黎以停火留陰影 油價料短空長多
http://www.sina.com.cn 2006年08月16日 09:15
每日經濟新聞
黎以雙方停火說到做到，顯得有點信用，因此油價和金價繼續下跌。同樣的，市場對其將來信用還需觀察一陣，所以油價和金價跌勢一步三回頭，跌得小心翼翼。
黎以停火“局部事件”令人擔憂
周一，布倫特原油近月合約最后跌1.76美元至74.30美元/桶，但進入周二明顯跌得猶豫起來，空方并不敢大舉放空，害怕中東消息又有反復。中東的消息以前常常反復，常常今是昨非，所以一旦中東消息再有反復，油價和金價極易飛漲，此時空方連個說理、討違約金的去處也無，也只能自認倒霉。
紐約WTI原油周一最后跌0.82美元至73.53美元/桶，周二截至北京時間18：32于電子盤暫報72.95美元，再跌0.58美元。黃金走勢類似油價，周一跌5.85美元，周二同上時間暫跌1.35美元至625.34美元/盎司。
以色列國防部長Amir Peretz周一說，聯合國調解的黎以停火除一些“局部事件”外得到了執行。其講話中的“局部事件”令人擔憂，Altavest Worldwide Trading Inc.商品經紀人Mike Sander說：“我們不知道停火會不會持續下去，似乎有很好的基礎支持油價在73美元左右，我絕不認為油價會跌破70美元。”
油價消息面目前略偏空
油價暫時偏空消息多些，對空方稍微有利些。理由有好幾個，首先，市場暫時無從推導美國駕車高峰局面如何演化，也暫時無從推導美國南方是否會形成太大的颶風。其次，伊朗核談已弄得所有旁觀者興致大失，變得漸漸麻木。伊朗老是堅持強硬口氣未必對油價利多，這會使多方能量釋放過多，會對偶而的“稍軟口氣”做出放大反應。第三，BP漏油事件利好已經出盡，今后只會向好的方向發展，油價不太可能再有這方面支撐。
至于本周即將公布的庫存，雖然市場預期不好，但恰恰是不好的預期反而對空方有利些。若到時數據真的不好，油價應已多數消化了這些因素，之所以說是“多數”消化了庫存因素，這是因為最近數周庫存數據經常下降超過預期，已形成思維定式。在這種情況下，萬一庫存變動幅度低于預測，那么也對空頭有利。
油價中長線仍有上漲空間
全球能源需求唯美國馬首是瞻，美國具有至少一半油價定價權，但美國雖然石油資源較多，但未探明儲量資源卻少，而且原有單井產量集中度也不太高，因此未來美國將更多依靠進口能源。
除加拿大等為數不多的國家外，美國多數原油進口自戰亂區或不那么“友好”的國家，因此對美國而言，長期控制油價穩定難度越來越大。再說近期一些能源國更關注國家對油企控制，這使未來美國在能源博弈上更加艱難。俄羅斯在能源項目上國有化有目共睹，其用意“不宣自明”，而近年來委內瑞拉等國也有類似行為，正陸續將能源產業收歸國有，這更為未來能源供應埋下不確定的種子。
目前全球多余產能很有限，無法彌補嚴重的供給中斷，BP阿拉斯加油田減產引起油市一陣波瀾，正說明多余產能極有限這一現實。當然，美國盡可釋出戰略儲油對付類似BP之類事件，但這也會削減在颶風季節或中東情勢驟變時的應變能力。
最難以撼動的中長線利好應是幣值因素，若美元波動過大，油價長線走勢當然也極度不可預測。
綜上所述，于油市炒作，重要的是戰術上做空而戰略上做多，講究的是滾動式的、夾板式的做多，講究的是長多短空。
鄭步春 每日經濟新聞
