白糖期貨總持倉量變化

白糖期貨日K線圖 □本報記者 錢曉涵

　　近來，國內期糖價格陰跌不止，不少投資者屢屢入市抄底做多。然而糖價的屢創新低顯示，這些所謂的“抄底資金”，無一不折戟沉沙、鎩羽而歸。

　　昨天，鄭州白糖期貨主力合約收盤跌停，主力0703合約重挫4%，收報3614元/噸，再度創下新低；與此同時，鄭州白糖期貨以171370手的總持倉量再度打破自上市以來的最高紀錄。業內人士指出，期糖跌破國儲起拍價再一次吸引了抄底資金的介入，不過從近期抄底資金屢戰屢敗的表現來看，此次能否成功依然要打上一個大大的問號。

　　因近期國內糖市持續低迷，原定于今日進行的9.2萬噸國家儲備糖競賣被推遲，而期糖昨日的收盤價已經低于國儲的起拍價3800元/噸。

　　業內人士告訴記者，近一段時間以來，隨著國內糖價陰跌不止，屢創新低，不少投資者萌生了入市抄底的念頭，然而事實證明，這些所謂的“抄底資金”，無一不是折戟沉沙、鎩羽而歸。一期貨公司經紀人向記者透露，“國內糖價下跌幅度很大，國儲也宣布緩拍，大家都覺得跌得差不多了，有些客戶認為搶反彈的時機已到，嘗試做多白糖，可價格始終沒有走穩的信號。那些搶反彈的、抄底的，來一撥，就被空頭‘狙擊’一撥！”

　　進入7月份以后，白糖市場上只要出現企穩的苗頭，多頭的持倉就會增加。7月18日、25日兩天國儲連續兩次拍糖出現“封盤”現象，之后兩天的總持倉立即猛增一萬手以上，而其中多頭的持倉明顯放大，“博反彈”跡象明顯；8月4日、9日兩天鄭糖頭號空頭中糧公司大舉減少空單，市場還傳言國儲暫緩拍糖，多頭倉位再度增加，排名前20的多頭增倉5000手左右。然而多頭每次增倉后，糖價往往出現大跌，鄭糖并沒有停止下滑的腳步。

　　即便如此，市場人士透露，隨著期糖價格跌破國儲起拍價，抄底資金又開始蠢蠢欲動。“其實從長期來看國儲緩拍未必是利多。”良茂分析師陳雅萍指出，“原本3800元是一個心理底價，但國儲緩拍之后，這個心理底部就沒有了，真可謂是深不見底。”陳雅萍認為，目前3800元對現貨糖價的支撐還在，不過對期糖已不再起支撐作用，“所謂的抄底資金能不能抄到這個底，實在是很難說。”

　　美國農業部上周五公布的月度供需報告偏向利空，直接成了紐約原糖暴跌的導火索。外盤的不濟嚴重拖累了鄭糖的走勢，鄭州白糖周一再度大幅下挫。