天琪期貨：豆粕低開高走 再次探底受到支撐

　　文華財經（編輯 李志偉）--

　　行情回顧：大連豆粕期貨主力合約M0701，受昨晚美盤大豆持平收盤，今日電子盤小幅低開小幅波動的影響，跳低5點開盤于2248，開盤后期價就快速上沖2256受到一定的壓力，然后就小幅回落整理，盤中最低到2247，盤中整理走強，終盤報收于2254，較前收盤上漲1點；盤中豆粕今日表現很強。持倉量較昨日增加10812手；為17.4萬余手；成交量較昨日稍減千余手為10.9萬余手，呈現增倉縮量期價低開整理收高的走勢，從今日盤中走勢來看豆粕的表現很強，日K線收一低開整理收高的小陽線，顯示期價再次探底有一定的支撐，再次反彈確認底部，可能持續反彈。

　　基本面：美盤方面，分析師稱，美國中西部天氣條件利于大豆生長、預計2006年大豆產量增加，在這種情形下CBOT大豆期價很難獲得持續上漲支撐。

　　 從周四盤面看，利空產量前景壓制了期價反彈，除少量的空單回補盤以外，再很難見到其它利多支撐。市場在繼續消化理想天氣條件改善大豆單產的利空影響，期價全天大部分時間里保持了弱勢窄幅整理基調。

　　 分析師表示，8月份的良好降雨有利于豆粒充分發育，在作物產量明析之前CBOT大豆市場仍將保持弱勢基調，美國、全球大豆供應充足狀況依然是需要克服的利空壓力。

　　 消息方面，據氣象機構DTN預報，周五、周六期間美國中西部大豆主產區將出現1英寸左右的降雨，下周以溫暖干燥天氣為主，大豆作物灌漿生長后期的天氣條件有望繼續保持理想。

　　 當天盤前美國農業部公布的出口銷售報告顯示，截止8月24日(周四)一周的美國大豆凈銷量為59.08萬噸(含56.11萬噸新豆)，處于分析師預測的42.5-70萬噸區間內。中國當周有5.5萬噸陳豆轉入下年度裝運、另購23萬噸美國新豆，沒有裝船量。

　　 周四是CBOT大豆類期貨9月合約的第一交割通知日，大豆交割1626張、豆粕交割144張、豆油2120張。多數分析師此前預測的首日大豆交割量為500-1000張。

　　國內方面：國內豆粕現貨價格總體平穩，個別地區微調，具體成交價格如下：

　　哈爾濱地區成交價格2100元/噸；大連地區2080元/噸，較昨日下調20元/噸；山東地區：2100元/噸；秦皇島地區2060元/噸；江蘇地區2100元/噸，較昨日上漲10元/噸；廣東地區2100元/噸，與昨日持平。

　　8月上旬，國內大豆到港數量為65萬噸，預計8月份到港數量為220萬噸，7月份到貨總量為204萬噸；

　　 進口大豆到港成本（元/噸），9月1日，美國大豆（9月船期）2617，巴西大豆（9月船期）2629。

　　今日國內豆粕現貨市場總體保持穩定，油廠報價基本與昨日價位持平，但受昨日美盤持平收盤的影響，預計部分地區豆粕實際成交價會保持堅挺。從今日了解的情況來看，山東地區油廠開工較為正常，成交和走貨量均出現好轉，養殖方面，飼料廠的庫存減少需要補庫；前段時間當地肉禽補欄較好，主要是趕在八月十五前出欄，整體來看補欄情況一般；遼寧地區部分油廠停產無貨，有的油廠限量發貨，而且當地粕價前期處于相對低位，因此近日價格獨自上揚，近日油廠成交一般；江蘇沿海地區油廠競爭比較激烈，成交一般。

　　 綜上所述，市場基本進入了穩定調整時期，部分油廠價格小幅上調，一部分原因是油廠對市場試探性的回調，其波動幅度很小，有油廠表示是出于進口大豆成本提高的壓力，因此小幅提高價格，但同時也表示市場成交量方面沒有有效的放大，油廠依然存在壓力。預計后市豆粕價格將依然在當前價位盤整，主要因素有1、美國大豆升貼水及運費繼續保持堅挺，大豆到港成本保持在高位。2、國內東北地區大豆貨源緊張，大豆收購價位較高，預計在近期糧庫大豆沒有出庫動作的前提下，國內大豆價格將繼續在高位徘徊。3、港口進口大豆到貨量減少。8下旬除南方地區特別是廣東地區到貨量較多外，但山東及天津、秦皇島地區大豆到貨量減少。油廠大豆庫存減少。由此看來，后市豆粕價格將以震蕩為主，由于養殖業還有待于進一步的恢復，飼料的需求量將不會有效放大，因此豆粕價格上漲仍存在壓力。

　　后期需關注國際國內大豆主產區天氣變化、美盤走勢以及美國基金的動向、國內油廠開工水平、各地養殖補欄、豆粕需求等情況。

　　 技術分析：型態上收小陽線，預計行情將繼續弱勢反彈。

　　操作建議：將會再次反彈，按弱勢振蕩操作，減持空單。

　　2006年9月1日