北方期貨：倫銅膠著未改 滬銅延續(xù)強勢

　　文華財經(jīng)（編輯 何麗麗）--今天國內(nèi)銅市場延續(xù)著之前的強勁勢頭，不過因LME銅價未有顯著上漲，因而國內(nèi)銅價的上漲也受到一定局限。今天美國投資者將回到銅市場交易，周一因為勞工節(jié)假日使得銅市場的交投變得格外的清淡。上海銅價的強勢表現(xiàn)能否激勵LME銅價上漲還有待進一步觀察。技術(shù)上LME三個月銅價上檔8000美元阻力，以及升水條件的變化仍是最關(guān)鍵。LME市場操作建議，還需觀察。

　　 套利機會分析

　　1、 跨市套利分析

　　月份 9月 10月 11月 12月

　　SH ￥ 71600 71220 71150 70950

　　LME$ 7734 7727.5 7715 7715.5

　　比值 9.258 9.216 9.222 9.196

　　前值 9.219 9.187 9.151 9.170

　　以

　　遠期比值大于9.50初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于9.10初步具備反向套利價值

　　變動特點：滬銅延續(xù)強勢，銅價比值持堅挺

　　操作意見：觀望

　　2、跨月價差結(jié)構(gòu)

　　2006-9-5

　　月份 9月 10月 11月 12月

　　價格 71600 71220 71150 70950

　　1月價差 380 70 200 　

　　2月價差 450 270 　 　

　　3月價差 650 　 　 　

　　2006-9-4

　　月份 9月 10月 11月 12月

　　價格 71500 71200 71010 70670

　　1月價差 300 190 340 　

　　2月價差 490 530 　 　

　　3月價差 830 　 　

　　國內(nèi)操作建議，繼續(xù)觀望

　　楊文虎