鑫國聯期貨：原糖跌至新低 鄭糖仍有反彈空間

　　文華財經（編輯 那娜）--上周五紐約期貨市場 11號原糖合約再度跌至了9個月以來的新低，基金繼續對手中的多頭頭寸進行不計成本的殺跌。原油和CRB商品期貨指數的弱勢打擊了市場投資者的信心。10月和3月合約的移倉導致兩月之間的價差也在不斷拉大。巴西的生產商在遠期月份對市場的拋售抑制了當前反彈動能。對10/3月合約價差的賣盤也給10月合約造成了很大的壓力。有交易商表示：“基金繼續削減在10月合約上龐大的多頭持倉。收盤時，估計基金和小投機商的凈多單持有量為16000張。” 據國際糖業組織ISO認為，06/07榨季全球食糖產量將創下15470萬噸的記錄，高于15250萬噸的消費量。其中，巴西將繼續增產，印度產量有望反彈直2340萬噸，比上一榨季增產250萬噸。由于 周一（9月4日）是美國的勞工節，NYBOT紐約期貨市場休市一天。美盤11號糖指數技術圖表顯示， 雖然周四指數的反彈較為強勁，但由于短期均線5日和10日均線對指數的壓制作用仍然沒有被有效克服，導致周五市場在原油和商品期貨指數的走弱的影響下選擇了離場觀望的策略。盤面顯示成交量呈現再度擴張的態勢，而持倉量卻明顯下降，說明此前在此點位區域入場的短線資金有割肉出局的跡象。后市如果能夠連續兩個交易日收盤站上10日均線，則反彈基礎才能具備。從美盤指數周線來看，周五收盤之后周線已經跌至去年10月至11月行情發動的起點平臺，市場獲利盤所剩無幾，市場殺跌動能將有可能緩和。但前期平臺收盤點位11.73美分對指數的支撐作用目前仍然有待驗證。周五國內白糖指數縮量減倉反彈。指數收盤站上10日均線，盤中空頭回補成為指數上揚的主要力量。但這僅僅是空頭的獲利平倉還是后市可能出現的空翻多目前僅僅憑借一個交易日的反彈尚不能下此結論。60分鐘線上，目前指數已經上摸前期平臺3400點左右的位置，但在漲停價位上出現的拋盤并不多，目前看來前期平臺對指數的壓力并不很大，后市仍有一定的反彈空間。但由于周五外盤再次大幅下跌，在一定程度上可能會動搖盤中短線資金追漲的熱情，且空頭在周五大幅平倉之后，后市仍有可能借助于外盤下跌的影響重新打壓指數。所以目前操作上仍不宜大幅追高，若收盤點位仍然位于10日均線之上，且盤中增倉放量上行，則指數才有可能繼續反彈。反之仍不排除再次出現低位振蕩的可能。（李俊超）