天琪期貨：玉米低開低走整理收弱 料將弱勢震蕩

　　文華財經（編輯 何麗麗）--行情回顧：今日大連玉米主力合約C0705，受上周末美盤玉米下跌2美分，今日電子盤因美國“勞動節”公眾假期，CBOT將休市一天。跳低3點開盤于1398，開盤后期價略微上探到1399受到一定的壓力，然后開始小幅回落整理，盤中最低到1392，然后反彈整理，盤中最高到1401，終盤報收于1395；較前收盤下跌6點；持倉量較前一交易日增加2886手，為358328手；成交量較上一交易日減少2.1萬余手為25.7萬余手。從盤中表現來看，玉米走勢今日低開探低反彈整理收低；今日盤中表現不強，全天波動范圍不大，成交不是很活躍，日K線收一小陰線；顯示期價目前再次探低有一定的支撐，期價可能會繼續反彈，上檔有一定的壓力。

　　基本面：美盤方面，今天主力12月玉米合約收低2 1/4美分，所有合約期價均價均為日內區間波動。在進入三天長周末假期前，市場進入整理模式，在連續兩天上漲之后多單獲利平倉成為周五交易的主要特征，而小麥期價走軟對玉米期價構成壓力。整周里，12月玉米合約仍然有4美分的漲幅。外部市場今天的方向性不明顯，原油收低、金屬商品則是漲跌互現。當天9月玉米合約再次出現大量交割，為2613張，仍然沒有明顯的商業買家。基金全天賣出大約1000張玉米期貨合約。隔夜有消息稱，韓國買進5.5萬噸不定產地玉米。本周韓國買家的采購相當積極，船期甚至已經排到了12月份，這主要是預期海運費將繼續上揚。

　　 在農業部9月12日新月度報告發布前，一些私人機構近期開始公布新的產量預測報告。Allendale今天早晨報告預測美玉米產量為108.87億蒲，平均單產為150.88蒲/英畝。此外，FCStone公司盤后也公布了最新的產量預測報告。

　　 由于收獲前夕的季節性壓力開始顯示，預計玉米期價將可能保持在近期區間的高位運行。但許多分析師感覺季節性可能已經形成，因為從私人機構報告已將產量預估下調的結果看，農業部8月份報告的玉米產量水平很可就是所能看到的最大產量預估。

　　國內方面，玉米現貨價格平穩，主要產銷區報價如下：

　　長春：1230元/噸；德州：1500元/噸；大連： 1340元/噸；廣州1430元/噸，與上周末持平。

　　黃淮地區玉米價格略漲

　　河北石家莊地區國標二等玉米進廠價1480元/噸，與前一周持平，保定地區中等玉米出庫價1330-1340元/噸，處于有價無市。

　　 北京地區中等玉米收購價1370元/噸，與前一周比漲10元/噸，天津地區中等玉米進廠價1420元/噸，與前一周比漲10元/噸。

　　 山東德州地區中等玉米站臺價1410元/噸，與前一周持平，菏澤地區中等玉米收購價1376元/噸，與前一周比漲30元/噸，其它大部分產區玉米價格以平穩為主。

　　目前了解駐馬店一些地區新玉米已經小量上市，當地新玉米收購價格較低，為1240元/噸，汽車板價格為1290元/噸（含包裝）此為中等玉米質量較好，水份偏高在16%左右，二十天左右玉米收購量更加可喜。由于駐馬店地區玉米數量較少，外運數量有限，因此對市場影響不大。

　　 不可否認，玉米消費領域已從食用、飼料、淀粉等傳統領域，拓展至生化制品、燃料乙醇、酒精加工產品及化工醇等深加工領域。盡管玉米在新領域消費剛性增長，且消費量增幅較大，但由于新領域消費僅占玉米總消費的10%，因此對玉米利多作用仍較弱。9至10月為國內畜禽養殖旺季，中秋和國慶雙節消費高峰逐漸臨近。但受豆粕、小麥價格等相關品種的低迷影響，占玉米總消費量70%-80%的飼料消費量難以大幅增長。

　　 綜上所述，我國玉米貿易格局可能會發生重大變化。首先是工業用糧占玉米總消費比重的提高和飼料消費比重的下降，將使玉米市場出現淡季不淡的局面。飼料消費的旺季是6月至9月，淡季11月至次年2月，工業消費旺季則是在每年的一季度和四季度。兩者結合，將使玉米消費全年保持穩定。其次是玉米市場的財富效應將吸引更多的經銷商參與玉米經營，進而導致玉米市場的競爭更加激烈。 但是豐產預期對玉米市場的壓力也將逐漸逼近，倘若沒有更多利好消息刺激，玉米市場反彈幅度仍沒有太高預期，且市場轉入振蕩的可能性也在加大。

　　技術分析：從K線型態上來看再次探低受到支撐，今日收一小陰線。

　　 操作建議：今日走勢弱勢振蕩，按弱勢震蕩做。