMEX原油期貨28日尾盤自高點(diǎn)回落，其中11月原油期貨合約收盤下跌0.2美元，報(bào)62.76美元/桶。對(duì)于早前有報(bào)道稱尼日利亞將削減原油出口，而此為歐佩克非正式減產(chǎn)協(xié)議的一部分，道克拉稱，“我完全不知道這件事”。他還稱，近期油價(jià)下跌確實(shí)令人擔(dān)憂，但該組織對(duì)此問題還在討論中。

　　燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油10月紙貨報(bào)每噸290美元，黃埔高硫燃油估價(jià)3000元/噸(新加坡，船堤)。受原油大幅反彈拉升，新加坡燃油有所上漲，市場(chǎng)氣氛有所改變，需求有望一定程度恢復(fù)，但庫存仍高，難以得到消化。技術(shù)上看，原油一度沖高至64美元后大幅回落，收盤帶較長(zhǎng)上影線，基本確立了此次反彈的高點(diǎn)，后市有望再次探明60美元的支撐。昨日滬油跟隨上漲，但隨著節(jié)前減倉(cāng)的涌現(xiàn)，價(jià)格上漲動(dòng)能受到限制。由于長(zhǎng)假臨近，美油中期處于弱勢(shì)，但60美元支撐較強(qiáng)，后市預(yù)計(jì)將維持60-64美元的震蕩，因此操作上建議空倉(cāng)過節(jié)。預(yù)計(jì)0612開盤價(jià)2910附近。

　　陳園園