前期股市調整，基金凈值迅速縮水。與很多人拋售開放式基金不同，一些投資者卻在此時更加看好封閉式基金，原因是封閉式基金的價格比凈值跌得更厲害，其折價率也相應提高了。那么，折價率高是否意味著投資價值大？基金封轉開、封基分紅能否成為一個套利的機會

　　記者 吳玥

　　近期，股市行情迅猛下跌，證券投資基金的凈值也大幅度折損，周跌幅超過10%的基金達到7只。而在各個以股票市場為主要投資對象的基金當中，封基是上周凈值損失最少的基金類別，平均折損率為3.68%。

　　在今年股市結束2006年單邊上揚走勢而進入震蕩揚升態勢的背景下，封閉式基金高收益低風險的雙重優勢使其成為今年投資首選，而封轉開的破冰更是給封閉式基金帶來明顯的無風險套利機會。

　　四大利好可期

　　政策利好

　　從政策面上分析，種種政策利好都支撐著今年封基行情的演繹。

　　在1月21日結束的全國

證券期貨監管工作會議上，中國證監會主席尚福林指出，要豐富基金產品類別，穩妥推進封閉式基金轉型與創新。相關人士指出，創新型封閉式基金最快于下個月推出。而創新型封閉式基金的順利推出，必須以老封閉基金折價率下降為前提，這將進一步縮減現有封基的折價率。

　　此外，相對于開放式基金95%的最高投資上限，封閉式基金目前80%的

股票投資上限明顯偏低，這使其在2006年的牛市環境下，整體凈值增長率明顯落后于股票型開放式基金。

　　據悉，部分封閉式基金正在醞釀突破股票投資的比例限制，在目前80%上限的基礎上有所提高，甚至是完全放開。股票投資上限的放寬有望提高封閉式基金投資的靈活度，在牛市環境下有望獲得更高的收益。

　　種種政策面對于封閉式基金轉型和創新的支持，將是支撐整個封基行情繼續演繹的根基。

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