2016年中國基金業年會在北京舉行，本屆年會主題是“開啟全球化新征程”。上圖為南方基金管理公司總經理助理、權益投資總監史博。

　　新浪財經訊 3月30日消息，2016年中國基金業年會在北京舉行，本屆年會主題是“開啟全球化新征程”。南方基金管理公司總經理助理、權益投資總監史博參會并做參與了論壇。他表示，房地產市場肯定一直是區域性的市場，除了加杠桿之外，人員的流動因素是很大的因素。現實情況大家都可以看到大學生更愿意往北上深涌入，所以說導致一線城市房價居高不下。這種解決方案說起來很簡單，但是屬于知易行難。如果中國有更多的城市群，這樣中國的房地產市場會更加合理。

　　以下為發言實錄：

　　我每次都非常喜歡聽封總的報告，充滿了激情。從大類資產配置的角度，如果我們全球化資產配置，我們在做投資過程當中，要想進攻先要想到防守。從全球資產配置的角度，我對封總的內容補充一點，在防御上來講要有一定的關注度。從防御的角度來講，我還是比較看好，目前對于上游的資源，對于黃金比較看好。尤其對于黃金類的資產，我們知道它是防御性比較強的資產，它的特征是歷史儲量比較大，新增類對黃金影響比較小。

　　而黃金相對應的貨幣，無論是美國的貨幣或者是中國的貨幣，實際上這些年來講，貨幣的增速都是比較快的增速，全球處于貨幣寬松的背景。

　　如果從未來三五年，從防御類的角度來講，黃金類的資產是值得配置的資產。

　　剛才主持人也講做投資需要智慧，我覺得還需要補充一點，做投資除了智慧，還需要像封總這樣需要信念。經歷了困難和阻撓之后，最終能克服困難，我們的經濟能變的更加強大，我們的國家會變的更加富強。

　　在這個過程當中，從今年市場形勢來看，實際上從去年到今年，決定股票市場的宏觀因素多了一個特別的因素，過去幾年沒有的因素，就是匯率的因素。基本上來講，我們看到從去年的8.11到今年年初兩次匯改，引發人民幣貶值預期，同時A股市場承受了相當大的壓力，所以說對中國的負面情緒顯得比較多一點。

　　我覺得從整個人民幣匯率基本面來講，我們一直還能夠保持相對順差的環境，只是在資本項下由于情緒的波動出現了一定的逆差波動，這種情況下一旦情緒發生逆轉的時候，可能逆轉的速度也比較快。

　　我們也看到了中國一季度的經濟數據，尤其是工業增加值，開始出現了經濟企暖的跡象，還需要未來三到六個月得到確認。如果得到確認之后，對于中國的金融體系資產質量的擔憂，對于中國未來經濟增速的過慮，過多的擔心可能會減少。而中國作為新興經濟體，它面臨的競爭優勢，以及資產配置優勢也會得以體現。

　　所以說我覺得從現在這個時點，如果往后看未來三到六個月，實際上應該處于配置新興市場，尤其是配置中國很好的時間段。從這個時間段來講，可能配置的稍微有一點超前，短期的收益率體現的很明顯。但是對于一個新興市場來講，如果你追漲的時候是非常被動的。反倒是市場在底部的時候介入，應該是比較好的時點，我主要講這兩點。

　　確實從中長期來看，我們覺得這是事實。所有的貨幣相對于黃金來講，中長期貨幣是貶值的，但是黃金相對人的組織和創造能力來講，黃金也是貶值的。最有價值的東西就是人的價值，我們從過去幾十年來講，人的價值是在不斷提升的。如果回到具體的投資問題上，實際上大家還是對于人民幣幣值的問題心里面不踏實，這個是市場處于低位的原因，一些負面因素已經在市場上得到了充分的反應。當所有的利好都體現了，當利空體現，股票處于底部的時候應該是介入的時機。

　　如果我們看全球的匯率，剛才封總說的很重要，包括金融市場都是大幅波動的市場。我們的問題是，我們把人民幣匯率捆的波動幅度太小，這時候當其他人匯率波動幅度比較大的時候，我們承擔的壓力比較大。

　　實際上如果我們看歷史的經驗，美元從來沒有在連續三年大幅走強超越其他的貨幣。而在2014年，2015年美元已經連續兩年走勢非常強勁了。所以說如果照這樣的規律來看，其實我感覺美元未來的走勢，因為美元加息的預期在幣值中也得到了充分的體現，就未來的走勢未必會和市場的預期完全一致。

　　所以說如果一旦美元走勢沒有那么強勁，因為現在我們面臨的問題主要是人民幣跟美元之間的問題。如果看到人民幣相對一攬子溢價，其實看過去人民幣走勢也是非常強勁的。如果市場上逐漸認識到這點，我想我們中國整個股市面臨的外圍環境應該是逐漸轉暖的環境。所以這方面不需要顧慮特別多。

　　房地產市場肯定一直是區域性的市場，除了加杠桿之外，人員的流動因素是很大的因素。現實情況大家都可以看到大學生更愿意往北上深涌入，所以說導致一線城市房價居高不下。這種解決方案說起來很簡單，但是屬于知易行難。如果中國有更多的城市群，這樣中國的房地產市場會更加合理。比如說美國是最能吸引人才的地方，這是對地產市場的看法。

　　其實全球的經濟在觸底之后緩慢回升的過程，由于回升比較緩慢。所以單純從實體經濟的角度來講并不是那么明顯，但是上游的資源已經出現了價格企穩的現象。而且我認為今年漲價是今年股票市場中重要的投資主體，這個可能跟我們的供給側改革相連。因為在供給側改革之下。一旦下游需求起來，而且在社會整個庫存量都比較低的情況下，一旦產品價格上漲，它會一定程度帶動下游的需求，以及帶動整個社會庫存的需求，我們也看到了從維生素開始到石油產業鏈化工產品，不用說新能源汽車，從上游的鋰資源，包括我們今年看到的蔬菜以及豬肉、雞肉開始出現價格上漲，這些都體現了經濟由觸底開始緩慢回升的態勢。春江水暖鴨先知，現在豬先知道了，我們大家還特別感受的明顯，當感受特別明顯的時候市場就上去了，那時候再投資，買的時候很舒服，賣的時候發現收益率已經