受庫存持續減少的提振 后市燃油將出現反彈上漲
http://www.sina.com.cn 2006年09月13日 01:01 北京中期
◆一周熱點評述
原油方面：
上周國際原油價格連續大幅走低，紐約商業交易所原油期貨主力610合約有效擊穿70美元大關，周五到達66美元／桶的新低。國際原油價格自從7月份受黎以沖突影響，創下今年新高以后，就開始面臨技術性回調壓力。而之前曾被市場“寄予厚望”的幾大潛在利好都沒有太好的發揮。
首先是伊朗的核問題，伊朗與各大國之間的談判一輪接著一輪，但都沒有實際的成果，從目前的情況看，美國與歐盟、俄羅斯、中國等代表的意見開始出現分歧，采取嚴厲制裁的可能很小，新的談判還在繼續，預計未來數周內都難以有定論。
其次是颶風的減弱。截至目前，墨西哥灣地區都沒有出現類似去年卡特里娜、麗塔這樣的強颶風，該地區的產油區安然度過汽油消費高峰，同時也給今冬的取暖油備貨打了個好基礎。
再者就是供應的充裕。在高油價的刺激下，歐佩克各國都夜以繼日滿負荷運轉，實際日產量穩定在3000萬桶／日以上。非歐佩克產油國的產量也大幅增加，其中俄羅斯的產量持穩于900萬桶／日以上。根據國際能源署的統計，7月份全球石油的日供應量已達8550萬桶，同比增長61.5萬桶，而全球石油需求則持平于8480萬桶／日，供需狀況進一步好轉。
燃料油方面：
本周亞洲燃料油先抑后揚，盡管周一下跌幅度驚人，裂解價差跌至貼水逾20美元，創歷史新低，但實貨價差之后迅速走強。至周五指標180CST燃料油價格上漲4.15美元至每噸298.25,而價差上漲0.20美元至貼水9.40美元。當前已確定船期，將在10月運抵的燃料油約為80萬至110萬噸。預計當月數字不會再大量增加，因東西轉運套利窗口關閉。東西方市場的燃料油差價遠低于當前基準運費。燃料油市場在下周可能繼續走強， 9月／10月價差將保持在較寬水平。當前行情炒作的對象：10月燃料油將于本月中旬進入點價期。同時，庫存持續減少將提振燃油價格上漲。
◆CFTC公布的NYMEX市場相關品種期貨持倉結構：(截至9月10日)
|
類別 |
總計 |
基金持倉 |
商業持倉 |
投機持倉 |
|
多頭 |
空頭 |
套利 |
多頭 |
空頭 |
多頭 |
空頭 |
|
2 號取暖油 |
192 ， 578 |
21 ， 769 |
14 ， 769 |
25 ， 189 |
117 ， 853 |
123 ， 951 |
27 ， 738 |
28 ， 669 |
|
天然氣 |
916 ， 352 |
105 ， 576 |
73 ， 642 |
353 ， 398 |
373 ， 207 |
440 ， 507 |
84 ， 171 |
48 ， 805 |
|
輕原油 |
1 ， 170 ， 266 |
179 ， 017 |
131 ， 700 |
234 ， 136 |
700 ， 190 |
735 ， 683 |
56 ， 923 |
68 ， 747 |
|
增減 |
|
|
2 號取暖油 |
-538 |
-264 |
532 |
850 |
-2 ， 139 |
-3 ， 662 |
1 ， 015 |
1 ， 742 |
|
天然氣 |
-6 ， 645 |
-4 ， 654 |
8 ， 673 |
-6 ， 588 |
-13 ， 867 |
-27 ， 271 |
18 ， 464 |
18 ， 541 |
|
輕原油 |
20 ， 596 |
-664 |
12 ， 880 |
1 ， 194 |
23 ， 368 |
9 ， 348 |
-3 ， 302 |
-2 ， 826 |
|
占總持倉百分比 |
|
|
2 號取暖油 |
100.0 |
11.3 |
7.7 |
13.1 |
61.2 |
64.4 |
14.4 |
14.9 |
|
天然氣 |
100.0 |
11.5 |
8.0 |
38.6 |
40.7 |
48.1 |
9.2 |
5.3 |
|
輕原油 |
100.0 |
15.3 |
11.3 |
20.0 |
59.8 |
62.9 |
4.9 |
5.9 |
|
交易商個數 |
|
|
2 號取暖油 |
143 |
34 |
26 |
37 |
62 |
73 |
/ |
/ |
|
天然氣 |
227 |
66 |
56 |
84 |
96 |
77 |
/ |
/ |
|
輕原油 |
299 |
89 |
97 |
127 |
79 |
90 |
/ |
/ |
◆OPEC一攬子油價走勢圖
OPEC一攬子油價走勢圖（來源：北京中期）
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◆相關油品一周價格
|
|
9月04日 |
9月05日 |
9月06日 |
9月07日 |
9月08日 |
|
紐約 WTI原油0610 |
68.02$/桶 |
68.60$/桶 |
67.50$/桶 |
67.32$/桶 |
67.25$/桶 |
|
新加坡高硫180cst |
290.20$/噸 |
289.65$/噸 |
294.13$/噸 |
298.25$/噸 |
298.88$/噸 |
|
上海燃料油期貨 0608 |
3184￥/噸 |
3115￥/噸 |
3071￥/噸 |
3021￥/噸 |
2993￥/噸 |
◆其它相關數據
美國能源資料協會(EIA)和美國石油協會(API)原油及原油產品庫存數據對照表： (單位：百萬桶)
|
|
API |
EIA |
|
09/01/2006 庫存 |
較上周變動 |
較上年同期變動 |
09/01/2006 庫存 |
較上周變動 |
較上年同期變動 |
|
原油 |
333.2 |
-3.9 |
24.9 |
330.6 |
-2.2 |
19.2 |
|
餾分油 |
137.7 |
1.7 |
6.4 |
139.9 |
3.1 |
0.5 |
|
汽油 |
208.8 |
0.0 |
16.0 |
206.9 |
0.7 |
12.9 |
|
取暖油 |
57.1 |
0.0 |
1.9 |
59.3 |
0.4 |
-0.7 |
|
新配方 (RFG)汽油 |
2.9 |
0.3 |
-17.4 |
3.2 |
0.0 |
-17.5 |
|
煤油型航空燃料 |
40.3 |
-1.1 |
1.7 |
41.0 |
-0.6 |
1.7 |
|
原油日加工量 |
16.1 |
0.1 |
1.6 |
16.0 |
0.2 |
-- |
◆上海期貨交易所指定交割倉庫庫存周報
交割商品：燃料油 單位：噸 日期：2006年08 月11 日
|
地區 |
倉庫 |
上周庫存 |
本周庫存 |
庫存增減 |
可用庫容量 |
|
小計 |
期貨 |
小計 |
期貨 |
小計 |
期貨 |
上周 |
本周 |
增減 |
|
廣東
東
廣東 |
中油湛江 |
89300 |
89300 |
78700 |
78700 |
-10600 |
-10600 |
206200 |
216800 |
10600 |
|
南沙油庫 |
19700 |
0 |
19700 |
0 |
0 |
0 |
19700 |
19700 |
0 |
|
中燃珠海 |
5274 |
0 |
3427 |
0 |
-1847 |
0 |
9850 |
9850 |
0 |
|
西基油庫 |
26680 |
0 |
24893 |
0 |
-1787 |
0 |
29550 |
29550 |
0 |
|
粵海油庫 |
19700 |
0 |
19700 |
0 |
0 |
0 |
19700 |
19700 |
0 |
|
合 計 |
160654 |
89300 |
146420 |
78700 |
-14234 |
-10600 |
285000 |
295600 |
10600 |
◆世界各主要港口燃料油價格行情(09月06日)
|
油品名稱 |
規格 |
港口 |
價格 |
|
|
燃料油 |
3.5% S |
西北歐 FOB |
269.000 |
美元 / 噸 |
|
燃料油 |
1% S |
西北歐 FOB |
289.500 |
美元 / 噸 |
|
燃料油 |
3.5% S |
阿姆斯特丹 - 鹿特丹 - 安特衛普 FOB |
284.000 |
美元 / 噸 |
|
燃料油 |
1% S |
阿姆斯特丹 - 鹿特丹 - 安特衛普 FOB |
297.500 |
美元 / 噸 |
|
燃料油 |
3.5% S |
地中海 FOB |
275.000 |
美元 / 噸 |
|
燃料油 |
1% S |
地中海 FOB |
315.500 |
美元 / 噸 |
|
燃料油 |
180CST |
阿拉伯灣 FOB |
273.725 |
美元 / 噸 |
|
燃料油 |
380CST |
阿拉伯灣 FOB |
260.600 |
美元 / 噸 |
|
燃料油 |
180CST 3.5% S |
新加坡 FOB |
294.125 |
美元 / 噸 |
|
燃料油 |
380CST 3.5%S |
新加坡 FOB |
281.000 |
美元 / 噸 |
|
燃料油 |
0.7%S |
美國灣 FOB |
50.600 |
美元 / 桶 |
|
燃料油 |
1%S |
美國灣 FOB |
50.500 |
美元 / 桶 |
|
燃料油 |
2%S |
紐約港 FOB |
44.650 |
美元 / 桶 |
|
燃料油 |
2.2%S |
紐約港 FOB |
44.600 |
美元 / 桶 |
|
燃料油 |
3% S |
紐約港 FOB |
44.200 |
美元 / 桶 |
◆本周與MA5庫存變化圖
本周庫存變化與MA5庫存對比圖（來源：北京中期）
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本周庫存變化與MA5庫存對比圖（%）（來源：北京中期）
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◆WTI原油期價與近5周庫存相關系數圖
WTI原油期價與各油品庫存相關系數（來源：北京中期）
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