五礦海勤：鄭州白糖反彈遇阻 期價(jià)大幅震蕩

　　文華財(cái)經(jīng)（編輯 何麗麗）--盤(pán)面評(píng)述：

　　 今日鄭州白糖大幅震蕩。0703合約收市報(bào)3343，-8點(diǎn)，成交553748手，持倉(cāng)67792，-14220手。

　　外盤(pán)情況：

　　道瓊斯紐約消息，在換月交易中基金進(jìn)行多頭平倉(cāng)以及不斷拋售近期合約間價(jià)差，受此影響，周五紐約期貨交易所原糖價(jià)格再次跌至9個(gè)月以來(lái)的低點(diǎn)。當(dāng)天10月合約以11.39美分報(bào)收，全天跌幅為41個(gè)點(diǎn)，3月合約以12.30美分報(bào)收，全天跌幅為40個(gè)點(diǎn)。另外，原油價(jià)格和CRB商品指數(shù)的走軟也影響到了當(dāng)天原糖市場(chǎng)的走勢(shì)。

　　盤(pán)面以漲跌互現(xiàn)姿態(tài)開(kāi)盤(pán)，3月合約突破了上一交易日的高點(diǎn)，不過(guò)，巴西生產(chǎn)商隨后進(jìn)行了部分拋售，主要集中在遠(yuǎn)期月份上。而10/03合約間價(jià)差的拋售更是加大了10月合約的壓力，最后10月合約不敵重壓，尾盤(pán)時(shí)在基金進(jìn)行多頭平倉(cāng)的壓力下跌破了周四的低點(diǎn)，最低跌至11.26美分。

　　據(jù)場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人稱，基金繼續(xù)對(duì)手中持有的10月合約多頭進(jìn)行平倉(cāng)操作。在當(dāng)天的交易中，尾盤(pán)時(shí)成交量才出現(xiàn)急劇放大。下周一（9月4日）是美國(guó)勞工節(jié)，NYBOT休市一天，部分交易商已經(jīng)在周末開(kāi)始之前停止交易。

　　估計(jì)收盤(pán)時(shí)基金和小投機(jī)商手中的凈多頭數(shù)量為1.6萬(wàn)手的水平。

　　周五10/03期約間的價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，它們?cè)?88-- -92個(gè)點(diǎn)之間波動(dòng)，收盤(pán)時(shí)10月合約比3月合約低91個(gè)點(diǎn)，周四10月合約比3月合約低90個(gè)點(diǎn)。

　　當(dāng)日10月合約的期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易量約有1796手，3月合約的期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易量約有846手，成交總量約有4.355萬(wàn)手；期權(quán)交易方面，有7545手看漲期權(quán)，有5450手看跌期權(quán)。

　　行情分析

　　今日鄭州白糖近日大幅震蕩，成交放出天量，持倉(cāng)也大幅減少。在國(guó)際食糖組織對(duì)2006/07榨季第一次預(yù)測(cè)中，認(rèn)為本榨季全球的食糖產(chǎn)量將達(dá)到1.547億噸的歷史記錄，比上榨季增加了480萬(wàn)噸，漲幅為3.2%；全球食糖消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到1.525億噸，比2005/06榨季增長(zhǎng)了1.83%。外盤(pán)大幅下跌也對(duì)國(guó)內(nèi)反彈產(chǎn)生抑制，現(xiàn)在短期旺盛需求與新榨季產(chǎn)量增加的預(yù)期使市場(chǎng)處于矛盾之中。技術(shù)上期價(jià)觸及前期小平臺(tái)底部3442出現(xiàn)回落，表明市場(chǎng)還是處于弱勢(shì)之中，反彈可能就此結(jié)束。操作上建議多單逢高離場(chǎng)，短線操作。

　　五礦海勤：趙洪