封閉式基金近８天瘋漲20% 價格向價值回歸

　　投資者在思考，封閉式基金何時才會停下瘋狂上漲的步伐？封閉式基金指數在最近8個交易日內已經上漲了20％左右，這讓投資者再次總結促使封閉式基金上漲的諸多因素。

　　當分紅和提前封轉開等原因都完全被大眾知曉之后，一直在背后助推封基瘋狂上漲的因素——股指期貨——終于露出水面。股指期貨的巨大功效在于促使原來被高估或者被低估的股票、基金、權證等金融工具的價格向價值回歸。

　　封閉式基金高折價率的現象由來已久，投資者陸續試圖從中挖掘無風險的套利機會，但是此前整個市場卻一直未能達成合力。從基金行業等內部因素而言，由于封閉式基金沒有開放式基金的贖回壓力，因而在少部分基金公司的內部被邊緣化，投資者還顧慮持有封閉式基金隨時都會成為某些基金公司利益輸送的受害者。就證券行業等外部因素而言，證券市場缺少相應的風險對沖工具，投資者只能眼睜睜地旁觀被低估卻無法套利的封閉式基金。

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　　股指期貨的推出，有利于封閉式基金價格向價值回歸。股指期貨給予了投資者真正意義上的風險對沖工具，股指期貨可以對沖股指下跌使封閉式基金凈值縮水帶來的風險。投資者可以買入封閉式基金、賣空股指期貨，封閉式基金的折價率也將轉化為套利行為的收益率。

　　隨著股指期貨的推出，一些風險厭惡型投資者，包括保險資金、社保資金、企業年金等，會帶動場內資金改變運作模式，套利和套期保值等投資策略將被更廣泛應用。對于封閉式基金的套利機會，此類資金必然趨之若鶩。

　　京華創業集團的投資經理趙啟欣還表示，目前，投資者都在搶占滬深300指數的權重資源，封閉式基金可看成許多

　　華富基金公司投資部一位人士表示，目前，投資者擔心開放式基金隨股指下跌而凈值縮水，但是封閉式基金原本就存在折價率，相對于開放式基金而言，多了一層安全保障。