大華期貨：鋁日內短線交易以高拋低吸操作為主

　　本期分析師： 馬慷

　　一.基本面情況重點報道

　　今年以來，銅、鋁等金屬價格的不斷飆升刺激了中國國內電解鋁行業產能迅速增長，拉動了電解鋁原料氧化鋁的進口。據廣東黃埔海關統計，今年前七月，廣東口岸共進口氧化鋁二十一萬噸，價值一點一億美元，同比分別增長一成三和五成。進口均價五百二十美元/噸，上漲三成二。但在今年上半年鋁價飆升的情況下，國內電解鋁行業雖然產能過剩，但投資依然旺盛。據國家發展改革委消息，目前在建電解鋁項目已達到現有產能的一半。這使得國內氧化鋁產量的增長遠遠滿足不了電解鋁產能的增長。

　　2006-08-28： 長江現貨報價： 19,680 ～ 19,720元/噸 ↑180元/噸

　　二.交易所最新庫存報道

　　LME： 2006-08-25： 719,150噸 -1,425噸 注銷倉單：50,850噸

　　上海： 2006-08-25： 24,237 噸 -13,732噸

　　三. 基金機構持倉增減情況

　　LME 未平倉合約量： 2006-08-24： 532,032 -2,874

　　上海： 08-28： 前20名多：46,475 +95 前20名空：64,375 +1,570 凈空：17,900 +1,475

　　四. 技術走勢分析

　　周一適逢英國夏季銀行假日(證交所休市),LME休市。LME三月鋁上周五繼續維持窄幅振蕩的走勢，近期價格的上行阻力位在2500美元附近，隨著上升趨勢線的上移價格的阻力位也隨之上移，近幾個交易日以來價格低點逐步上移，預計LME鋁近期將可能繼續維持振蕩的走勢。

　　SHE0611合約周一大幅上漲，價格在早盤跳空突破下降趨勢線后一路上行，從K線圖上留下的大陽線看價格短期內可能仍有上漲空間，價格的下一阻力區域在19170元附近，預計近期滬鋁有可能呈現區間振蕩偏多的走勢。根據技術分析：預計今日日內走勢的上漲阻力位依次是19000、19170和19300元附近，下跌支撐在18850、18780和18700元附近。

　　五.今日投資策略建議

　　SHE0611合約日內短線交易以高拋低吸操作為主，中線多頭部位的止盈位上移至18700元。