一德期貨：玉米小幅上漲 豆類震蕩走低

　　玉米市場: 空頭節前平倉，期價小幅上漲

　　CBOT市場：9月26日CBOT玉米期貨市場受技術性買盤、輕微投機買盤支撐而實現良好彈，期價全天大部分時間里穩步盤升，主力12月合約刷新近期高點，最終各合約上漲4 1/4-4 3/4美分收盤。12月合約開盤256美分，最高260美分，最低256美分，收盤259美分，上漲4 1/4美分。

　　大連市場：十一臨近，成交比較清淡。空頭節前平倉使玉米期價至跌勢中反彈。主力合約C0705開盤1401，最低1395，最高1405，收盤1403。

　　綜合評述：CBOT玉米價格的走強主要來至技術面支撐，基本面變化不大，又有

　　華北南部如天氣預報出現小雨，但預報不會持續，對華北玉米收割的影響不會太大。現貨方面，河北南部新玉米開始收割，陳玉米價格回落。十一將至，成交低靡，預計十一前705玉米將保持在1385—1425震蕩，節后可能有所反彈。十月中旬各地玉米將陸續上市，屆時期價應該有所回落。操作上繼續保持箱體震蕩操作思路，多單謹慎持有。

　　石岱卓

　　一德期貨研發部

　　大連豆類：預期落空，震蕩走低

　　CBOT大豆期貨周二溫和反彈,在基本面前景利空之際,受小麥和玉米強勢帶動. 11月大豆期貨合約收升1-3/4美分,至每蒲式耳5.46-3/4美元.遠月合約收漲1-3/4至3美分不一.

　　雖然CBOT大豆昨晚小幅上漲，但相對與昨天電子盤3個美分的漲幅已經回落大部分漲幅，加上電子盤開盤后開始下跌，市場預期外盤繼續反彈希望落空后，獲利盤出現打壓市場，空頭的在上午臨收盤前的堅決打壓，使遠月豆粕創出新低，市場出現一定恐慌，但下午空頭的平倉使價格略有回升。當天成交量略有放大，持倉量變化不大，主力合約A0701、M0701、Y0701分別以2535、2213、5442收盤。

　　目前大豆市場基本面變化不大，市場主要受到小麥和玉米期貨上漲帶動，盡管如此，大豆漲幅也回吐昨天漲幅，足以可見市場的壓力所在。盡管未來6-10天、包括10月份第一周期間有望恢復潮濕天氣模式，但是對大豆產量將不會產生大的影響，收獲壓力仍存，將制約大豆反彈空間。但國內市場將進入長假，假期效應將逐步體現，即使國內大豆的小幅下跌，也是建立多單良機。在操作上，如果A0701能調整至2530附近，可少量買進。

　　肖鋒波

　　一德期貨研發部

　　鄭州小麥：繼續反彈，面臨前期阻力

　　CBOT市場：CBOT小麥期貨周二受技術性因素和少量基金買盤推動收高2%，12月小麥期約收高9-1/4美分至每蒲式耳4.23美元，此前觸及4.26-1/2的三周高位。

　　綜合評述：CBOT玉米價格的上漲帶動了小麥走強，同時民間天氣預報組織預測本周阿根廷料多為干燥天氣，而澳洲將沒有明顯的降雨。也為小麥價格走強提供了基本面支持。

　　國內小麥基本面沒有太大變化，現貨價格穩定。技術上看WS0701小麥期價今日繼續上行，再度逼近1630的前期高位，盡管今天交易量較昨日有所上升，但是與9月20日相比，仍然比較低，個人認為十一前投資者多離場觀望，這幾天放量突破上行可能不大。個人繼續保持WS0701在1600—1630區間波動的觀點。操作上前期建議入場多單逢高減持，1630—1635伺機少量拋空。向上突破1640止損。

　　石岱卓

　　一德期貨研發部

　　鄭州白糖：震蕩整理，觀望情緒出現

　　NYBOT原糖期貨26日反彈并脫離十三個月低點，歸因于貿易行買進，同時10月合約和3月合約之間的套利交易持續刺激空頭回補。

　　美國商品研究局指數(CRB Index)堅挺和原油期貨短暫走高為原糖期貨提供支撐。NYBOT10月原糖期貨合約26日上漲44點，收報10.19美分/磅。3月原糖期貨合約上漲24點，收報11.11美分/磅。

　　雖然紐約糖在昨晚小幅上漲，但鄭州糖在昨天已經強勁反彈，市場對于利多消息提前消化，早盤在空頭打壓下略有回落。多空雙方在盤中爭執比較激烈，但最終分出勝負，收盤前均主動平倉。當天成交量變化，持倉均變化不大，主力合約SR0703、SR0705分別以3366、3388收盤。

　　雖然紐約糖小幅反彈，但屬于技術性反抽，連續兩天的大幅下跌不可能通過一天的反彈就能扭轉，短期內仍將有反復，來試探11美分的支撐力度。目前國內糖現貨報價比較穩定，庫存減少使糖廠惜售心理增加，短期將給國內帶來一定支撐。但市場對于紐約糖仍不樂觀，追漲心理在節前淡化，觀望情緒開始增加。從技術上看，鄭州糖仍處于短期均線之下，呈現空頭排列，在操作上，建議空頭頭寸仍可繼續持有。

　　肖鋒波

　　一德期貨研發部