現(xiàn)貨需求提振上海期鋁大幅反彈至18970元

　　本報記者 李俊 發(fā)自上海

　　國內鋁現(xiàn)貨市場漸漸從氧化鋁價格下降的陰影中緩過氣來，強勁的需求主導了鋁價的上行。昨日，上海期貨交易所期鋁大幅上揚。當天，倫敦金屬交易所(LME)因英國夏季銀行假期休市。

　　昨天，期鋁成為上期所表現(xiàn)最好的品種，其中主力0611合約上漲370元，漲幅近2%，至 18970 元。

　　“前期，氧化鋁價格的下跌成為主導鋁價變化的主要原因，由于氧化鋁是生產鋁的主要原料，在成本下降的時候，鋁現(xiàn)貨市場出現(xiàn)了恐慌性拋售的情況，現(xiàn)貨鋁價從7月初每噸2.1萬元的水平一路下滑至8月上旬1.85萬元的水平。不過決定鋁價的主要原因不是成本，而是供求關系，當鋁價經(jīng)過短暫的大幅下跌后，供求關系開始發(fā)揮作用。”五礦實達期貨研究部經(jīng)理龐穎對《第一財經(jīng)日報》指出，其實，今年國內鋁消費狀況是比較好的。根據(jù)國內原鋁的產量、凈出口量和交易所庫存變化簡單計算國內原鋁的表觀消費量，結果顯示，2006年1~6月份為395萬噸，同比增長了24.33%，遠遠超過同期的工業(yè)生產增速17.7%，鋁消費的強勁程度可能超過了很多人的想象。而進入8月中旬后，此前相對廣東、東北較弱的上海鋁現(xiàn)貨市場異軍突起，引領國內鋁現(xiàn)貨市場的強勢。上海現(xiàn)貨鋁價的上漲對表現(xiàn)較弱的上海期鋁有很強的帶動性。

　　從上期所鋁庫存和現(xiàn)貨鋁對上海期鋁的升水變化情況也可以直觀地感受上海鋁現(xiàn)貨市場的強勁。上周五，上期所公布的庫存顯示，鋁庫存下降了1.37萬噸，至3.79萬噸，而在7月中旬以前的幾周內，交易所鋁庫存還維持在10萬噸以上。隨著上期所鋁庫存不斷被消耗，現(xiàn)貨鋁價對上海期鋁當月合約期價的升水也從8月中旬后有了明顯的變化，截至昨日現(xiàn)貨升水報500元/噸。

　　“鋁加工企業(yè)希望在鋁產品出口稅率調整前增加出口量，所以加大了對鋁采購力度。”西南期貨分析師劉偉指出，“從5月份開始，上期所鋁庫存就一直在下降，進入8月中旬后，庫存已經(jīng)下降至足以推動現(xiàn)貨價格的程度了。”

　　劉偉認為，目前鋁價的上漲應該是一個短期的反彈，從中長期來看，由于國內鋁產能非常龐大，如果鋁價持續(xù)走高必將吸引更多的供給產生，從而抑制價格。“從中期來看，國內鋁貨源緊張的狀況基本不可能出現(xiàn)，因此對于鋁價的反彈應該謹慎對待，期望值不應過高。”他指出。

　　“目前的期鋁市場多空力量非常不平衡，空頭主力多為套期保值者，而且這些空頭基本都是從高位一路持有下來的，對于價格的走勢有一定的主導權；多頭資金則相對分散，雖然這些多頭能利用現(xiàn)貨價格上漲推高期價，不過分散的力量很難導致期鋁持續(xù)的上漲。”龐穎指出，“同時由于鋁市場長期的利空因素不小，制約了期鋁市場中強勁多頭力量的產生。短線來看上海期鋁價格有上漲的基礎，但是要形成強勁的上漲行情目前還不具備條件。”