CBOT大豆期貨收堅 跌至1年半低點后呈技術反彈

　　CBOT農產品市場主要交易數據(2006年9月13日)　

　　美國大豆壓榨利潤　

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　變動

　　2006年9月　　　　　　　　　85.67　　＋3.19

　　2006年11月／10月　　　　　　76.49　　＋2.84

　　2006年11月／12月　　　　　　84.30　　＋0.97

　　2007年1月　　　　　　　　　77.40　　＋0.75

　　2007年3月　　　　　　　　　75.66　　＋0.36

　　2007年5月　　　　　　　　　75.10　　＋0.64

　　2007年7月　　　　　　　　　76.05　　＋1.75　

　　美灣大豆基差　

　　巴西大豆升貼水　

　　 以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據：

　　(報價單位為美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　　買價　　　變動　　　賣價　　變動

　　06年10月　　(較CBOT 06年11月)　＋60　　　持平　　　＋70　　　持平

　　06年11月　　(較CBOT 06年11月)　＋60　　　持平　　　＋70　　　持平

　　07年3月　　(較CBOT 07年3月)　　＋38　　　持平　　　＋45　　　持平

　　07年4月　　(較CBOT 07年5月)　　＋28　　　持平　　　＋35　　　持平

　　07年5月　　(較CBOT 07年5月)　　＋28　　　持平　　　＋35　　　持平　

　　到中國港口國際糧船運費　

　　CBOT農產品市場每日評述　

　　豆類市場報道

　　CBOT大豆期貨周三收堅，本周跌至1年半低點后呈技術性反彈　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收堅，交易商稱，繼之前觸及一年半低點后，市場展開技術性反彈。　

　　市場擔心中西部天氣潮濕可能延緩收獲，并可能損及美國大豆收成，加之美國現貨市場走堅，均支撐豆價。　

　　“市場自昨日低點反彈，但力度似乎不大。。。并未形成真正的突破性走勢，”一CBOT交易商稱。　

　　“下周天氣可能轉冷的傳聞，亦引起市場的注意，”他并稱。　

　　9月大豆期貨收高2-3／4美分，至每蒲式耳5.30美元，11月合約收升2美分，至5.40-1／2美分。　

　　隔夜交易中，2006年11月、2007年1月及7月期約均跌至合約低點。　

　　11月合約的九日相對強弱指數(RSI)收在28，低于超賣水準的界限30。　

　　分析師稱，缺少濃厚賣盤興趣開啟了市場上行之路，同時有觀點認為近期跌勢有些過度。　

　　經紀商指出，霜凍或冰凍天氣下周可能將潛入中西部作物帶北部為市場提供了少量支撐，并抑制了賣盤興趣。　

　　氣象分析機構DTN Meteorlogix Weather Services的氣象學家表示，午間氣象模型顯示，下周三(9月20日)和下周四(9月21日)天氣將變得寒冷，愛荷華州北部，明尼蘇達州南部以及伊利諾斯州西北部可能出現霜凍或輕微冰凍天氣。他還補充道，預計氣溫將驟跌。　

　　大豆期貨開盤便上漲，因市場12日跌至合約低點后努力進行整固。分析師指出，豆價上揚更多源于賣盤衰竭，而不是大豆期貨基本面改善。　

　　交易商們補充道，近期跌勢有些過度，大豆期貨創下合約新低后市場下行壓力削弱。　

　　基金買入1,000-1,500手大豆期約。　

　　本周豆價重挫刺激了新的出口業務。據傳，中國本周購買了2-3船美國大豆。　

　　與此同時，現貨市場表現堅挺，農場主銷售有限，金屬期貨和能源期貨反彈也為豆市提供支撐。　豆農仍因價格較低而惜售舊作，這亦支撐期豆。　

　　不過，預計美國大豆產量將創歷史第二高的預期和全球庫存充沛的情況將限制市場上行動能。　

　　美國農業部(USDA)計劃將于14日公布截至9月7日當周的農作物出口銷售報告。此外，　美國油籽加工業協會(National Oilseed Processors Association，NOPA)也計劃于美東時間14日7：30公布8月份大豆壓榨報告。14日還是9月期約的最后一個交易日。　

　　美國全國油籽加工商協會將于周四公布其8月壓榨數據。分析師預計壓榨量約為1.30-1.36億蒲式耳，低于7月時的1.426億。　

　　CBOT大豆期貨電子盤日內交易量總計14,202手。周三有577手9月期約交割，該期約的最后交易日為周四。　

　　南美大豆期貨13日收盤走高，9月大豆期貨合約上漲2 1／2美分，收報5.90 1／2美元／蒲式耳。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，當天大豆市場買、賣家均較為分散，投機基金日內凈買入大約1，000-1，500手。全天CBOT大豆期貨預計成交48,288手。　

　　大豆相關產品：　

　　＊＊豆粕及豆油期約多收升＊＊　

　　周三，CBOT豆粕期貨市場漲跌互現收盤、豆油則是明顯收高。豆粕市場當天表現疲軟，豆油／豆粕套利交易對其構成壓力，但大豆市場的反彈還是在吸引了一些低位修正買盤。　

　　CBOT-9月豆粕期貨收高1.40美元，至每短噸157.50美元，遠月合約上漲0.60至下跌0.40美元不等。　

　　在豆粕期貨交易中，各個經紀行的買賣盤零散清淡。豆粕期貨預計成交31,411手。投機基金日內在豆粕市場交易方向不明顯。　

　　當天豆油市場走強主要得益于原油期價企穩的良好表現，投機買盤、商業買盤拉動期價上漲。分析師表示，許多投機商都在密切關注原油市場，隨著近期多單平倉、期價完成回撤，豆油市場有中幅反彈要求。　

　　9月豆油期貨收高0.26美分，至每磅24.47美分。遠月合約漲0.18至0.32美分不一。至周三收盤時，9月豆油合約在壓榨套利中的份額為43.72%；9月大豆壓榨合約報價為85 3／4美分／蒲式耳。　

　　基金對豆粕期約的買賣大致相當，出售2,000手豆油期約。豆粕及豆油期約皆受到商業買盤支撐，Bunge買入兩種合約。瑞銀華寶出售約2,500手豆油期約，可能是基金的多頭結清。　

　　其受到大豆反彈及原油走勢支撐，亦受益于市場對厄爾尼諾(El Nino)的憂慮。　

　　“政府今日表示，目前處在厄爾尼諾現象，料持續至2007年初，”美國保德信金融集團分析師弗瑞克稱，并表示這可能支撐豆油。　

　　馬來西亞棕櫚油期貨周三收跌。　

　　在豆油期貨交易中，飛馬買入2,000手12月，　UBS證券買入1,000手12月，　花旗和培基證券各買入500手12月。　芝加哥邦吉買入300手10月和300手12月。　UBS證券賣出2,500手12月。　豆油期貨預計成交37,123手。投機基金日內買進約2，500手豆油。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收低，受基金賣盤打壓，且很快恐將有更多基金拋盤。　

　　交易人士稱，原油等商品價格下滑，他們擔心指數基金多頭可能也在退出小麥市場。　

　　CBOT小麥期貨收跌3至7-1／4美分不等，9月合約下挫7-1／4美分至美蒲式耳3.81-1／2美元；12月合約則下滑5美分至3.97-1／2美元。　

　　市場人士稱，埃及購入120,000噸美國小麥的市場消息支撐小麥期貨早盤上漲，但交易人士和分析師認為，交易量不足以提供上行動能。而民間預測機構下調澳洲小麥產量預估，構成部分支撐。　

　　民間氣象預測機構Meteorlogix稱，美國平原地區天氣更加干燥，應當有利于硬紅冬麥的播種，而2007年作物需有更多降雨來保證初期生長。　

　　分析師指出，近期下跌的技術面疲軟態勢對小麥期貨影響更大。　

　　他還稱，CBOT12月小麥期貨下破4.02 1／2美元／蒲式耳附近的20日均線后，賣盤增加。小麥交易商最終忽略埃及購麥消息更加劇了技術面下行動能。　

　　一名經紀商指出，小麥期貨近期跌勢使得主力合約下破幾乎所有重要趨勢線，從而加劇了技術面疲軟態勢，也引發了自營商賣盤。　

　　此外，玉米期貨和大豆期貨自高點回落更加重了小麥期貨壓力。　

　　消息面，法國谷物委員會Office National Interprofessional des Grandes Cultures13日表示，受惡劣的天氣情況影響，預計法國2006／07年度軟小麥產量將為3310萬噸，較8月份預期下調220萬噸。　

　　截至美東時間13：30，基金凈購入1,000手CBOT小麥期貨，但尾盤扎平。　

　　在小麥期貨交易中，Shatkin-Arbor賣出500手12月，　J。P。Morgan賣出400手12月，ABN Amro賣出200手12月。　艾奧瓦糧食買入1,000手12月，　Tenco凈買入400手12月，　Rand金融買入300手12月，曼氏金融買入200手12月。　

　　小麥期貨成交量預計為44,803手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收盤漲跌不一，繼周二急跌后試圖展開整固。　

　　玉米期貨每蒲式耳收高1-1／2至收跌1／2美分不等，其中9月合約漲1／2美分至2.24美元。新作12月合約持平在2.37-3／4美元。　

　　玉米選擇權的交易利空市場，交易商買入2.20美元的12月期約賣權，并賣出2.40美元的12月期約買權。　

　　經紀商稱，繼近期下跌后，受市場整固的推動，玉米期貨即日小幅修正性反彈。該經紀商詳細道，基本上來說，玉米期貨即日進行修正，但表現并不突出，從而預示市場近期內可能下行。他還補充道，每年這個時候市場都將呈現周期性疲軟態勢。　

　　稍早曾受到空頭回補及商業定價的推動，但尾盤時小麥大跌，影響玉米期約，使其漲跌不一。　

　　場內交易商指出，小麥期貨尾盤下跌亦拖累玉米期貨走低。12月小麥期貨即日大部分時間上漲，但臨近尾盤時遭受沉重賣壓，最終下跌5美分，收報3.97 1／2美元／蒲式耳。　

　　出口、飲料及乙醇業對玉米的需求依舊強勁，這持續抑制住玉米期約的大舉拋盤。　

　　市場人士表示，少量基金買盤為市場提供部分支撐。但是，期權相關賣盤抑制了市場買盤興趣。　

　　技術面，12月玉米期貨合約仍交易于20日均線下方。　

　　美國農業部(USDA)計劃將于14日公布截至9月7日當周的農作物出口銷售報告。分析師預計，美國玉米出口銷售量將介于85萬噸至100萬噸。　

　　在玉米期貨交易中，FC Stone買入500手12月；　ABN Amro買入400手12月；　曼氏金融500手12月；　Tenco買入500手12月。JP Morgan賣出400手12月和300手3月，　Fortis賣出400手12月。　

　　玉米期貨預計成交135,868手。商品基金買單估計有2,500手。　

　　燕麥期貨13日收盤多數走高，9月合約下跌1美分，報1.88美元／蒲式耳，但12月合約上漲3美分，報1.96 3／4美元／蒲式耳。　

　　CFTC持倉數據統計　

　　注：非綠色均為估計值，目前基金凈空單51000