大豆豆粕期價上揚(yáng)豆油暴跌 豆類驚現(xiàn)兩重天

　　壓榨利潤

　　油值比

　　DCE1號大豆壓榨利潤與油值比

　　壓榨利潤

　　油值比

　　■活躍品種

　　大豆、豆粕全線上揚(yáng) 豆油暴跌

　　豆類市場驚現(xiàn)兩重天

　　青馬投資 于玲

　　昨日大連豆類市場走勢分歧加�。呵捌诔掷m(xù)低迷的大豆、豆粕全線飄紅，而受“生物柴油”概念刺激的豆油期貨，則表現(xiàn)為大幅度下跌。大連豆類走勢出現(xiàn)兩重天。

　　昨日，大豆低開高走，結(jié)束了一周來的持續(xù)下跌態(tài)勢，尾盤收出一根小陽線，各合約持倉量均小幅減持；豆粕亦跟隨大豆小幅走高，有止跌企穩(wěn)跡象；豆油期貨盤中則因受CBOT豆油及馬來西亞棕櫚油近日來大幅下跌影響震蕩走低。

　　基本面方面，近期海運(yùn)費(fèi)及大豆升貼水報價的持續(xù)上漲，托高了遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆及毛豆油的到港成本。同時，國產(chǎn)大豆的壓榨利潤近期一直處在相對高位，根據(jù)青馬投資公司建立的模型分析，目前黃大豆1號的壓榨毛利潤數(shù)值已經(jīng)達(dá)到237元/噸，油廠壓榨已經(jīng)有利可圖。為了降低成本、提高壓榨利潤，許多大型油脂企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向以國產(chǎn)、進(jìn)口相結(jié)合進(jìn)行生產(chǎn)，進(jìn)而拉大了國產(chǎn)大豆的需求。受此影響，當(dāng)前國產(chǎn)大豆價格開始逐漸回升，而近期包括《油世界》等組織對未來年度全球大豆需求增加、供應(yīng)趨緊的預(yù)測，也對市場的止跌起到了積極作用。

　　此外，近期隨著天氣轉(zhuǎn)涼，豆類產(chǎn)品逐漸進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，生豬、肉雞、禽蛋產(chǎn)品價格大幅上漲，飼料銷量也開始有所起色，飼企加大采購力度，這對豆粕價格形成一定支撐。而隨著雙節(jié)臨近，豆油節(jié)日備貨將再次掀起一波熱浪，繼續(xù)支撐豆油價格。加上進(jìn)口毛豆油成本提高，都對國產(chǎn)大豆構(gòu)成支撐。后市豆粕、豆油季節(jié)性的走高無疑將推動國內(nèi)大豆壓榨步入一個良性軌道，同時也進(jìn)一步對國產(chǎn)大豆價格提供支撐。

　　綜上所述，盡管目前強(qiáng)大的供應(yīng)壓力仍是國內(nèi)大豆市場難以擺脫的困境，但隨著當(dāng)前油廠開工率提高，加上養(yǎng)殖業(yè)逐步恢復(fù)、節(jié)日效應(yīng)帶動，將刺激大豆需求，豆類市場在逐漸消化收獲壓力后，有望啟動一波以需求炒作為主的反彈行情。