文華財經（編輯 劉娜）--周一倫敦三月期電子盤走勢因受智利Esondida銅礦罷工事件可能惡化影響，繼續收高。但從盤中下滑的持倉狀況來看，價格上漲大多表現為較為積極的空頭頭寸謹慎操作回避短線上漲風險所致；整體市場偏弱的氛圍并未改變。周二盤面未續升勢，震蕩下行。今日亞洲盤走勢也受其影響低開緩行。而隨著罷工第16天的到來，已經有近2%的罷工參與者選擇接受了該礦薪方所提出的勞動合同，恢復工作。其間在周一的正式投票中，政府勞工部的意志有所加強，影響力漸大。目前來看，工會還將與薪方進行新一輪談判，但其談判的難度會因工人可就合同進行分別磋商降低了整體同步性而有所加大。或許工會正考慮此點，才在昨晚再次將薪資水平下滑2%各點至8%。不過，筆者依然認為，隨著九月份智利Codelco 公司一系列銅礦合同談判的臨近，該礦罷工多持續一天，其帶來的影響是遞增的，這可能會加大工會談判的籌碼。畢竟智利國有銅Andina工會已經開始與管理層進行會談。而據麥格利銀行統計，下半年面臨勞資談判的銅礦總產量將達到全球的20%，銅精礦供給瓶頸很可能會對第四季度的銅供需產生較大影響。

　　不過，由于短期缺少更多的新鮮因素很難吸引到較為堅決的多頭買家。另外，從投資者結構來看，筆者認為，近來期價震蕩下滑的走勢，可能會吸引更多的空頭保值盤入場。而一向流動性較高的對沖基金、投資基金，筆者認為在美國經濟放緩可能性加大的預期下，更多的籌碼會傾向于做空。CFTC非商業頭寸持倉狀況應該能夠加以說明。另外，盡管消費淡季臨近尾聲，但緩慢上升的庫存，特別是長期以來幾無庫存變化的英美庫存都出現了回升的跡象，多少仍會令價格小幅承壓。另外，美國本周晚些即將公布的房屋銷售信息業較為引人注意。綜上，外盤走勢因罷工問題至少將會獲得支撐，同時也并不排除后期走高的可能，但從短期來看，人氣偏弱，價格走勢還將保持震蕩。操作上，短線留有少量空單，中線操作繼續等待方向指引。

　　滬銅方面，國內價格較昨日幾無變化。不同于外盤，筆者認為內盤多方仍有積極的一面，至少在現貨升水支撐較為有利的情況下，價格抗跌能力較強。但隨著現貨價格的攀升，目前已再逼7萬大關，現貨價格又將面臨考驗。此點值得關注，當前現貨價格能否在旺季即將到來、國儲拋銅、企業清庫行為減弱、以及國內精煉銅產量可能增長受阻的情況下穩住7萬，將有利于我們判斷下半年企業能夠接受的一個較為合理的現貨銅價格。操作上，建議日內短線。

　　 首創期貨 肖靜