四類資產(chǎn)綜合配置有利外幣基金增值

　　華安基金最新報告指出

　　四類資產(chǎn)綜合配置有利外幣基金增值

　　本報記者 王軍

　　正在發(fā)行中國首只QDII基金的華安基金管理公司日前發(fā)布了最新國際資本市場研究報告。基于對近期全球股票市場、固定收益證券、房地產(chǎn)信托憑證及商品基金四大資產(chǎn)類市場的深入分析，華安認為，首只QDII外幣基金———華安國際配置主要投資的上述四大資產(chǎn)類市場整體發(fā)展勢頭良好，有望助華安國際配置獲得持續(xù)穩(wěn)健收益。

　　華安國際配置主要投資于紐約、倫敦、東京、香港等國際

資本市場。投資范圍覆蓋

股票、債券、房地產(chǎn)信托憑證、商品基金及證監(jiān)會允許投資的其他金融產(chǎn)品，真正實現(xiàn)基金資產(chǎn)全球范圍內(nèi)的分散配置，從而為境內(nèi)投資者贏取較為可觀的回報。

　　報告指出，美國經(jīng)濟增長雖有所放緩，但基本面未發(fā)生根本性變化。目前美國股市市盈率比5年平均水平低6%，比10年平均水平低24%。這顯示美國股市從估值角度看處于階段性低點。歐洲方面，歐盟日前將2006年度經(jīng)濟增長預期由2.1％調(diào)升至2.5％，這將支持股市上漲。伴隨日本經(jīng)濟持續(xù)復蘇，日本股市延續(xù)了2003年開始的上升趨勢，良好的公司盈利數(shù)據(jù)成為股市上漲的催化劑

　　從固定收益市場看，美聯(lián)儲8月停止加息，利率倒置現(xiàn)象初顯端倪。市場預期美國明年進入減息周期，如此長期債券市場走勢值得期待。歐洲經(jīng)濟持續(xù)強勁擴張，歐央行有望在10月5日及12月7日連續(xù)加息，利率水平年底有望達到3.5％。日本央行有望在10月再次升息。

　　從全球商品市場來看，華安預測全球經(jīng)濟增長盡管有所下降，但未來幾年仍高于1970年以來3.7%的平均增長率，全球經(jīng)濟強勢使商品需求保持在高位。從新興市場看，中國和印度等處于高增長階段，尤其是公共設施和房地產(chǎn)市場的快速發(fā)展推動了商品市場快速增長。此外，從歷史上看，商品市場走勢和美元走勢存在負相關(guān)關(guān)系。華安國際配置持有一定比例的美元資產(chǎn)，因此在整個組合內(nèi)加入商品基金有助于降低整個組合的美元

匯率風險。