一、�壓喴�回顧：

　　本周國際銅市場整體呈現繼續回落走勢，智利銅礦工人與礦方的談判目前依然未取得實質性進展，但銅價目前似乎并未能從中獲得更多的上升動力，這似乎體現出市場供給并不是過于緊張。

　　本周外匯市場上本周美圓指數整體略有走軟，但并未給銅價帶來更多支持，本周倫敦市場銅價周開盤7600.0美元，最高7805.0美元，最低7190.0美元，收盤7485.0美元，周收盤下跌115美元或1.5%。

　　國內銅市場本周探低開后震蕩，整體繼續維持調整姿態，表現較倫敦市場稍強，主要與近一段時期國內現貨略有緊張有關。本周國內主力10月合約周開盤66650元，最高68580元，最低65800元，收盤66830元，周收盤上漲180元，較上周收盤價下跌4.3%。

　　整體來看，近期國際銅市場繼續上周的回落整理勢頭，而美元走軟以及智利銅礦罷工及談判等事宜也加大了銅價運行的不確定因素，本周末國內央行再度提高存貸款利率0.27%，對市場繼續形成壓力，預計短期內市場會繼續維持調整姿態。

　　二、要點淺析：

　　1、相關交易側面顯示銅價第三季震蕩可能較大，隨后有走弱趨向

　　近期銅價繼續受到智利銅礦工人罷工的影響，但是市場始終顯得還是相當的理性，事實上罷工只是為整體市場在運行短期節奏上增添了些許不確定因素，其結果最終仍是一致的-復工。從整體上來看，市場總體供應面處于緩慢增加之中，市場似乎正處于量變到質變的過程當中，盡管隨著第三季度到來之后，不少銅礦的勞資糾紛容易出現，罷工的威脅對后期銅市的供給依然帶來隱憂，但這只是意味著銅價依然存在動蕩反復的可能，但在所謂的“買入于預期，拋出于現實”的背景影響下，市場目前繼續維持相對弱勢的基調是可以理解的。

　　目前處于歐洲傳統的夏季期間，市場的流動性恐會受到影響，銅市的波動可能難以避免，相對較高的銅價對消費會形成一定的牽制，在第三季度內如銅價仍不能有效向上拓展空間，隨后銅價可能會存在回撤的要求。　

　　本周國內外價差在上周基礎上有所恢復。國內由于現貨緊張表現較倫敦稍強，致使兩市場價差有所減小，進口渠道繼續改善，而在國內八月最后交易日之后，市場短期利多題材相對匱乏，這恐會對市場形成一定的壓制作用。