國際油市陰雨連綿 需求減弱供應(yīng)穩(wěn)定是主因

　　【作者：盧懷謙】

　　進入9月后，國際油市可謂陰雨連綿。此消彼長，紐約股市三大股指上周連續(xù)上攻，收出四個月新高。作為國際油價的主要風(fēng)向標，紐約市場原油

　　期貨價格9月以來僅有兩個交易日收出小陽線，上周更下跌4%，一度跌穿63美元，最新價位較之7月14日每桶78.40美元的歷史最高價格，已經(jīng)跌去了20%。

　　需求———釜底抽薪

　　加拿大能源研究所研究員文斯認為，盡管最近幾年的油價走牛主要是消息面因素推動，但基本面因素正將奪回控制權(quán)。世界石油需求的減弱和供應(yīng)方面的穩(wěn)定構(gòu)成了最近油價下移的基本面因素。

　　石油輸出國組織(歐佩克)上周五在維也納發(fā)表的月度市場報告稱，雖然全球經(jīng)濟持續(xù)增長，但由于各國更有效地利用能源，今年上半年全球原油需求增長低于最初的預(yù)期。該報告預(yù)測，今年全球日均原油需求量比去年高120萬桶，而不是上月預(yù)測的130萬桶；此外，今年全球?qū)�歐佩克原油的需求量為日均2890萬桶，明年則可能降至日均2810萬桶。

　　國際能源機構(gòu)上周公布的月度報告說，由于歐洲和亞洲部分地區(qū)經(jīng)濟增長速度放慢，今、明兩年全球原油需求增幅將低于該組織此前的預(yù)測。報告認為，今年世界石油需求量日均8468萬桶，比上個月報告下調(diào)了10萬桶。而對今年7-9月份日均需求增長量則下調(diào)了40萬桶。

　　美國能源部上周也調(diào)低了全球石油消費需求預(yù)測。這個全球最大石油消費國的能源管理部門預(yù)計，今年全球石油需求為每天8470萬桶，比上個月的預(yù)測數(shù)字少了10萬桶。

　　供給———利好頻出

　　就在需求面溫和回落的同時，供給方面更傳來了讓空方振奮的消息。

　　歐佩克上周在維也納開會決定維持去年7月份以來的2800萬桶原油日產(chǎn)配額不變，這是過去25年來該組織最高配額紀錄。與此同時，歐佩克還表示將來會繼續(xù)增加生產(chǎn)、提煉能力，以便保證穩(wěn)定原油供應(yīng)：在未來10到15年內(nèi)保持每天1000萬桶的產(chǎn)能，到2011年前把提煉能力提高50%。

　　歐佩克為何維持最高配額紀錄？三年來的油價連續(xù)上漲固然讓石油輸出國荷包滿滿，但各成員國也都心知肚明：如果過高的油價令世界經(jīng)濟傷筋動骨，石油需求必然下降，石油輸出國也會最終受害。因此對歐佩克來說，最理想的莫過于供應(yīng)保持略有盈余，價格保持慢牛行情。

　　也是在上周，一些石油巨頭還對“石油峰值”理論發(fā)起攻擊，為油價空方繼續(xù)提供彈藥�！笆�油峰值”理論認為，原油產(chǎn)量將進入峰頂，然后呈現(xiàn)長期下降的趨勢�！笆�油峰值”理論為近三年來油市多方提供了重要的理論支持。

　　沙特阿拉伯國有的沙特阿美石油公司原油儲量占據(jù)全球四分之一，該公司的首席執(zhí)行官阿卜杜拉·朱馬在維也納的歐佩克研討會上語出驚人：以目前的開采速度而言，全世界還有140年的充足原油儲備。他認為，全世界只開采了1萬億桶原油，約占地球4.7萬億桶總可開采原油儲量的18%�！耙阅壳暗拈_采速度來看，剩下的4.5萬億桶原油儲量應(yīng)該能持續(xù)供應(yīng)140年。這一事實本身就令石油產(chǎn)量即將達到峰頂?shù)睦碚撜静蛔∧_，完全沒有必要擔(dān)心數(shù)十年內(nèi)全球原油資源的枯竭�！�

　　阿美石油公司目前擁有的80多個油田中僅10個被正式開采，按照目前的開采速度和開采量，該公司現(xiàn)探明的地下原油儲量可使用70年以上。

　　之前幾天，�？松�美孚公司的澳大利亞負責(zé)人馬克·諾蘭也在一個行業(yè)會議上表示：“全球的石油儲備充足，從科學(xué)理論來看，我們無須擔(dān)憂能源的充足性。”諾蘭援引美國地質(zhì)勘探局的一份估計數(shù)據(jù)說，全球有超過3萬億桶常規(guī)可采原油，其中已有1萬億桶被開采；對重油和頁巖油的開采保守估計能使全球原油增加到4萬億桶，而10%的采收率提升能額外帶來8000億桶原油。

　　本月初墨西哥灣特大油田的發(fā)現(xiàn)，更為兩大石油公司的論點提供了有力的現(xiàn)實證據(jù)。Alaron期貨公司高級分析師菲爾·弗林認為，墨西哥灣特大油田的發(fā)現(xiàn)將引起石油業(yè)的連鎖反應(yīng)，只要油價保持在45美元以上，就將會有更多的石油巨頭在勘探上跟進，更多的油田將會帶來更多的石油供給。劍橋能源學(xué)會也預(yù)測，鑒于石油勘探技術(shù)的發(fā)展，未來9年世界石油供應(yīng)將會增長25%。

　　伊朗因素弱化

　　伊朗因素是今年

國際油價上漲的導(dǎo)火索，但目前市場對伊朗核問題的擔(dān)憂已經(jīng)大為緩解。

　　以前曾有很多市場人士預(yù)測，如果8月31日之后伊朗核問題不解決，如果伊朗用石油作武器進行反制裁，油價可能挑戰(zhàn)80美元大關(guān)。而現(xiàn)在的問題是，雙方都不希望出現(xiàn)兩敗俱傷的結(jié)果，談判的大門依然敞開。伊朗、美國方面目前已開始就此進行積極接觸。不僅如此，伊朗石油部長上周還宣布，伊朗將保持石油出口，不會把石油用作政治武器。伊朗核立場軟化，更消除了油價中大部分政治溢價。

　　分析人士認為，盡管短期油價下跌理由充分，但目前還不能倉促作出熊市形成的結(jié)論。由于在預(yù)測期剩余生產(chǎn)能力增長有限，全球現(xiàn)實的和潛在的供應(yīng)問題的擔(dān)憂將繼續(xù)加劇。從中長期來看，可能拉升油價的因素仍然存在：目前全球能源供需狀況依然偏緊；冬季取暖油儲備將增加需求；如果油價過低，歐佩克就會削減產(chǎn)量；美元貶值并未停止；伊朗核問題懸而未決等。

　　對于國際

原油價格的底線，各方看法不一。歐佩克組織的主席、尼日利亞石油部長道科魯表示，歐佩克致力于維持原油的“合理價位”，但他沒有具體說明“合理價位”是多少。同為歐佩克成員的伊朗和委內(nèi)瑞拉均認為，油價不應(yīng)回落到每桶60美元以下。國際

貨幣基金組織總裁羅德里戈·拉托則認為，與過去兩、三年相比，油價將繼續(xù)處于高位，并不會降到2003年至2004年平均每桶30美元到40美元的水平。