日膠市場依舊疲軟 上海天膠將繼續(xù)在低位徘徊

　　東京膠本周走勢依舊疲軟，在多頭止損拋盤的打壓下，一步步跌破支撐位。本周2月基準(zhǔn)RSS3跌至最低點(diǎn)209.5,周五展開了技術(shù)性反彈。但TOCOM市場期膠空頭仍占主力。

　　滬膠走勢跟隨日膠，延續(xù)上周的跌勢，跌破了18000點(diǎn)，再次下探尋求支撐點(diǎn)。周五受日膠的拉動(dòng)，早盤跳空高開，但是未能收復(fù)多頭失地，主力611合約收盤價(jià)18140點(diǎn)，略高于上一日。

　　上海期貨交易所天膠庫存繼續(xù)增加

　　本周公布的上海期貨交易所天膠庫存顯示，本周天膠庫存小幅增加415噸到37321噸，期貨庫存減少335噸到22760噸。

　　隨著天膠價(jià)格的不斷下滑，許多交易商都在觀望狀態(tài)，導(dǎo)致庫存大幅增加。據(jù)有關(guān)市場人士稱，第一庫存大戶云南國營膠加民營膠至少8萬噸、海南則可以看到2萬噸、期貨倉庫里4萬噸、港口碼頭1萬噸、保稅倉庫1萬噸，銷區(qū)貿(mào)易商手中的隱性庫存至少4萬噸。庫存壓力巨大。再加上違約船貨到港，外電統(tǒng)計(jì)這些膠源高達(dá)10萬噸。2004年大豆洗船事件導(dǎo)致行情下跌至起漲點(diǎn)，天膠出現(xiàn)類似情況，后市依然不容樂觀。

　　合成膠價(jià)格依然堅(jiān)挺，不受原油下跌影響

　　NYMEX市場原油持續(xù)下跌，至周五10月原油收低1.1美元至每桶67.5美元。但是國際原油的不斷下跌沒給合成膠帶來多大影響，中石油丁苯膠反向操作調(diào)漲報(bào)價(jià)丁苯膠成交清淡，但行情持穩(wěn)，沒有多大波動(dòng)。

　　天然橡膠市場供應(yīng)穩(wěn)定增加

　　由于東南亞地區(qū)天氣穩(wěn)定，產(chǎn)量也在不斷增加。據(jù)有關(guān)人士表示，國內(nèi)天然橡膠產(chǎn)量大體持平。7月份國內(nèi)天然橡膠進(jìn)入生產(chǎn)旺季。盡管價(jià)格季節(jié)性走低，但仍在高位運(yùn)行，膠農(nóng)生產(chǎn)積極性較高。海南交易廳標(biāo)五膠的成交價(jià)格在18000左右，逐漸接近期膠的價(jià)格。這些利空因素將繼續(xù)打壓天膠的價(jià)格。印尼9月進(jìn)入落葉期，可能會對膠價(jià)有一定的支撐。

　　天然橡膠消費(fèi)將增加

　　據(jù)美國橡膠制造商協(xié)會(RMA)報(bào)告稱，2006年輪胎貨物運(yùn)輸量將相對2005年減少2.8%，由于國際能源價(jià)格持續(xù)上漲，經(jīng)濟(jì)增速放緩使得消費(fèi)者在消費(fèi)方面考慮花費(fèi)，包括延遲更新汽車輪胎。

　　不過, RMA預(yù)測2007年需求增速還將再次放大，輪胎貨物出貨量將增長7百萬只達(dá)3.19億只，增加2.3%。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，如果燃料價(jià)格一旦趨于穩(wěn)定，汽車數(shù)量和行走距離還會繼續(xù)穩(wěn)步增加,對橡膠的需求也會隨之增加。

　　小結(jié)：滬膠本周跟隨日膠走勢，價(jià)格不斷下滑，膠價(jià)目前仍處于下跌趨勢中。國內(nèi)大量庫存積壓，雖然消費(fèi)需求將再次放大，但是由于季節(jié)性供應(yīng)的穩(wěn)定增加，對膠價(jià)存在很大壓力。預(yù)計(jì)滬膠將繼續(xù)在低位徘徊，建議空單謹(jǐn)慎持有。

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