銀河期貨：連粕小幅反彈 短線保持觀望

　　文華財(cái)經(jīng)（編輯 王亞男）--周二上午大連豆粕小幅反彈，豆粕701合約短線仍處于振蕩走勢(shì)之中，建議保持觀望。

　　美盤方面，基本面沒有太大變化，豐收的壓力仍在逐漸釋放，據(jù)農(nóng)業(yè)部公布的作物進(jìn)度報(bào)告，截止9月24日(周四)美國大豆收割已完成9%，較前一周推進(jìn)3個(gè)百分點(diǎn)，落后于去年同期17%、五年平均12%的水平，同時(shí)也低于分析師預(yù)測(cè)的10%-12%的進(jìn)度。此外，美國大豆作物優(yōu)良率為62%，較前一周提升1個(gè)百分點(diǎn)，去年同期為55%。

　　進(jìn)口成本方面，海運(yùn)費(fèi)用近幾日連續(xù)小幅回落，美灣至ＪaＰ標(biāo)準(zhǔn)航線的運(yùn)費(fèi)跌至49.78美元/噸，美灣11月出口升水為72～77美分/蒲式耳，以上兩項(xiàng)因素占大豆進(jìn)口成本的32％，其余由ＣＢＯＴ大豆價(jià)格決定，根據(jù)最新的美豆價(jià)格、基差、運(yùn)費(fèi)估算，今年11月船期的美國大豆的進(jìn)口成本在2700元/噸上下，豆一701合約價(jià)格與之相比偏低。

　　綜合各方面的消息，由于今年東北地區(qū)豆農(nóng)前期惜售，沒有在大豆價(jià)格處于相對(duì)高位時(shí)出售大豆，目前產(chǎn)地國產(chǎn)大豆價(jià)格仍較低，農(nóng)民虧損嚴(yán)重，而產(chǎn)地油脂企業(yè)的狀態(tài)也不理想，對(duì)國產(chǎn)大豆的需求有所下降加重了國產(chǎn)大豆的下跌，國產(chǎn)大豆的非

　　 技術(shù)分析，我們認(rèn)為美豆長期趨勢(shì)為2004年4月以來的長期熊市，預(yù)計(jì)其下跌目標(biāo)在473～498美分之間，到底時(shí)間預(yù)計(jì)為2007年6月前，美豆11月合約可能處于自7月11日開始的中期下跌走勢(shì)之中，下跌參考目標(biāo)位509美分。國內(nèi)大豆、豆粕的下跌節(jié)奏可能與美豆有所不同，豆粕701合約可能為8月14日以來的中期整理走勢(shì)，短線豆粕701合約暫時(shí)看2205～2278間區(qū)間振蕩走勢(shì)，如果向下有效突破，可看一輪跌勢(shì)，但由于“十一”長假即將來臨，建議保持觀望。

　　 （王曉光）