上海中期：滬銅低開(kāi)震蕩 收盤(pán)依舊下跌

　　文華財(cái)經(jīng)（編輯 林曉麗）--上海期銅周三繼續(xù)走低。受周二LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅進(jìn)一步下跌的行情影響，今日滬銅順勢(shì)低開(kāi)，但銅價(jià)很快止跌并開(kāi)始震蕩回升。但午后銅價(jià)重新回落。收盤(pán)時(shí)各期合約跌幅大多在千元左右。其中成交最為活躍的三個(gè)月合約（0611）合約報(bào)68520元，較周二收盤(pán)下跌1080元。

　　LME金屬市場(chǎng)周二期鎳因庫(kù)存吃緊支撐價(jià)格而收揚(yáng)6.5%,三個(gè)月期銅則收高1%或80美元報(bào)7560美元。庫(kù)存水準(zhǔn)下降幫助銅價(jià)回升,走出周一逾4%的跌勢(shì)。

　　COMEX期銅周二收低, 因疲弱的技術(shù)面未能吸引新的多頭入場(chǎng)，因而早盤(pán)的回升漲勢(shì)終止。分析師指出技術(shù)圖表顯示銅價(jià)未能達(dá)到周一高位,卻又跌破了周一低點(diǎn),因此看來(lái)仍有較大下檔余地。

　　滬銅交易商認(rèn)為，盡管周二LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅順勢(shì)走低，但由于已經(jīng)連續(xù)三日走低，一些滬銅交易商認(rèn)為市場(chǎng)很快將出現(xiàn)反彈修正，所以今日滬銅低開(kāi)之后出現(xiàn)了不少逢低買(mǎi)盤(pán)，幫助銅價(jià)震蕩回升并收斂了大部分跌幅。

　　西方交易人士認(rèn)為基金和其它投機(jī)性資金已退出商品市場(chǎng),雖然可能是暫時(shí)性的，但顯然他們對(duì)后市并不樂(lè)觀。但我們認(rèn)為，市場(chǎng)仍不會(huì)長(zhǎng)時(shí)間忽視基本面。周二鎳價(jià)因?yàn)閹?kù)存吃緊而大幅上漲，這表明如果銅市重現(xiàn)積極的題材，銅價(jià)仍隨時(shí)可能走強(qiáng)。

　　我們認(rèn)為銅市因?yàn)檫M(jìn)入需求旺季并且?guī)齑嫦陆�，同時(shí)仍有供應(yīng)中斷的隱憂(yōu)，因而基本面仍屬于偏緊的狀況。短線市場(chǎng)仍將關(guān)注原油、黃金市場(chǎng)的表現(xiàn)，以判斷基金對(duì)商品市場(chǎng)的持倉(cāng)興趣。此外市場(chǎng)還將將繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)方面的表現(xiàn)，并等待其他基本面的消息。

　　從技術(shù)角度上看，LME期銅再度在七、八月初的高點(diǎn)8000美元一線受阻，并如同前兩次的銅價(jià)表現(xiàn)，也出現(xiàn)了較深的回調(diào)。形態(tài)上看仍可以理解為銅價(jià)上上試受阻，區(qū)間震蕩格局延續(xù)。短線形態(tài)偏弱，回升乏力，不排除稍事修整后進(jìn)一步調(diào)整回調(diào)的可能。

　　現(xiàn)貨參考價(jià)：69900-70500元/噸，較周二上漲400元。

　　LME/SHFE期銅比價(jià)68520/7357＝1：9.3136（數(shù)據(jù)采集為滬銅收盤(pán)時(shí)LME月期銅的場(chǎng)外價(jià)最新成交價(jià)格，而滬銅選取的是第三個(gè)月合約收盤(pán)價(jià)）。

　　 上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司

　　蔡 洛 益