上海中期：滬銅再度回調 收盤大幅下跌

　　文華財經（編輯 林曉麗）--上海期銅周五再度隨國際銅市回調，但低開后由低位略有回升，減緩了跌幅。受周四LME等國際金屬市場期銅反彈后盤中回落收低的行情影響，今日滬銅跳空低開，早盤震蕩回升之后轉為小幅盤勢走勢。但收盤仍大多有2000元左右的跌幅。其中成交最為活躍的三個月合約（0611）合約報68660元，較周四收盤下跌2060元。

　　LME金屬市場因對全球經濟增長放緩的擔心，期銅收低。但即將到來的罷工投票限制了銅價跌幅。三個月期銅收報每噸7420美元,周三收報7470美元。交易員稱期銅周四早盤一度強勁上揚預示銅價將進一步走高，但由于期銅未能守穩于百日均線7571美元/噸上方而最終回落。

　　COMEX期銅周四收跌,追隨

　　滬銅交易商認為，周四滬銅出現了回升反彈，且力度較強，主要是在連日下跌之后不少交易商期待國際銅市出現反彈修整行情，但周四LME等國際銅市盤中完成了反彈修整并收低，這對滬銅市場多頭人氣有所挫傷。今日滬銅盡管低開之后早盤有所回升，但市場氣氛依然偏淡。

　　周四美國公布的經濟數據抑制了整體市場人氣，數據顯示美國8月進口物價增幅超過預期,表明了通膨壓力；8月零售銷售增幅遠不及7月,引發對升息的擔心。房屋及消費者支出等領先指標均大幅下降。法國巴黎銀行分析師David Thurtell認為美國經濟放緩將對歐洲、日本和中國產生重大影響，對未來6-12個月的銅需求不那么有信心。

　　對全球經濟放緩的憂慮彌漫多數商品市場,引發全線大舉拋盤。此外,對中國需求的憂慮亦打壓人氣。本周有數據顯示,作為全球第一大銅消費國的中國目前進口較去年減少23.7%。

　　Teck Cominco旗下Highland銅礦工會工人的罷工投票為市場提供一些支撐。若新的薪資談判破裂,周四稍晚工會將就是否舉行罷工進行投票。市場還將關注下周初Inco和旗下銅礦的United Steelworkers工會之間的勞資談判。

　　我們認為，目前國際銅市受到兩方面因素的影響，受原油、黃金等市場的表現拖累，基金有從商品市場撤資的表現。尤其是美國公布的經濟指標不佳，市場對經濟增長放緩的憂慮增加。但同時仍有供應中斷的隱憂，因而銅市基本面仍屬于偏緊的狀況。但總體上利淡信息起到了主導作用。

　　從技術角度上看，LME期銅上周五再度在七、八月初的高點8000美元一線受阻后如同前兩次的銅價表現也出現了較深的回調。雖經過連日的回落，周三出現止跌態勢，但形態上看短線確實容易出現反復。不排除銅價中繼調整之后繼續下探可能。

　　現貨參考價：69700-70100元/噸，較周四下跌1125元。

　　LME/SHFE期銅比價68660/7400＝1：9.2784（數據采集為滬銅收盤時LME月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。

　　 上海中期期貨經紀有限公司

　　蔡 洛 益