天琪期貨：豆粕高開整理 再次探底受到支撐

　　文華財經（編輯 李志偉）--

　　行情回顧：大連豆粕期貨主力合約M0701，受昨晚美盤大豆上漲4美分，今日電子盤小幅低開小幅走高的影響，跳高9點開盤于2237，開盤后期價就快速上沖2245受到一定的壓力，然后就小幅回落整理，尾市再次大幅上行，盤中最高到2255，終盤報收于次高2253，較前收盤上漲25點；盤中豆粕今日表現很強。持倉量較昨日減少5492手；為16.4萬余手；成交量較昨日增加3.1萬余手為11萬余手，呈現減倉增量期價高開整理收高的走勢，從今日盤中走勢來看豆粕的表現很強，日K線收一高開整理收高的中陽線，顯示期價再次探底有一定的支撐，再次反彈確認底部。

　　基本面：美盤方面，分析師稱，當天大豆市場多數時間里保持了平靜的雙邊震蕩交易，盡管主力11月合約跌破了550美分支撐位，但卻缺少真正的跟進賣盤打壓，反倒是輕微技術性買盤為期價提供支撐。尾市由于基金買盤席卷小麥市場，大豆期價受小麥大幅上漲帶動而反彈至日內高點。周三，CBOT小麥期貨各合約收盤漲幅多達15-17美分。

　　 分析師表示，美國農場主惜售以及現貨基差堅挺的總體表現為大豆期價提供了支撐。同時，中西部大豆主產區近期陰雨連綿天氣不利于作物成熟的說法也令人有些擔憂，但這還不至于對單產構成災難性威脅。據DTN預報，美國中西部大豆主產區至少未來五天里將持續出現低溫潮濕天氣模式。

　　 明天將是9月大豆合約的第一交割通知日，分析師預測將有500-1000張交割量。雖然也有分析師預測交割量將高達2000張，但場內交易商認為首日交割量不會如此之大，因為剔除運費之后的期現升水僅有1-1 1/2美分，賣家交割興趣受到抑制。

　　 周四早晨，美國農業部還將公布截止8月24日(周四)一周出口銷售報告。分析師預測當周美陳豆凈出口銷售量在2.5-10萬噸之間，新豆銷售量在40-60萬噸之間。分析師表示，近期價格大幅下跌已經美國大豆較巴西大豆更有競爭力，所以明天的報告數據將可能較為體面。

　　 據巴西國家商品供應公司(Conab)周三稱，巴西政府正在考慮實施有關讓農民用非法轉基因豆種交換合法轉基因豆種子的政策。目前非法種子占據了巴西種子市場的大部分份額，但這些種植戶卻不能享受政府補貼、低息貸款以及農業保險等一系列優惠政策。

　　 由于不利匯率走向已經挫傷了農民種植積極性，市場預期巴西新季大豆面積將會減少。分析師稱，今天11月大豆合約在550美分以沒有下明顯走低也是出于抑制巴西農民大幅削減大豆面積的考慮，人們也不愿看到巴西大豆面積劇減的情況。

　　國內方面：國內豆粕現貨價格總體平穩，個別地區上調，具體成交價格如下：

　　哈爾濱地區成交價格2100元/噸；大連地區2100元/噸；山東地區：2100元/噸；秦皇島地區2060元/噸；江蘇地區2090元/噸；廣東地區2100元/噸，與昨日持平。

　　8月上旬，國內大豆到港數量為65萬噸，預計8月份到港數量為220萬噸，7月份到貨總量為204萬噸；

　　 進口大豆到港成本（元/噸），8月31日，美國大豆（9月船期）2610，巴西大豆（9月船期）2623。

　　今日國內豆粕現貨市場總體保持穩定，油廠報價基本與昨日價位持平，但受昨日美盤大幅走高的影響，預計部分地區豆粕實際成交價會堅挺。從今日了解的情況來看，山東地區油廠開工較為正常，新成交不理想，養殖方面，前段時間當地肉禽補欄較好，主要是趕在八月十五前出欄，整體來看補欄情況一般；遼寧地區部分油廠停產無貨，有的油廠限量發貨，而且當地粕價前期處于相對低位，因此近日價格獨自上揚，近日油廠成交一般；江蘇沿海地區油廠競爭比較激烈，成交一般。

　　 綜上所述，市場基本進入了穩定調整時期，部分油廠價格小幅上調，一部分原因是油廠對市場試探性的回調，其波動幅度很小，有油廠表示是出于進口大豆成本提高的壓力，因此小幅提高價格，但同時也表示市場成交量方面沒有有效的放大，油廠依然存在壓力。預計后市豆粕價格將依然在當前價位盤整，主要因素有1、美國大豆升貼水及運費繼續保持堅挺，大豆到港成本保持在高位。2、國內東北地區大豆貨源緊張，大豆收購價位較高，預計在近期糧庫大豆沒有出庫動作的前提下，國內大豆價格將繼續在高位徘徊。3、港口進口大豆到貨量減少。8下旬除南方地區特別是廣東地區到貨量較多外，但山東及天津、秦皇島地區大豆到貨量減少。油廠大豆庫存減少。由此看來，后市豆粕價格將以震蕩為主，由于養殖業還有待于進一步的恢復，飼料的需求量將不會有效放大，因此豆粕價格上漲仍存在壓力。

　　后期需關注國際國內大豆主產區天氣變化、美盤走勢以及美國基金的動向、國內油廠開工水平、各地養殖補欄、豆粕需求等情況。

　　 技術分析：型態上收中陽線，預計行情將繼續弱勢反彈。

　　操作建議：將會再次反彈，按弱勢振蕩操作，減持空單。