景川銅話：風搖枝葉不留塵 雨落芝蘭飄香醇

　　國際銅市場在昨晚的交易中探低回升,市場在早盤受到疲弱的就業數據的影響而走低,并下探7200美圓之下,美國石油庫存也引發了商品的清算壓力,盤初紛紛下跌.道瓊斯調查:預計9月16日當周美國首次失業救濟申請人數增加6000人 在數據公布后,銅價不斷走低,但市場顯然缺乏打破目前運行區間的力量,在7200美圓之下,空頭的回補令銅價快速反彈,收復當日失地.

　　筆者對于國際銅市場運行于4個月的區間的觀點繼續堅持,銅價多次在區間當中出現過所謂的”突破”行情,但都無功而返.說明市場對目前的平衡區域繼續繼續加以認可.供需雙方明顯在該區間內握手言和,而要打破這個平衡區域顯然需要供需的進一步變化.

　　市場相關消息:

　　全球金屬統計局(World Bureau of Metal Statistics,WBMS)公布的數據顯示,全球1至7月銅市場盈余達6.5萬噸,低于前六個月時的盈余8.1萬噸.該機構稱,1-7月的銅礦產量為857萬噸,加工產量為1,005萬噸,使用量為998萬噸. 中國消耗量較上年同期減少7.8%,至199萬噸,因對進口銅的需求下降.

　　美國銅和黃銅制造商協會(the Copper and Brass Fabricators Council Inc)在一份聲明中稱，美國7月黃銅進口量為58,426,492磅，2005年同期為54,692,872磅。黃銅進口同比增長6.8%，出口則同比下降3.7%。

　　有關今年供需數據已經多次出現了所謂的過剩的字眼,而其中的統計口徑的不同導致了國際一些機構對今年的供需結論出現問題,如果僅僅從1~7月的過剩6.5萬噸來看,隱性庫存的釋放顯然不能用消費減少或生產提高來描述,中國、國儲局的13萬噸庫存抵消之后,中國的消費究竟如何呢?不言而喻.而美國7月份黃銅進口增加6.8%表明美國的消費也同樣在增長.在進入9月份以來,北半球的消費也進入了旺季,在中國以及美國銅消費仍然穩定的情況下,新增消費將對銅價的運行起到一定的支撐作用.但同時,近期的一些不利因素也不斷對銅價實施打擊,美圓的不斷回升,商品中的國際原油以及貴金屬的回落都對金屬市場施加了一些壓力,因此出現了銅價不斷測試區間下擋.昨晚銅價再度測試下方支持后回升,市場仍然缺乏打破區間的動能.技術上看,趨勢系統仍然出于橫向延伸狀態,提示市場平衡沒有打破,銅價繼續運行在區間當中.擺動系統自低位有所回升,空方能量得到了一定的釋放.但均線系統繼續對銅價施加壓力.技術上提示銅價的區間運行特征沒有發生改變.

　　景川