|
本報記者 羅文輝 發(fā)自上海
為活躍高價位下有色金屬期貨的交易，倫敦金屬交易所(LME)周一宣布，將在今年11月底前推出銅、鋁、鋅的迷你型期貨合約(LMEminis)，其按月進行現(xiàn)金交割并采用電子交易。LME推出交易、結(jié)算制度迥異于現(xiàn)有各交易品種的新合約，被業(yè)內(nèi)人士認為是LME繼去年上市塑料期貨后最具革命性的一次創(chuàng)新。
LME在其公告中稱，新的“LMEminis”期貨合約，設(shè)計內(nèi)容包括：每手5噸，合約標的規(guī)格與每手25噸的老合約相同；只能通過電子交易平臺“LMESelect”進行交易；交割日期僅為12個月內(nèi)每個月的第三個星期三；到期不進行實物交割，現(xiàn)金交割時結(jié)算價為對應(yīng)老合約于現(xiàn)貨日(cashday，即到期交割前兩交易日)公布的圈內(nèi)交易官方結(jié)算價；僅以美元計價交易，且交易至現(xiàn)貨日中午12點30分結(jié)束，保證金則逐日結(jié)算。
不過，迷你型期貨合約首批推出的品種僅限A級銅、高級鋁和特級鋅，最早到期月份為今年12月。
即將于一個半月后卸任的 LME總裁Simon H eale，在上述公告中解釋道：“LMEminis為市場提供了簡單易行且公開透明的新型交易工具。”
五礦有色金屬股份公司期貨業(yè)務(wù)部首席分析師張榮輝告訴《第一財經(jīng)日報》，LME推出迷你型期貨合約，應(yīng)是針對中小投資者，意在擴大交易量。
事實上，以目前LME3個月期銅近8000美元/噸的價格計，老合約每手價值人民幣100多萬元，為3年前的5倍，顯然已不適合中小投資者的參與。
在深圳北方投資期貨信息部經(jīng)理郭鑒鏡看來，LME現(xiàn)有的制度框架設(shè)計更針對中遠期大宗現(xiàn)貨貿(mào)易需要，而與另兩大有色金屬定價中心——上海期貨交易所和紐約金屬交易所(COMEX)在交易、結(jié)算制度上有著重大區(qū)別。也因此，讓許多有意參與國內(nèi)外跨市套利交易的投資者不敢貿(mào)然進入由現(xiàn)貨做市商驅(qū)動的LME市場。
交易信息遠不如其他期貨市場透明的LME，還因近期有色金屬價格的暴漲暴跌及被迫屢屢增加保證金，被專家指責為“大鱷出沒的沼澤”。
如今LME將老合約拆細，一分為五推出與國際主流期貨市場制度設(shè)計接軌，且交易更趨透明的電子化迷你型期貨合約，將有力推動亞洲交易時段遠東地區(qū)跨市套利交易的活躍。這是不少業(yè)內(nèi)人士的預測。
其實，LME近半年來已不斷出臺有關(guān)交易、結(jié)算制度改革的措施，如為方便亞洲和澳大利亞客戶參與交易，從6月1日起大幅延長電子盤“Select”的亞洲交易時段。上周末(18日)，LME為提高交易、定價效率，又決定從今年11月20日起調(diào)整下午圈內(nèi)公開喊價交易(Ring)和辦公室間電話交易(Kerb)的時段安排。
| 
