2007年基金理財全攻略 以投資股票型基金為主

　　作者：張哲

　　2006年是中國股市大轉(zhuǎn)折的一年。股指強勢攀升，2600點破冰，股市的賺錢效應同時成就了中國基金業(yè)爆發(fā)式的大躍進，基金管理規(guī)模創(chuàng)歷年最高。

　　在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展、上市公司盈利能力提高，以及人民幣升值預期等因素進一步推動證券市場上行發(fā)展的大背景下，可以預見，2007年的基金仍然是廣大投資者借助專家理財獲取收益的較佳途徑。

　　"2007年如何投資基金"，記者日前就這一話題采訪了多位業(yè)內(nèi)專業(yè)人士。

　　基金投資技巧

　　有專業(yè)人士認為，很多投資者在購買基金之前，關(guān)注的問題往往都是哪只基金收益率高。而實際上，在購買基金之前，掌握一些方法和訣竅，培養(yǎng)科學的投基習慣十分重要。基金投資需要投資者個人準備的工作既不是研究上市公司，也不是技術(shù)分析，購買基金的投資者的最終收益率如何雖然依賴基金管理人的管理水平，但最終決定基金投資者個人收益率差異的是不同投資者個人的投資習慣和理念。

　　方法一：長期投資，定期定額

　　據(jù)中國銀河證券基金研究中心近日出爐的數(shù)據(jù)，在偏股型基金中收益率最高的匯添富優(yōu)勢精選以155.19%的收益率穩(wěn)居第一。然而事實上，能夠一直持有該基金的投資人只是小部分。聯(lián)合證券資深基金研究員任瞳認為，投資基金是一個長期的

理財方式，基金收益率也不是在短時間內(nèi)就能夠體現(xiàn)出來。因此，一個科學的投資人往往把投資基金當作一項終生長期投資。

　　基金投資是一項長期投資。但是絕大多數(shù)的投資者都把基金當作股票一樣買賣，頻繁申購、贖回，不僅徒增交易成本，而且錯失基金長期投資帶來的巨額收益。2006年上證指數(shù)翻番，但很多基金投資者收益率并不高，最主要的原因就在于大多數(shù)投資者都在中途贖回，一些投資者把基金當作股票一樣做波段操作，博取20%、30%的收益之后就贖回，依然缺乏最基本的長期投資理念。

　　華寶興業(yè)基金管理公司市場部負責人宋三江表示，對開放式基金的投資可采取分期分批和定期定額的方式。在長期投資理念指導下，定期定額投資基金是長期分攤成本的較好方法。每月固定一筆資金購買基金，是規(guī)避市場系統(tǒng)性下跌風險的最佳途徑。

　　方法二：關(guān)注管理人團隊

　　任瞳認為，投資者把基金作為一項長期投資時就無需過分在意市場表現(xiàn)好壞，除非投資者購買基金只是想獲取短期波段收益。他建議投資者購買基金前綜合考慮基金管理人綜合背景狀況。但這并不是說僅僅從過去一年的基金業(yè)績來判斷。他表示，2006年基金群體業(yè)績總體"水分"較大，不能完全體現(xiàn)管理人管理水平。投資者應該考察基金管理人3年以來的基金業(yè)績是否穩(wěn)定。

　　另外，老基金的表現(xiàn)一定程度上能夠反映管理人管理水平的強弱，而新基金的表現(xiàn)突出不排除有市場的偶然因素。因此投資者可以重點考察基金管理人旗下老基金的表現(xiàn)，老基金的倉位、持股等情況。

　　方法三：風險意識，組合配置

　　投資者購買基金之前對投資風險要有充分認識，結(jié)合自身的風險承受能力來選擇基金產(chǎn)品，作組合配置。

　　銀河證券資深基金研究員王群航表示，從目前整個證券市場的估值角度出發(fā)，投資者要有一定的投資風險意識，任何投資都蘊含著投資風險，基金投資同樣是。再者，投資者2007年購買基金要有合理的收益率預期。王群航認為，2006年股票性基金投資收益率超過110%的基金很多，但這是證券市場結(jié)構(gòu)發(fā)生重大轉(zhuǎn)折變化以及人民幣升值等多重因素推動的結(jié)果。這樣的牛市行情無法復制到2007年，因此，2007年投資者投資基金的預期收益率至少要在去年股市翻番的收益率基礎上"打?qū)φ?。

　　選好基金品種

　　盡管目前市場上不同類型的基金數(shù)目繁多，但基本大類無非股票型、配置型、保本型等幾種。投資者應該根據(jù)基金大類，選擇跟自身風險收益水平匹配的基金。那么，2007年投資者選擇基金時應該把握哪些要點？

　　多位專家認為，整體而言，2007年投資基金還是以股票型基金為主，股票型基金中首選次新股票基金；另外，抓住封閉式基金行情的"尾巴"；最后，關(guān)注貨幣基金動態(tài)。

　　以投資股票型基金為主

　　在對2007年證券市場謹慎樂觀判斷的基礎之上，多位專家認為，2007年的基金市場仍將繼續(xù)股票型基金為主打的行情，擬投資基金的投資者資產(chǎn)配置也應以股票型基金為主。

　　宋三江表示，發(fā)達國家和先行發(fā)展中國家的經(jīng)驗表明：證券市場發(fā)展的歷史是一個不斷消滅散戶的歷史，而共同基金的發(fā)明和發(fā)展是這個歷史進程的催化劑，高度專業(yè)化、全球化甚至泡沫化的證券市場必將是共同基金、對沖基金、保險基金、養(yǎng)老基金、QFII、QDII等機構(gòu)投資者相互博弈的天下。

　　再者，他認為，就個股和股市大盤而言，由于受股指期貨、匯改、股改、稅改等影響，股票指數(shù)在迭創(chuàng)新高之后必將大幅振蕩，股價結(jié)構(gòu)必將加劇深化，既無實力又無手段更無專業(yè)水準及理性心態(tài)的散戶投資者必將被加劇邊緣化。只有加入基金隊伍，投靠集團軍，才能運籌帷幄，決勝股市。

　　在這樣的背景之下，他建議，投資者應該充分運用基金這個投資工具，在各種類型基金之間找到適合自身經(jīng)濟狀況的最佳配置。比如，尋求穩(wěn)定收益的投資者可以選擇專門打新股的基金，期望獲取高回報的有一定風險承受能力的投資者可以選擇股票型。如果單選股票型基金，應該首選次新基金。這是因為，這些基金成立時間不久，已經(jīng)有一些倉位，從建倉成本、基金凈值等各方面考慮都相對具有優(yōu)勢。

　　"封轉(zhuǎn)開"行情尾巴

　　統(tǒng)計顯示，2005年7月8日至2006年11月30日，53只封閉式基金價格平均上漲158.44%，其中25只大盤基金期間價格平均上漲164.57%，28只轉(zhuǎn)制基金期間價格平均上漲121.66%。封閉式基金價格漲幅大大超過大盤的漲幅。專家認為，2007年，隨著封閉式基金未來300億左右的大規(guī)模分紅、股指期貨以及融資融券等業(yè)務的陸續(xù)推出對封基的正面作用，未來幾個月內(nèi)封閉式基金行情仍可期待。

　　宋三江認為，投資者可從有分紅概念、封轉(zhuǎn)開概念等的封閉式基金下手，抓住封閉式行情的"尾巴"�？蛇\用封閉式基金進行波段操作和套期保值。

　　關(guān)注低風險品種動態(tài)

　　2007年固然值得期待，但是高位震蕩的風險依然很大。宋三江認為，雖然長期戰(zhàn)略看多中國證券市場，但是2007年需要采取"戰(zhàn)略上藐視指數(shù)，戰(zhàn)術(shù)上重視指數(shù)"策略。他認為，2007年股票股指期貨推出將導致指數(shù)大幅震蕩，所有投資者必須小心應對。股市漲跌受到各種偶然因素影響，投資者需要時刻保持足夠警惕并快速反應。

　　銀行證券基金研究中心王群航表示，2007年投資者可關(guān)注

貨幣市場基金等低風險品種的動態(tài)。這是因為，如果市場機構(gòu)不看好股票市場時，資金勢必從股票轉(zhuǎn)移至貨幣基金這個"蓄水池"，一定程度上有助于幫助個人投資者把握市場走向。