玉米市場:小幅高開

　　CBOT市場: 8月15日經近期連續明顯下跌之后，CBOT玉米期貨市場走出現整理行情，期價全天多數時間保持低位震蕩，最終各合約基本平收。12月合約開盤237 3/4美分，最高239 1/4美分，最低235 1/2美分，收盤238 1/2美分，上漲1/2美分。

　　大連市場：今日國內玉米小幅高開，沖高回落，主力合約C0705開盤1400，最低1395，最高1405，收盤1400。

　　綜合評述：經過前期的大幅下跌，CBOT玉米昨夜開始震蕩。美國玉米作物生長條件繼續保持理想，豐收預期強烈，當前市場的總體疲軟仍沒有改變。可以認為昨夜的啟穩主要基于技術面支撐，同時小麥的反彈，美豆價格逼近成本，對玉米價格也有一定支撐。

　　國內生豬、雞蛋供大于求的狀況發生變化，價格全國齊漲有望引發補欄。其次，玉米加工廠的庫存逐漸消耗，為保證生產預計加工廠將在8月末開始補庫。同時，華北黃淮地區連續遭受兩次臺風襲擊，東北地區部分鐵路因大水而中斷，西南玉米產區出現50年來高溫天氣，也會對短期玉米價格形成支撐。新玉米上市之前有望引發一波反彈。今天C0705小幅高開，沖高回落，收出一個十字星，從單天圖形來看，期價可能下跌。不過從最近日K線圖來看一個小型W底部逐漸成形，今日期價放量，增倉突破徑線，期價上漲可能較大，上看1430。操作上建議逢低買入。

　　石岱卓

　　一德期貨研發部

　　大連豆類：小幅反彈

　　CBOT大豆期貨周二收盤接近持平,在昨日觸及八個半月低點後價格企穩.9月期約收高1/4美分,報每蒲式耳5.56-1/2美元.新作11月合約持穩于每蒲式耳5.69-1/4美元.

　　據氣象機構DTN預報，未來三天美國中西部以及大平原北部地區將出現溫暖干燥天氣，但周末美國中西部作物帶北部、西部有望出現1英寸左右的新一輪降雨，作物帶東部雨量屆時也將達到0.75英寸。

　　昨晚CBOT大豆變化不大，但早上開盤后開始小幅上漲。國內豆類期貨幾乎平開交易，但很快大豆與豆粕在多頭拉升下開始上漲，當反彈至5日線附近時開始遇到壓力，買盤比較少，觀望情緒開始出現，而豆油期貨在下午的跳水也拖累了整個豆類期貨，最后大豆與豆粕在多頭平倉下逐步回落。當天成交量變化不大，持倉略有減少，主力合約A0701、M0701、O0701分別以2536、2237、5568收盤。

　　這兩天CBOT大豆窄幅波動，市場陷入進退兩難尷尬境地。從基本面來看，一方面，有助于改善單產的近期良好天氣狀況以及充足供應繼續對期價構成壓力；另一方面，隨著利空基本面在期價中得到充分消化，美國大豆相對于巴西大豆的價格優勢將有利于提高潛在需求，所以美國大豆的需求前景看起來會較樂觀；第三，期貨價格自上周以來跌幅較大，且已經跌至心里價位650美分附近，應該有所反復。

　　國內在今天已經表現出外盤反彈的預期，在經過大幅下跌之后，多頭開始嘗試拉升期貨價格，豆粕上空頭開始減倉。但市場對于后期的上漲空間預期不大，表現在買盤并不踴躍，尤其是大豆期貨在今天反彈過程中，成交量和持倉量都反而減少，不能給整個市場以信心。但是市場在短期內沒有新利空因素下，價格將以震蕩反彈為主。在操作上，建議投資者以短線做多為主。

　　肖鋒波

　　一德期貨研發部

　　鄭州小麥：繼續上行

　　CBOT市場：CBOT小麥期貨周二收高，繼過去兩周的疲勢後涌現空頭回補帶動期價反彈。CBOT9月合約結算價漲2-3/4美分，報每蒲式耳3.76-3/4美元，阻力位在200日平均移動線切入位3.79-1/2。遠月合約分別收高2-1/2至6美分不等。

　　綜合評述：市場對全球供給緊張的疑慮推動了CBOT小麥期價上漲，交易商正密切關注澳洲和阿根廷的旱情。美國農業部(USDA)上周將2006/07年度小麥年末庫存調降至1.284億噸，將有可能為25年來最低。

　　國內小麥供給充足，基本面利空。在國家各項惠農政策以及科技進步等因素的共同作用下，今年我國夏糧又獲得好收成，是連續增產的第三個年份。國家統計局數據顯示夏收小麥大幅增產。從各省情況看，今年冬小麥品質普遍提高，預計全國優質專用小麥面積為1.8億畝，占夏收小麥總面積比重達到54%，比上年提高6個百分點。春小麥生產方面，東北地區春小麥生長前期受到低溫、干旱以及生長后期遭受陰雨天氣，對單產會產生一定影響。近日主力合約WS0701放量增倉上揚，期價有望繼續上行。不過鑒于基本面的壓力。做多最好日內交易為主。1600可嘗試拋空。

　　石岱卓

　　一德期貨研發部

　　白糖：沖高回落

　　在最近幾天的拋壓有所減弱的背景下，本周二NYBOT糖市原糖期貨價格適度反彈。當日0610期約糖價反彈29個點，收于12.79美分/磅，0703期約糖價同時上漲28個點，以13.44美分/磅報收。NYBOT糖市原糖期貨價格繼7月6日沖擊17.25美分/磅的高位后，本周一一度下滑至12.47美分/磅的低點。

　　在紐約糖小幅上漲下，國內糖跳空高開，在早盤時以震蕩為主，盤中多頭嘗試拉升價格，但市場的跟風盤并不多，多頭的最終平倉打壓了價格，最后震蕩走低。當日主力合約SR0703、SR0705分別以3495、3530收盤。

　　雖然紐約糖小幅反彈，但基本面并沒有得到改善，市場預期仍然有可能繼續下跌，基金的退場仍將成為糖市場的主要壓力。鄭州白糖連續兩天跌幅達到10%，多頭止損盤已經開始平倉，成交量有所放大，可以說市場的做空能量得到一定釋放。但國內現貨價格還沒有企穩的跡象，市場的持倉沒有增加，短期內反彈的難度非常大，市場需要充分整理消化止損盤平倉，隨后才能企穩。在操作上，建議空單可繼續持有。

　　肖鋒波

　　一德期貨研發部