長城偉業(yè)：大豆低位振蕩 市場觀望氣氛較濃

　　文華財經(jīng)（編輯 那娜）--隨著八月份的結(jié)束，今年美國大豆產(chǎn)區(qū)的天氣炒作階段逐漸落下帷幕，由于降雨良好，今年美國大豆作物優(yōu)良率高于去年同期水平，奠定了美國大豆連續(xù)第三個豐收年景，在這種背景下，CBOT大豆期價在夏季演繹了持續(xù)下挫行情，當月合約跌破了550美分，創(chuàng)下今年以來當月合約的新低，隨后將至的季節(jié)性供應壓力壓制期價在低位波動，反彈乏力，且有繼續(xù)下拓空間的壓力，近期來看，美豆期價尚未尋找到穩(wěn)固的支撐，行情還沒跌“透”。但是從全球范圍來看，進入下年度，全球范圍的大豆供需格局存在潛在的利多變化，其中中國的飼料需求能否穩(wěn)健恢復、歐洲以豆油為原料的生物燃料需求增長潛力以及南美06/07年度大豆播種面積下降等因素將是能否把CBOT大豆期價從下跌的深淵中“撈”起的主要因素。

　　從全球范圍來看，盡管06/07年度美國大豆產(chǎn)量即將再獲豐收，產(chǎn)量將接近甚至超過上年度的水平，但這并不能給下年度全球大豆總供應量帶來明顯的增加，主要因價格低迷挫傷了巴西豆農(nóng)的擴種積極性，油世界預計巴西06/07年度大豆播種面積將比上年度下降10%左右，巴西國內(nèi)民間分析機構(gòu)也預計播種面積的下降幅度在6%---13%之間，這將導致下年度巴西大豆產(chǎn)量的下降，從而影響到全球大豆的總供應量。油世界認為，06/07年度全球大豆總產(chǎn)量可能從上年度的2.1964億噸下降倒2.1847億噸。從消費方面看，歐盟地區(qū)以植物油尤其是豆油的生物燃料需求增長較大，美國國內(nèi)的生物燃料也在持續(xù)增長，這將帶動06/07年度全球大豆壓榨量的增長。其次，中國的飼料消費需求出現(xiàn)了緩慢復蘇的跡象，今年上半年中國的禽畜養(yǎng)殖業(yè)進入最低迷時期，部分養(yǎng)殖戶淘汰種豬或者種禽，進入七月份和八月份，國內(nèi)的禽畜價格回升，豬飼料需求在七月份環(huán)比增長10%---20%，禽料需求也在增長。八月份的需求繼續(xù)增長。市場對于秋季需求高峰有較強的期待心理，養(yǎng)殖戶的補欄積極性也在提高。從八月下旬以來，大連大豆和豆粕的價格盡管受美盤的下跌而走弱，但跌幅明顯小于美盤，并未刷新前期低點。

　　過去的一周是八月份的最后一周，美盤大豆期價先揚后抑，振蕩盤整。上周四美國農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報告顯示，截至8月24日當周美國陳豆和新豆出口銷售合計59.08萬噸，略高于交易商的預測范圍，其中中國購買了23萬噸美國新豆。距離本年度結(jié)束只有最后一周數(shù)據(jù)沒有公布，05/06年度美國大豆出口總量低于去年同期水平，庫存水平仍處于歷史高位，壓制期價在低位波動。從國內(nèi)市場看，過去一周東北地區(qū)的現(xiàn)貨大豆價格保持穩(wěn)定，大豆收購價格小幅上漲，收購價在1.16元左右，而豆粕價格穩(wěn)中有升，油廠的壓榨利潤略有提升，收購活動較前期活躍，在新豆上市前，陳豆的價格預計保持平穩(wěn)。南方地區(qū)的豆粕現(xiàn)貨價格在過去的一周小幅上揚，價格保持在2050---2110之間，豆油價格則維持平穩(wěn)，南方油廠的壓榨利潤也較前期好轉(zhuǎn)。進口大豆成本目前在2500元/噸左右，近期海運費價格穩(wěn)步攀升，即使美盤大豆期價繼續(xù)小幅下滑，后期我國進口大豆成本價仍將難以下調(diào)。市場目前繼續(xù)關注國內(nèi)秋季需求的變化。

　　綜合來看，最近CBOT大豆期價繼續(xù)在低位波動，期價仍在下尋支撐，期待下年度供需狀況的變化。而大連豆類期價在下探過程中成交縮量，市場觀望氣氛較濃，拋盤謹慎。后市期價深跌的空間有限，投機空頭宜逢低減倉。

　　（劉幸華）