國內玉米深加工行業發展對期貨價格的影響分析

　　近幾年來我國玉米深加工業發展迅速，已經成為了玉米產業的主要發展方向，對市場價格的主導力量也在不斷增強。2000年，我國用于深加工的玉米總量為1380萬噸，2005年為約2500萬噸，今年1-6月份深加工消耗玉米量已經達到1560萬噸，深加工消費情況對玉米價格的影響已經大大超過飼料行業。

　　一、我國玉米深加工業的發展狀況

　　玉米深加工是以玉米為原料，采用物理、化學方法和發酵工程等工藝技術對玉米進行深度的加工。目前玉米深加工產品主要有玉米淀粉、玉米蛋白粉、食用酒精、燃料乙醇、化工醇等數千個品種，我國能夠生產的玉米深加工產品達數百種。2004年以來，用玉米生產化工醇使玉米深加工的產品層次加深，使玉米深加工產品發展前景更加廣闊。如今，國內玉米深加工在不斷創新，產品應用領域不斷擴大。目前玉米深加工產品廣泛應用于紡織、汽車、食品、醫藥、材料等行業。

　　近年來，我國玉米工業消費增長迅速，玉米加工能力不斷提高。根據國家糧油信息中心數據，2003／2004年度，我國玉米工業消費1400萬噸，2004. ／2005年度1800萬噸，2005／2006年度預計為2000萬噸左右。

　　根據相關部門資料，2005年我國玉米淀粉消費玉米量約為1110萬噸，占工業玉米消費量的53%。2005年我國玉米酒精和燃料乙醇兩項共消費玉米量890萬噸，占玉米工業消費的44.5%。其中，燃料乙醇為332萬噸，占玉米工業消費的15.8%。

　　二、當前我國玉米深加工業的發展特點

　　1.玉米深加工轉化能力迅速提高。

　　相關資料顯示，近年來，我國玉米加工轉化能力增長迅速，年增長速度在20%左右。特別是在吉林、黑龍江、遼寧和山東等玉米主產區，玉米深加工行業發展迅速。主要表現在兩個方面：一是原有的玉米深加工企業規模不斷擴大；二是新建和擬建的深加工企業不斷涌現。以吉林為例，2001年吉林省玉米深加工能力為280萬噸，2005年已經達到600萬噸左右，4年的時間，擴大了一倍多。到2006年底，吉林省玉米深加工能力將超過1000萬噸。吉林省政府相關部門預計，到2015年，吉林省玉米深加工能力將達到1600萬噸，接近吉林省的玉米產量。有關部門預計，2006年我國玉米加工轉化能力將達到2350萬噸，深加工數量約占玉米總產量的18%左右。

　　　2 .產品空間進一步拓展，發展前景更加廣闊。

　　由于玉米化工醇的成功開發，我國玉米深加工產品現已形成五大品系。一是淀粉及其衍生物系列，主要有變性淀粉、淀粉糖、賴氨酸、麥芽糊精等；二是酒精系列產品；三是飼料系列，主要有濃縮飼料、蛋白飼料、全價復混飼料等；四是食品系列，主要有速凍玉米、玉米特強粉、

方便食品等；五是可以替代石油的化工醇系列。過去，在玉米深加工產品中，飼料、淀粉所占比重較大，隨著科技研發能力的創新，玉米生化制品、燃料乙醇和食用酒精加工玉米所占比重不斷擴大。特別是玉米化工醇的投產和應用，使玉米深加工的發展空間更加廣闊。生產1噸化工醇，需要消耗石油8噸，如用玉米取代石油，僅消耗玉米1.76噸。玉米化工醇生產使玉米深加工科技含量提高，石油化工醇能夠生產的產品，玉米化工醇同樣能生產出來。在國際能源價格居高不下的情況下，玉米作為重要可再生能源的屬性更加突出，其市場前景和開發潛力將非常廣闊。

　　3 .燃料乙醇對玉米的需求量不斷擴大。

　　燃料乙醇是一種綠色可再生資源，目前國內在汽油中的添加比例為10%。國內燃料乙醇大部分由玉米制成，玉米工業用量的規模性增長已成為趨勢。國內投產的燃料乙醇項目都是國家重點投資興建的，包括黑龍江華潤酒精、吉林燃料乙醇、安徽豐原和河南天冠等四家燃料乙醇加工企業，年轉化玉米約為332萬噸。全國已經有黑龍江、吉林、遼寧、安徽和河南五個省全面推廣乙醇汽油。此外，湖北、山東、河北和江蘇四省也在27個地、市試點推廣乙醇汽油，上述地區經濟相對發達，汽油需要量較大，預計2006年乙醇汽油對玉米的需求量可能成倍增加。燃料乙醇企業一般都享受國家政策扶持，國家給予乙醇生產企業的補貼平均為1600元／噸。根據測算，燃料乙醇生產成本在4000元／噸左右，市場銷售價格約為3200元／噸，如果沒有國家政策補貼，每生產一噸燃料乙醇將虧損近800元。盡管由于石油價格上漲，乙醇汽油價格出現上漲，但是，仍不能彌補生產帶來的虧損，乙醇生產企業仍需要國家政策的支持。

　　4.玉米工業消費量在玉米消費中的比重不斷增加。

　　相關資料顯示，2003／2004年度，我國玉米工業消費1400萬噸，約占當年玉米消費總量的12%；2004／2005年度1800萬噸，約占當年玉米總消費量的13.8%；2005／2006年度預計為2000萬噸左右，占當年玉米總消費量的14.9%。吉林和山東兩省居全國玉米工業消費的前兩位。目前，吉林省玉米深加工消耗玉米數量占全省玉米產量的1／3以上，大于飼料加工消耗玉米數量，而且還在不斷增加。山東省玉米工業消費主要集中在西王集團、山東諸城興貿、菱花味精和魯洲集團等幾個大型深加工企業，2005年工業轉化玉米能力420萬噸，占山東玉米總產量的27.3%。

　　5.玉米深加工企業依托資源優勢，受到地方政府的重視。

　　玉米深加工企業多分布在玉米產區，新建的深加工企業多數建在新興的工業園區，既享受稅收等多項優惠政策，又具有規模效應。例如，長春大成姚家工業城就建在長春地區，預計將在2006年初開始投產，將新增玉米消費能力200萬噸，到2009年底前，長春姚家玉米工業園將全部建成，玉米消費能力將增至300萬噸。山東諸成興貿玉米開發公司下屬有五個玉米開發公司，分別建在山東和黑龍江兩省的玉米產區。西王集團現有玉米加工能力90萬噸，年內要增加到150萬噸。

　　三、玉米深加工行業發展對期貨價格的影響

　　1.玉米深加工企業影響產區玉米收購價格。

　　玉米深加工企業一般建在主產區和糧源集散地，依托產區優勢，常年收購玉米。另外，深加工產品附加值高，產品銷售狀況好，對原料玉米收購價格往往高出貿易企業0.02～0.05元／500克，因此，深加工企業玉米收購價格影響著產區玉米收購價格。近年來，糧食收儲和貿易企業普遍反映糧源競爭激烈，玉米收購成本提高，受深加工企業影響較大。例如，長春大成集團、吉林燃料乙醇、華潤生化等企業玉米收購價格普遍高于或等于當地其他企業玉米收購價格。一般情況下，玉米深加工企業要保持常年生產，就必須保持常年收購，為此，玉米深加工企業玉米的收購價格成為從事玉米貿易和研究市場的重要參考。

　　2.根據玉米能源屬性和資源特性，市場將對玉米價值進行重新定位。通過對玉米深加工業發展狀況及趨勢研究，我們認為，我國玉米深加工業正處于發展進程中，玉米的原有屬性正在發展變化，特別是燃料乙醇和玉米化工醇的生產和開發，使玉米成為可再生能源和替代石油的再生工業原料。今年，我國玉米工業需求繼續大幅增加，引起玉米市場供需關系的變化，導致玉米價格的波動幅度增大。玉米能源屬性和資源屬性的特征將使市場對玉米價值進行重新定位。玉米價值重新定位需要一個確認過程，因此，玉米價格的波動在所難免。

　　3、根據深加工行業發展速度，玉米糧源競爭將更加激烈。在東北玉米主產區，新建和擴建的玉米深加工企業建設項目不斷涌現，大有“一哄而上”的勢頭。由于深加工產業的蓬勃發展，玉米工業需求的增加，玉米糧源競爭非常激烈，產區能夠調出的玉米數量將會減少，玉米價格將隨著玉米糧源的競爭激烈程度發生變化。

　　4、隨著深加工行業的快速發展，中國玉米市場整體上將進入凈進口階段。目前已有個別企業嘗試進口玉米，可以預見，在未來一個時期，中國將由原來單純輸出轉為輸出輸入雙向參與全球玉米流通，并對全球玉米貿易格局產生重要影響。預計未來3-5年內，我國玉米仍會有少量出口，但出口的數量必將大幅下降。今年上半年我國玉米出口227萬噸，僅為去年同期的46%。從目前情況看，后期受成本影響，玉米出口量將比去年大幅減少，難以達到預計的500萬噸，甚至不及去年861萬噸的三分之一。就近期而言，估計中國玉米難以實現大量出口。

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