大華期貨：鄭糖和國際原糖都未出現走穩跡象

　　本期分析師： 劉福川

　　一.基本面相關信息：

　　1. 路透社報道，近日泰國大部分甘蔗產區連降大雨，氣象局預計在未來數天內東北省區有發生山洪暴發和塌方的可能。盡管如此，商家們仍然認為新榨季里泰國的甘蔗產量仍將達到6000-6200萬噸，而今年9月份結束的榨季里的甘蔗產量為4770萬噸。

　　2. 道瓊斯報道，由于上周圣保羅州下了小雨，空氣濕度回升到20%之上，并且氣象機構Climatempo稱本周末圣保羅州、Parana州和Minas Gerais州將會迎來降雨，因此圣保羅州目前取消焚燒甘蔗葉禁令。路透社報道，巴西的主要酒精生產商將與農業部長會面商議將汽油中的酒精濃度從20%恢復到25%。食糖和酒精協會一發言人表示，將汽油中的酒精濃度調回25%是可能也是重要的。他還表示不久后將向農業部提交2006/07年的甘蔗產量數據，不過預計產量因受干旱的影響將低于此前的預期。

　　3. 上周在南非首都約翰內斯堡的生物燃料會議上巴西Dedini集團發言人督促代表團建造更多的糖廠以推進本地的

　　4. 從廣西來賓市興賓區政府辦公室了解到，興賓區正被第三代東亞飛蝗侵襲，目前發生面積已達到12.8萬畝。截至8月27日，興賓區發生東亞飛蝗蟲災面積已達12.8萬畝，其中嚴重發生蟲災的面積達4800畝。目前荒草地蟲密度平均為65頭/平方米，其中高密度發生區域蝗蝻密度最高為1764頭/平方米，最低為423/平方米；蔗地蟲口密度平均為14頭/平方米，最高達146頭/平方米。

　　二.市場評述：

　　30日NYBOT11號原糖主力10月合約下跌0.36美分，報收于11.52美分，交投區間介于11.83-11.42美分。昨日國際原糖繼續保持近期的下跌態勢。

　　30日鄭糖主力703合約日內低開之后，沖高回落，價格開于3270元/噸，以3255元/噸報收，下跌60元/噸，交投區間介于3286～3228元。全天交投量較為活躍，整日成交達到322846手，持倉量較29日減少8058手到87920手。

　　鄭糖703合約于8月22日小幅高開之后向下沖擊，最終沖破3400元，昨日，鄭糖再次創造出上市以來的歷史新低3228元，鄭州白糖再次在昨日創出上市以來新低的價格，表現出目前鄭糖仍然處于弱勢的格局之中。昨日夜間，國際原糖再次大幅下跌，繼續保持近期的下跌態勢。筆者認為，近期國內鄭糖隨著國際原糖的走弱，顯得更加弱勢，但目前糖價格已經叫食糖現貨價格和生產成本出現一定的偏離，市場氛圍對價格的打壓出現的超跌現象，將使得鄭糖將會出現一定的反彈。

　　三.操作建議：

　　鄭糖703合約昨日，再次創造出鄭州白糖上市以來的歷史新低3228元，鄭州白糖不斷的在近期創出上市以來新低的價格，表現出目前鄭糖所處的弱勢的格局。筆者認為，隨著國際原糖的不斷走弱，也使得鄭糖市場空頭氛圍更為濃重，但目前的糖價格已經出現超跌的現象。但由于國內鄭糖和國際原糖都并沒有出現走穩跡象，盤中依然顯得較弱。在沒有出現走穩的跡象以前，還不宜輕易抄底，如果價格今日有效站穩3200，可考慮少量建立多頭頭寸，注意3257的阻力。