中國基金報(bào)記者  劉宇輝

　　今天，A股2017年行情正式收官。備受市場(chǎng)關(guān)注的公募基金年度業(yè)績(jī)排名大戰(zhàn)塵埃落定。最終，今年四季度以來大多數(shù)時(shí)間保持領(lǐng)先的由林鵬管理的百億基金——東方紅睿華滬港深基金笑到最后，以67.91%的收益率奪得2017年主動(dòng)型基金冠軍。招商中證白酒則以74.92%的收益率奪得指數(shù)型基金冠軍。而其他各類基金冠軍也花落各家。而巧合的是，四大主動(dòng)基金的冠軍基金經(jīng)理全部是投研經(jīng)驗(yàn)在10年以上的“老司機(jī)”！

　　主動(dòng)基金年度冠軍花落東方紅睿華滬港深！

　　新科冠軍基金經(jīng)理：林鵬

　　東方紅睿華滬港深是一只混合型基金，成立于2016年8月4日，最新規(guī)模已達(dá)100億元。該基金成立以來重倉伊利股份、美的集團(tuán)、?？低?/a>、吉利汽車、復(fù)星醫(yī)藥等績(jī)優(yōu)藍(lán)籌白馬股，契合了今年以來價(jià)值股大幅上漲的行情，最終在數(shù)千只基金中脫穎而出，問鼎冠軍。

　　東方紅睿華滬港深基金基金經(jīng)理是林鵬，公開信息顯示，林鵬出身于券商資管，擁有近20年的研究和投資經(jīng)驗(yàn)，他所在的東方證券資管歷來以價(jià)值投資著稱于市場(chǎng)，多年來保持了業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)異，因此，林鵬的奪冠在某種意義上是市場(chǎng)先生對(duì)價(jià)值投資堅(jiān)守者的一種褒獎(jiǎng)。

　　實(shí)際上，林鵬不僅僅是今年業(yè)績(jī)出色，其中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)也十分驕人。他管理的東方紅睿豐近三年收益率排名權(quán)益類基金第三名。短期業(yè)績(jī)出色固然有運(yùn)氣成分，但中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)驕人則主要是投資能力使然。

　　而伴隨奪冠的是，作為基金管理人的東方證券資管今年可謂大獲全勝，整體業(yè)績(jī)排名全市場(chǎng)第一，而且領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，東方證券資管今年可謂是取得了業(yè)績(jī)和規(guī)模的雙豐收，成為2017年資管行業(yè)最風(fēng)光的管理人。

　　新科年度冠軍：東方紅睿華基金經(jīng)理林鵬

　　低調(diào)的新科冠軍，間接“回答”基金君四個(gè)問題

　　林鵬從業(yè)小傳：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理碩士研究生。

　　1998年加入東方證券股份有限公司，擔(dān)任研究所研究員；

　　2004年擔(dān)任東方證券股份有限公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總部投資經(jīng)理；

　　2010年東方證券股份有限公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總部獲監(jiān)管部門批準(zhǔn)成立上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司，

　　2013年6月起任上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司專戶投資部證券投資投資經(jīng)理、執(zhí)行董事。

　　2014年9月25日起任東方紅睿豐靈活配置混合型基金（2017年9月19號(hào)起轉(zhuǎn)型為東方紅睿豐靈活配置混合型基金（LOF））基金經(jīng)理。

　　2015年1月19日起任東方紅睿陽靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2015年1月23日起任東方紅睿元三年定期開放靈活配置混合型發(fā)起式基金基金經(jīng)理。

　　2015年4月17日至2016年8月任東方紅穩(wěn)健精選混合型基金和東方紅領(lǐng)先精選靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2015年6月起任東方紅睿逸定期開放混合型發(fā)起式基金基金經(jīng)理。2016年3月起任東方紅中國優(yōu)勢(shì)靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2016年7月起擔(dān)任東方紅滬港深靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2016年8月起任東方紅睿華滬港深靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　在奪冠的今天，基金君和東方證券資管取得聯(lián)系，意圖采訪新科冠軍林鵬，讓他發(fā)表一下“獲獎(jiǎng)感言”，但他非常低調(diào)，只是通過某種途徑間接回答了記者提出的四個(gè)問題如下：

　　基金君：怎么看待基金冠軍的榮耀的？

　　有偶然的因素和幸運(yùn)的成分，今年產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，主要受益于大的趨勢(shì)，2017年優(yōu)秀企業(yè)集中被重估。

　　基金君：東方紅資產(chǎn)管理為何這么多年能保持業(yè)績(jī)長(zhǎng)青？

　　中國有價(jià)值投資的土壤，從我們過去十多年的實(shí)踐看，在中國，價(jià)值投資可以實(shí)現(xiàn)客戶長(zhǎng)期財(cái)富增值。投資優(yōu)秀的公司，不僅可以讓優(yōu)秀公司通過資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)，為社會(huì)和公眾提供更多產(chǎn)品和服務(wù)；同時(shí)也可以讓投資者分享到最優(yōu)秀公司的價(jià)值創(chuàng)造，實(shí)現(xiàn)財(cái)富長(zhǎng)期保值增值。

　　基金君：四季度調(diào)倉幅度大么，是怎么布局明年的？

　　我們一直秉承價(jià)值投資理念，持股比較穩(wěn)定。

　　基金君：2018年市場(chǎng)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)是怎樣的，您的策略是什么？對(duì)普通投資者有何投資建議？

　　中國經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)韌性和中國優(yōu)秀企業(yè)逐漸成為全球行業(yè)龍頭這一大趨勢(shì)為A股進(jìn)行價(jià)值投資奠定了深厚的基礎(chǔ)。

　　中國制造業(yè)不斷發(fā)展，全球化的過程沒有結(jié)束，優(yōu)秀的龍頭企業(yè)最終會(huì)獲得全球資金的關(guān)注，并和全球龍頭企業(yè)的估值對(duì)標(biāo)。未來，在不少行業(yè)里中國第一就是全球第一，中國第一的公司是大市值公司，全球第一的公司可能就是巨型市值公司。

　　比如，食品飲料、汽車、醫(yī)藥等領(lǐng)域?qū)?huì)催生出真正巨型市值的企業(yè)，尤其是其中具備業(yè)務(wù)延伸性的龍頭企業(yè)，將會(huì)是全球龍頭企業(yè)的重要候選者。在這一過程中，將孕育較大的投資機(jī)會(huì)。

　　在此前接受中國基金報(bào)記者專訪時(shí)，林鵬介紹了他的投資理念：

　　林鵬強(qiáng)調(diào)把握大概率的投資機(jī)會(huì)，非常注重控制風(fēng)險(xiǎn)，希望整個(gè)組合里每個(gè)股票必須都處在低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，每年都有適當(dāng)漲幅，不追求單只個(gè)股特別高的收益率，但是整個(gè)組合表現(xiàn)穩(wěn)定，沒有大的下行風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于tenbegger（短期內(nèi)翻十倍）的個(gè)股，他表示這種個(gè)股固然激動(dòng)人心，但往往誕生在周期波動(dòng)巨大的行業(yè)或是企業(yè)運(yùn)營的初期，投資的可預(yù)見性和確定性不高。

　　如何控制風(fēng)險(xiǎn)獲得大概率的投資收益呢？林鵬表示，一是嚴(yán)格選擇最優(yōu)秀的公司作為投資標(biāo)的，最優(yōu)秀的公司有最強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這是一切投資選擇的必要前提。二是組合管理，一方面，投資組合嚴(yán)格執(zhí)行個(gè)股精選、行業(yè)分散的配置原則；另一方面，動(dòng)態(tài)調(diào)整組合，在市場(chǎng)情緒波動(dòng)中獲取超額收益。三是逆向配置，在個(gè)股處于市場(chǎng)低關(guān)注度時(shí)投入力量重點(diǎn)研究，并且盡量在估值底線附近買入。他表示，價(jià)值投資是一種長(zhǎng)期策略，希望獲得投資的大概率和長(zhǎng)期成功。

　　林鵬表示，中國制造孕育廣闊投資機(jī)會(huì)，未來將持續(xù)挖掘每個(gè)行業(yè)最優(yōu)秀的公司并且長(zhǎng)期陪伴它們成長(zhǎng)，與接受長(zhǎng)線理念的投資者一起分享中國資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期回報(bào)。

　　四大類主動(dòng)基金冠軍花落各家

　　相比去年而言，今年股市總體活躍度大幅提升，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯增多，賺錢效應(yīng)再次迸發(fā)。特別是重視上市公司業(yè)績(jī)和估值的價(jià)值投資風(fēng)格占據(jù)上風(fēng)，成為市場(chǎng)主流，一批績(jī)優(yōu)股獲得市場(chǎng)追捧，股價(jià)上漲明顯，可以看出，在經(jīng)歷2015年到2016年股市的劇烈波動(dòng)之后，A股已經(jīng)回歸常態(tài)化。在市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大而結(jié)構(gòu)性牛市突出的情況下，比拼研究和選股能力成為決定基金業(yè)績(jī)的主導(dǎo)型因素。

　　股市的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)造就了公募基金的賺錢效應(yīng)，2017年，一批公募基金抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲取了遠(yuǎn)超市場(chǎng)的投資收益，再次展現(xiàn)出主動(dòng)管理的魅力！

　　主動(dòng)股票型基金方面，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)以64.97%的收益率奪冠

　　混合型基金方面，東方紅睿華滬港深以67.91%的收益率奪冠

　　主動(dòng)QDII基金方面，華寶中國成長(zhǎng)奪冠以53.5%的收益率奪冠

　　債券型基金方面，易方達(dá)安心回報(bào)一路領(lǐng)先，以11.75%的收益率奪冠

　　不過，這些冠軍基金都敗給了一只指數(shù)基金：即招商中證白酒，全年凈值漲幅達(dá)74.92%！

　　1、主動(dòng)股票型基金：易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)賺64.97%奪冠

　　股票型基金冠軍：易方達(dá)消費(fèi)行業(yè) 

　　成立日期：2010年8月20日

　　基金管理人：易方達(dá)基金

　　基金經(jīng)理：蕭楠

　　蕭楠：經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。2006年7月加入易方達(dá)基金管理有限公司。曾任易方達(dá)基金管理有限公司研究部行業(yè)研究員、基金投資部基金經(jīng)理助理。

　　2012年9月28日起任易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票型基金經(jīng)理。

　　2015年3月至2016年8月?lián)我追竭_(dá)新享靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2015年3月至2016年8月?lián)我追竭_(dá)裕如靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2017年9月起擔(dān)任易方達(dá)大健康主題靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2017年11月起擔(dān)任易方達(dá)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　從履歷可以看出，蕭楠在易方達(dá)從事投研工作超過10年，是一位典型的基金經(jīng)理老司機(jī)，今年憑借消費(fèi)股行情而一舉奪冠。真叫穩(wěn)

　　2、混合型基金：東方紅睿華滬港深賺67.91%奪冠

　　成立以來單位凈值增長(zhǎng)率：67.91%

　　基金管理人：東方證券資管

　　成立日期：2016年

　　基金經(jīng)理：林鵬

　　3、QDII基金冠軍：華寶海外中國成長(zhǎng)

　　今年以來單位凈值增長(zhǎng)率：52.5%（截至12月28日）

　　基金管理人：華寶基金管理有限公司

　　成立日期：2008年5月7日

　　基金經(jīng)理：周欣

　　周欣：北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、耶魯大學(xué)商學(xué)院工商管理碩士，曾在德意志銀行亞洲證券、法國巴黎銀行亞洲證券、東方證券資產(chǎn)管理部從事證券研究投資工作。2009年12月加入華寶基金管理有限公司，任海外投資管理部總經(jīng)理。2009年12月起兼任華寶海外中國股票（QDII）基金基金經(jīng)理。2015年9月至2017年6月?lián)稳A寶中國互聯(lián)網(wǎng)股票型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　同樣可以看出，周欣擁有豐富的海外內(nèi)資管機(jī)構(gòu)投研經(jīng)驗(yàn)，任職華寶海外中國成長(zhǎng)也長(zhǎng)達(dá)8年，是在任時(shí)間最長(zhǎng)的QDII基金經(jīng)理之一，由這樣的老司機(jī)掌舵，出海投資也是穩(wěn)穩(wěn)的。

　　4、債券型基金冠軍：易方達(dá)安心回報(bào)

　　今年以來單位凈值增長(zhǎng)率：11.75%

　　基金管理人：易方達(dá)基金

　　基金成立日期：2011年6月21日

　　基金經(jīng)理：張清華

　　張清華：物理學(xué)碩士。

　　2006年10月至2007年8月在晨星資訊（深圳）有限公司任數(shù)量分析師；

　　2007年11月至2010年9月在中信證券股份有限公司任研究員；

　　2010年9月21日加入易方達(dá)基金管理有限公司，曾任投資經(jīng)理、基金經(jīng)理助理。后擔(dān)任易方達(dá)基金管理有限公司固定收益基金投資部總經(jīng)理。

　　2013年12月起任易方達(dá)安心回報(bào)債券型基金基金經(jīng)理，

　　2014年1月起任易方達(dá)裕豐回報(bào)債券型基金基金經(jīng)理，

　　2015年4月?lián)我追竭_(dá)裕如靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2015年4月起任易方達(dá)新收益靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2015年5月起任易方達(dá)安心回饋混合型基金的基金經(jīng)理。

　　2015年12月起任易方達(dá)瑞選靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2016年1月起任易方達(dá)裕祥回報(bào)債券型基金的基金經(jīng)理。

　　2016年3月起任易方達(dá)新利靈活配置混合型基金、易方達(dá)新鑫靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2016年3月起任易方達(dá)新享靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2016年8月起任易方達(dá)瑞景靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2016年9月起任易方達(dá)裕鑫債券型基金基金經(jīng)理。

　　2016年11月起任易方達(dá)豐和債券型基金基金經(jīng)理。

　　2016年12月起任易方達(dá)瑞通靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2016年12月起擔(dān)任易方達(dá)瑞程靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2017年1月任易方達(dá)瑞弘靈活配置混合型基金基金經(jīng)理。

　　2017年2月起擔(dān)任易方達(dá)安盈回報(bào)混合型基金基金經(jīng)理。

　　從履歷可以看出，張清華投研經(jīng)驗(yàn)超過10年，任職易方達(dá)安心回報(bào)達(dá)到四年，這四年時(shí)間里，該基金投資業(yè)績(jī)驕人，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)十分出色。這樣的老司機(jī)管理債基也是穩(wěn)穩(wěn)的。

　　2018年哪些行業(yè)有機(jī)會(huì)

　　七家基金公司指點(diǎn)迷津

　　2017年股市行情已經(jīng)結(jié)束，對(duì)于即將到來的2018年，A股將有怎樣的表現(xiàn)，哪些行業(yè)值得重點(diǎn)投資？各家基金公司也給出了各自的判斷。

　　嘉實(shí)基金：展望2018年，有兩條投資主線值得關(guān)注。一是放眼全球范圍內(nèi)，中國有競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)，如家電制造、電子制造等領(lǐng)域。二是國內(nèi)蘊(yùn)藏的巨大消費(fèi)市場(chǎng)，消費(fèi)升級(jí)將是一個(gè)重要投資趨勢(shì)，因此在資產(chǎn)配置上可以重點(diǎn)關(guān)注大消費(fèi)和電子板塊，譬如大消費(fèi)領(lǐng)域的食品飲料、家電家具、醫(yī)療保健和保險(xiǎn)板塊，以及電子領(lǐng)域的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈和安防。

　　華夏基金首席策略分析師軒偉表示，2018年繼續(xù)看好消費(fèi)升級(jí)和制造業(yè)升級(jí)兩條核心市場(chǎng)主線。消費(fèi)升級(jí)方面，未來國內(nèi)在快速消費(fèi)品、出行需求等方面增長(zhǎng)潛力較大，中國居民家庭圍繞兒童的消費(fèi)成為新“剛性”消費(fèi)，這些都會(huì)形成中長(zhǎng)期的投資機(jī)遇。而制造業(yè)上，長(zhǎng)期看好圍繞產(chǎn)品升級(jí)（制造產(chǎn)品類別升級(jí)）、技術(shù)研發(fā)升級(jí)（吸收引進(jìn)國外技術(shù)實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化替代）等所帶來的市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期看好節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、新一代信息技術(shù)、新材料、先進(jìn)軌交裝備、電力裝備、半導(dǎo)體等代表先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展方向的行業(yè)。

　　匯豐晉信基金：目前無風(fēng)險(xiǎn)利率處于全年的頂部區(qū)域，估值對(duì)整體市場(chǎng)的負(fù)面沖擊有限，盈利將取代估值重新成為決定2018年股價(jià)的主要變量。預(yù)計(jì)2018年企業(yè)盈利增速或可達(dá)到10%以上，即使在不考慮估值提升的情況下，2018年A股市場(chǎng)整體的賺錢效應(yīng)可能仍可好于2017年。2018年淡化風(fēng)格，行業(yè)配置上應(yīng)趨于均衡。其中二線龍頭，風(fēng)險(xiǎn)收益比合理的中小盤個(gè)股是重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。具體板塊上，繼續(xù)看好金融、行業(yè)龍頭公司的估值修復(fù)，成長(zhǎng)股中看好估值合理、長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間確定的板塊，如傳媒、家電、醫(yī)藥、新能源、電子等，同時(shí)看好風(fēng)電、航空等板塊景氣反轉(zhuǎn)帶來的價(jià)值重估。

　　華安基金認(rèn)為，明年投資機(jī)會(huì)主要聚焦“先進(jìn)制造業(yè)”。十九大報(bào)告首次提出“把提高供給體系質(zhì)量作為主攻方向”，并首要體現(xiàn)在“建設(shè)制造強(qiáng)國，發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)”?！吨袊圃?025》是制造強(qiáng)國戰(zhàn)略第一個(gè)行動(dòng)綱領(lǐng)，提出十大領(lǐng)域，其中“新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)”位列第一，尤其提出發(fā)展集成電路、5G通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)；“生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械”位列第十，行業(yè)改革政策頻發(fā)，行業(yè)格局深刻變化。

　　萬家基金表示，明年整體市場(chǎng)或延續(xù)結(jié)構(gòu)性震蕩市，但風(fēng)格有望更為均衡，投資聚焦價(jià)值和成長(zhǎng)中的核心資產(chǎn)。在價(jià)值成長(zhǎng)股或價(jià)值藍(lán)籌股方面，明年重點(diǎn)看好大金融板塊，地產(chǎn)和建筑板塊。此外醫(yī)藥、白酒和家電為代表的大消費(fèi)板塊依然會(huì)有相對(duì)收益；而對(duì)于優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，比較關(guān)注5G、人工智能、半導(dǎo)體、游戲和社會(huì)服務(wù)等板塊。

　　信誠基金稱，對(duì)2018年整體市場(chǎng)謹(jǐn)慎性樂觀，特別是看好企業(yè)盈利的底部回升延續(xù)。主要從因?yàn)椋阂?、因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)處于持續(xù)復(fù)蘇中；二、企業(yè)盈利來看，依然維持在高位；三、市場(chǎng)估值來看，整體也比較合理。2018年投資機(jī)會(huì)主要可以從三個(gè)維度去布局：一是符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì)，看好大小非和新興成長(zhǎng)；二、設(shè)備更新啟動(dòng)和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的受益行業(yè)，譬如設(shè)備投資驅(qū)動(dòng)下，具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中游制造業(yè)；三、基本面確定性改善、且估值合理具備較強(qiáng)安全邊際的大金融。