農民在利用期貨市場過程中可能面臨的問題

　　農產品期貨市場的作用是巨大的，但目前在我國這些作用還沒有得到充分發揮，大部分農民還未能有效利用期貨市場來指導生產銷售和規避風險。當前影響農民利用期貨市場的障礙主要有以下幾個方面：

　　(一)對期貨價格的認識問題

　　許多農民認為，大連的期貨價格就是現貨價格，實際上并不是這樣，期貨價格不等于現貨價格，二者之間因為質量差異、運費、交易費用、包裝費等，存在著一定的價差。在多數狀況下，期貨價格要高于現貨價格。

　　要正確認識現貨價格與期貨價格的關系，就需要了解倉單成本，這里以黑龍江

　　大豆為例加以說明。簡單地講，黑龍江的大豆倉單成本是指將黑龍江省的油用大豆篩選成符合期貨交割標準的大豆并運到大連交割倉庫的過程中，所要花費的運費、交易費用、倉儲費用等一切費用，再加上黑龍江省當地大豆收購價格的總和。具體計算公式如下：

　　大豆倉單成本=黑龍江大豆站臺收購價格(油用大豆標準)+期貨大豆清選費用+運費、雜費+入庫費+檢驗費+倉儲費+交易交割費+資金利息+包裝費

　　其中：

　　黑龍江大豆站臺收購價格(油用大豆標準)：農村當地收購價格與火車站站臺收購價格之間有一個短途運輸費用，這里以離農民最近的火車站站臺收購價格為準。

　　期貨大豆清選費用：一般來講，農民出售的大豆都不能滿足期貨大豆的交割標準，需要花費一定的人力將其篩選成符合交割標準的大豆，需要花費一定的費用。

　　運費、雜費：將大豆運到大連需要一定的運輸費用，火車站也要收取一定的費用，如國稅、地稅、蓬布使用費、蓬布網卡扣費用等。

　　入庫費：大豆運到大連火車站后，短途運送到當地交割倉庫所要花費的費用。

　　檢驗費：入庫時對大豆進行質量檢驗所要花費的費用。

　　倉儲費：大豆進入交割倉庫后的存儲費用。

　　交易交割費：期貨交易所和期貨經紀公司收取的交易手續費和交割手續費。

　　資金利息：收購大豆所占用的資金的利息成本，如貸款需要支付一定的貸款利息。

　　包裝費：裝運大豆所需麻袋的費用。

　　以2004年11月17日佳木斯站臺油用大豆為例，站臺收購價為2460元/噸，清選費用為40元/噸，鐵路運、雜費為111.37元/噸，鐵路入庫費用20元/噸，大豆檢驗費2元/噸，交易交割手續費為8元/噸。倉儲費按1個月計算，每天0.4元/噸，30天合計12元/噸。資金利息按60天算，短期貸款利率為5.22%，則資金利息為2460×5.22%×60/365=21.1元/噸。每噸大豆所用麻袋按11條計算，每條4.15元，每噸包裝費為45.65元。可以計算出大豆倉單成本如下：

　　大豆倉單成本=2460+40+111.37+20+2+12+8+21.1+45.65=2720.12(元/噸)

　　因2004~2005年度黑龍江大豆水份較低，這里不計算扣水，如水份達不到標準，成本還要增加。

　　上述計算表明，如果想在期貨市場進行交割，用大連大豆期貨價格減去大豆倉單成本才是實際能夠獲得的利潤。

　　(二)獲得信息的渠道不暢

　　目前，我國大部分地區的農民在糧食收獲后，出售定價的慣例是比照上年的出售價格，或看左鄰右舍的售價，常常被中間商壓級壓價。出現這種現象的根源在于市場價格信息不對稱，農民無法及時了解農產品現貨和期貨市場的價格變化，盲目銷售，最終導致生產種植利潤得不到有效保障。

　　提高農產品銷售價格，是農民實現種植利潤、實現增收的關鍵環節。但銷售環節中的兩種做法常常導致農民無法實現種植利潤：其一是不了解市場行情而賤賣；其二是了解行情，但當價格已處于高位時，該出手時沒出手，最后導致利潤仍然不高。能否有效獲取和利用信息對于農民的種植收益有著重要影響。

　　(三)普遍不懂期貨交易，缺乏資金

　　對于多數農民而言，他們基本上不懂得如何在期貨市場上進行操作。雖然期貨市場存在著巨大的市場機會，但真正把握起來困難相當大。從歷史上來看，大連大豆期貨價格每年都存在著較大幅度的波動，如果掌握和利用好這種波動，套期保值操作得當，可以獲得可觀的利潤。但這種大幅波動也是一把"雙刃劍"，一方面提供了很大的獲利機會，另一方面，如果把握不當，套期保值的效果就會大打折扣，甚至出現一定程度的損失。

　　一些農民雖然對套期保值有著迫切的需要，但直接進入期貨市場進行操作畢竟還需要一定數量的保證金，如果套期保值交易數量較大，所需的資金也不是個小數目。對于多數農民而言，資金是制約農民直接進行套期保值操作的另一個重要原因。

　　(四)操作方式不夠規范

　　在過去幾年中，東北地區的一些農民(主要是種植大戶)在利用期貨市場進行套期保值的過程中取得了許多成功的經驗，但也有一些教訓。總體來看，失敗主要由于以下幾方面的原因：

　　1、進行投機操作。一些種植大戶直接進入期貨市場操作，剛開始時，都是以套期保值為目的。但操作一段時間后，覺得投機也不錯，于是開始將套期保值操作轉變成投機操作，結果因經驗不足等原因，造成了虧損。

　　2、套期保值數量超出實際現貨數量。一部分農戶在進行套期保值操作時，有些"貪大"，即自己沒有那么多大豆卻進行超出自己能力的期貨交易，超出的部分就成為投機交易，結果因價格大幅上漲，自己沒有足夠的大豆可供交割，造成了較大損失。

　　3、對期貨交易的保證金制度了解不夠。當行情出現較大波動時，因無力追加保證金而被迫"砍倉"，從而出現虧損。