北京中期：預計國內豆價將保持穩中略升行情

　　受利空基本面繼續打壓市場的影響，CBOT大豆期貨1日收盤略微疲軟。其中，11月大豆期貨主力合約下跌4 1/4美分，收報5.51 1/2美元/蒲式耳。Allendale Inc.公司預計，美國大豆產量將為31.09億蒲式耳。此外，FCStone公司計劃將于即日收盤后公布其產量預期報告，Informa Economics公司也將于6日開盤前公布其9月第一份產量預期報告。與此同時，氣象預測機構DTN Meteorlogix稱，預計中西部玉米和大豆作物帶勞工節周末長假期期間天氣普遍良好。根據CFTC公布的最新持倉報告顯示，截至8月29日當周，基金在CBOT大豆上減持空單,凈空頭寸減少1649張至39776張。目前價格已滑落至近兩年的底部區域，基金在目前位置通過大幅增加空頭頭寸而打壓價格的愿望并不強，在此情況下,價格難以大幅走低。

　　國內方面，昨日黑龍江地區大豆現貨價格繼續保持穩定，豆粕現貨市場總體穩中向上。按目前的豆粕、豆油價格計算，國產大豆壓榨利潤比較可觀，這也使得油廠采購相對積極，據悉，各地現貨貿易商收購數量較油廠少了很多，一些現貨商已經停收。進入9月，至中旬會有部分新豆開始上市，預計近日國內豆價將持穩穩中略升的行情。

　　技術上看，美豆主力11月再度收低，目前價格已達近兩年來的低點，后市在550一線表現如何很重要，月線圖上看，目前價格已落在近5年形成的支撐線上，預計價格將在此區域形成震蕩走勢。大連豆粕主力1月合約昨日繼續上漲，短期看，上方均線系統壓力較大，但下跌幅度也較為有限。操作上建議暫時觀望。預計M0701開盤價2245附近。

　　LME基金屬1日全線收低，雖然期銅自7,700美元/噸高點回落并收低，但鑒于智利Escondida銅礦罷工結束，其即日表現良好。新月伊始出現的新一輪資金注入支撐市場維持早前漲勢，但根據美國8月失業報告，8月工資增幅稍遜于預期，這刺激美元兌歐元上漲，從而引發了銅市部分獲利了結。在美國勞動節周末長假期來臨前，鑒于伊核問題緊張局勢持續并可能提振油價和金價周末飆升，期銅剩余時間進行區間交易。且目前銅市注意力轉移至智利國有銅礦公司Codelco即將展開的勞資談判上，該礦工人的勞工合同將于10月到期。

　　庫存方面，周五LME庫存增加50噸至125400噸，升水小幅上升至20美元/噸。從目前基本面情況看，庫存的持續上升和升水的大幅下降都是消費淡季明顯的特征，銅價也因此而受到壓力。隨著智利Escondida銅礦罷工的結束，市場的焦點轉至即將到來的消費旺季及可能發生的其他勞資談判上，預計隨著時間的推移，價格將越來越傾向于向上。國內方面，昨日華通現貨報收70500元/噸，升水有所下降，說明目前的消費不足以推動價格大幅揚升，短期看在這種消費情況及LME震蕩情況下,滬現銅難以積極揚升。但應注意，一旦消費轉旺，國內的供應緊張有望帶動銅市走高。

　　技術上看，LME銅收出十字，短期看，7750一線壓力較大，預計后市進一步上揚空間較為有限。滬銅昨日高開高走，以漲停報收，但資金并沒有進一步跟進，預計后市仍難有自主行情，價格變動仍以比值的恢復為主。操作上建議當日短線操作，不追多。預計0610開盤價69000附近。

　　受長周末假期前的獲利了結打壓，NYMEX 10月期原油收盤下跌1.07美元，報每桶69.19美元。因勞工節假期，NYMEX 4日將休市。美國總統布什稱，伊朗必須面對未能在8月31日前停止其核計劃而帶來的后果。但歐盟外長1日呼吁在考慮裁制前，與伊朗展開更多對話。俄羅斯則表示制裁將令情況陷入僵局。由科羅拉多州立大學的預測人員William Gray帶領的颶風研究小組1日第二次減少了對06年大西洋颶風季的預估，預計將會有13次熱帶風暴，其中5次將升級為颶風。

　　燃料油現貨方面，新加坡180CST燃料油8月紙貨報每噸307美元，黃埔高硫燃油估價3455元/噸(新加坡，船堤)。周三公布的新加坡燃油庫存下降了46.2萬桶至1338萬桶，但目前市場供應依然過剩。技術上看，原油大幅下跌收盤創新低，后市不樂觀，預計價格將繼續下探。昨日滬油小幅走高，維持低位小幅震蕩，后市預計將隨原油呈弱勢行情。操作上建議可空單介入。預計0611開盤價3300附近。

　　陳園園