天成期貨：鄭棉沖高回落 疲態(tài)依舊

　　文華財經(jīng)（編輯 明麗娜）--鄭棉市場情況：9月21日，鄭棉期貨平開上沖后回落，此后窄幅整理，尾盤受空頭賣盤打壓收于日低，日線形成帶上引線的陰線，主要合約成交量萎縮，CF612合約持倉量小幅增加。CF611合約日成交898手，日減倉492手，終盤持倉量3850手；CF612合約日成交1264手，日增倉168手，終盤持倉量5844手；CF701合約日成交502手，日減倉14手，終盤持倉量4056手。

　　相關(guān)市場情況：周三NYBOT棉花期貨修正上上交易日巨大的跌幅收高，受投機性和貿(mào)易買盤提振。電子撮合交易共成交4460噸，撮合高開低走，盤中窄幅震蕩走低，盤尾以最低或次低價收盤，成交量大減，訂貨量小幅增加，除MA0609大漲外，MA各月合同均價小幅下行。

　　基本面情況：國內(nèi)現(xiàn)貨價格整體珍呈現(xiàn)回落整理的態(tài)勢，前期搶收加工的軋花企業(yè)風(fēng)險加大，不得不增大銷售力度，大中型棉花流通企業(yè)受農(nóng)發(fā)行貸款遲遲不到位的影響，掛牌收購的很少；棉紡企業(yè)隨用隨買、節(jié)前補庫的意愿并不很強，21日中國棉花價格指數(shù)（CC Index 328）為13953元/噸，下滑16元，國內(nèi)籽棉的收購進度變慢，整個市場處于提前僵持的局面。據(jù)中國棉花信息網(wǎng)監(jiān)測的“中國棉花價格收購參考價”，20日328級籽棉收購價格2.71元/斤，與20日相比下跌0.01元/斤，折算回潮10%，衣份率36%皮棉價格為13091元/噸，下調(diào)83元/噸。

　　據(jù)紐約期貨交易所9月20日發(fā)布的投機持倉報告，截至9月15日，紐約棉花期貨投機凈空頭率為4.3%，較前一周增加1個百分點。當(dāng)周投機凈空頭頭寸7713張，較前一周增加1885張。其中投機多頭增加3350張，投機空頭增加5235張。多頭套期保值減少837張，空頭套期保值減少2722張。累計未平倉合約達到178448張，較前一周增加2513張。

　　技術(shù)面分析：周三美棉指數(shù)及12月合約反彈收陽線，60分鐘圖形成箱體格局，日線組合沒有形成向上突破，目前只能視為反彈。今日鄭棉反彈上試回落收陰線，尾盤受空頭打壓收于日低，均線系統(tǒng)繼續(xù)向下發(fā)散，前一交易日跳空缺口下軌對期價亦有壓力，空頭形態(tài)得到進一步強化。

　　操作建議：量低倉少，沒有投資價值，觀望為上。

　　天成期貨經(jīng)紀有限責(zé)任公司 黃 濤