四川新聞網(wǎng)-成都商報訊

　　市場對老基金高分紅普遍認為是迎合投資者“買低”的習慣。對此，基金經(jīng)理又是如何看呢？今日，富蘭克林國海彈性市值基金經(jīng)理張曉東將帶來他的觀點。

　　記者：近期以來老基金頻頻分紅，包括你管理的基金也要大比例分紅，這是否在迎合投資者的習慣？

　　張曉東：并非完全如此。在人民幣持續(xù)升值的大環(huán)境下，2007年的A股市場還是整體看好，但由于前期市場漲幅巨大，目前存在一定風險。這時分紅，一來讓投資者的收益落袋為安，二來也通過分紅進行倉位、股票的調(diào)整，為未來行情做準備。

　　記者：行情不穩(wěn)，大盤藍籌股明顯降溫，市場熱點將會向哪里轉(zhuǎn)變？

　　張曉東：本輪行情以價值重估為主線，而未來價值重估取決于兩方面：首先是公司業(yè)績增長，其次是板塊間的估值調(diào)整。

　　從動態(tài)市盈率看，金融地產(chǎn)、消費、信息技術(shù)等有所高估，其中不乏因為

　　那些面臨價值重估的行業(yè)與板塊，由于前期不為市場所看好，市盈率普遍較低。在大盤指數(shù)不斷創(chuàng)新高的情況下，低市盈率

　　記者：現(xiàn)在投資者對基金已相當認同，能談?wù)勀銓ν顿Y基金的感覺嗎？

　　張曉東：2007年市場不會繼續(xù)一馬平川，股票投資難度有所加大。兩相比較，選擇基金應(yīng)該比自己炒股更穩(wěn)當。

　　中小投資者需要轉(zhuǎn)變觀念，要么大膽介入主流品種，與機構(gòu)共舞；要么通過買基金來分享機構(gòu)的勝利果實。老捂住三線股甚至垃圾股不動，很容易陷入漲了指數(shù)不賺個股的被動局面，錯失大牛市財富增值的良機。

　　另外，“基金熱”在成熟市場早有先例。像美國一只大基金規(guī)�？蛇_一兩千億美元，我國還有很大的發(fā)展空間。