重磅突發！社保基金出手，要減持3000億保險巨頭！最高套現73億，持股9年浮盈50億！大基金也出手了，釋放什么信號？

　　來源： 中國基金報

　　原創 江右

　　重磅信號接連傳來！昨晚監管公布嚴查配資，剛剛又有社保突然出手減持！A股市場情緒高漲，投資者要保持理性！

　　剛剛，中國人保公告，全國社會保障基金擬減持公司A股不超8.84億股，不超過公司總股本的2%。以今日A股收盤價計算，對應市值為72.93億元。

　　近期A股漲勢兇猛！今日，上證指數繼續大漲1.39%續創29個月新高，創業板指更是暴漲3.98%突破2700點，兩市成交額連續4日超過1.5萬億元。上證指數7月以來漲幅超15%。

　　全國社保擬減持不超8.84億股中國人保

　　7月9日盤后，中國人保發布公告，全國社?；鹄硎聲媱澩ㄟ^集中競價或大宗交易方式，自15個交易日后的六個月內累計減持公司A股不超過8.84億股，即不超過公司當前已發行股份總數的2%，

　　對于減持原因，公告稱是根據全國社會保障基金資產配置和投資業務需要，該部分股份來源于2011年6月戰略入股。減持價格視二級市場價格確定。

　　截至2020年6月末，全國社會保障基金理事會為中國人保的第二大股東，合計持有中國人保A股和H股共7，315，610，975股，約占本公司當前已發行股份總數的16.54%，其中：A股6，791，185，975股，H股524，425，000股。

　　值得注意的是，中國人保近期股價明顯大漲。今日雖然微跌1.67%，報8.25元，但7月份以來，短短7個交易日該股股價漲幅已達28.11%。

　　9年浮盈超50億元

　　根據中國人保公告，社保基金此次擬減持近9億份股份來源于2011年6月戰略入股。而據中國人保當時的公告，“2011年6月，社?；饡鲑Y100億元認購本公司新發行的3891050583股股份，本公司注冊資本增至34491050583元。”

　　以此計算，當時社?；鹑牍芍袊吮５某杀緝r為2.57元/股。按7月9日收盤價計算，此次社保基建擬減持數量，涉及市值72.97億元，該部分股份9年時間浮盈已達50.24億元。

　　大基金出手密集減持

　　今晚，不僅是社保基金，國家大基金也密集減持多家上市公司。北斗星通7月9日晚間公告，股東國家集成電路產業投資基金股份有限公司計劃減持公司不超2%股份。

　　匯頂科技（603160.SH）公布，截至本公告披露日，公司股東國家集成電路產業投資基金股份有限公司（以下簡稱“大基金”）持有公司股份2564.27萬股，約占公司總股本的5.61%。

　　自2020年8月3日起至2020年11月3日，大基金擬通過集中競價交易方式減持不超過456.69萬股公司股份，擬減持股份不超過公司總股本的1%，且在減持期間的任意連續90日內，通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數不超過公司股份總數的1%。

　　
太極實業公告，持股6.17%的股東國家集成電路產業投資基金股份有限公司（大基金）擬通過集中競價方式合計減持不超31，592，852股，且不超過公司總股本的1.5%。

　　監管部門昨晚公布嚴查場外配資

　　昨日晚間，證監會嚴查場外配資消息引發熱議，但今天市場熱情繼續高漲！

　　中國證監會8日晚間在官方網站集中曝光了一批非法從事場外配資的平臺名單。證監會表示，目前，一些不法機構或個人創建場外配資網站、手機APP、微信公眾號等平臺，宣稱提供最高十余倍的炒股資金，以“您炒股、我出錢”“杠桿炒股、盈利高”“實盤交易、門檻低”“資金安全、提現快”等為噱頭，誘導投資者參與場外配資活動。近日，各地證監局曝光了一批場外配資平臺，經匯總整理，現將258家非法從事場外配資的平臺及其運營機構名單予以集中曝光。

　　券商股銀行股已出現分化回調

　　近期券商股徹底引爆市場情緒，A股持續向上突破，股民情緒高漲，成交極度活躍，兩市成交額連續4個交易日超過1.5萬億元，堪比2015年大牛市。

　　今日，上證指數繼續大漲1.39%續創29個月新高，創業板指更是暴漲3.98%突破2700點。上證指數7月以來漲幅超15%。今日兩市成交額1.73億元。

　　值得注意的是，引爆A股大藍籌的券商股銀行股近日已經出現明顯分化和回調。今日A股券商股雖然還有多個漲停，但招商證券、中國銀河、國金證券等已經明顯下跌。銀行股今日更是普遍下跌，工商銀行、招商銀行、平安銀行等跌幅超1%。

　　H股的券商本輪漲幅龍頭光大證券近期波動加劇出現回調。從前幾天高位13港元，到今日收盤股價為10.66港元，已經下跌18%。

　　對于高位追漲券商股的投資者，可能已經出現虧損或被套。

　　7連板券商提示風險：估值明顯高于同行

　　由于短期內漲速過快，不少券商股估值已經明顯偏高，不論是傳統的市凈率估值還是市盈率估值，多只券商股市凈率已經超過5倍；而過往大牛市券商市凈率往往也就3、4倍的水平。

　　作為A股本輪券商股龍頭，浙商證券連續7個漲停板。今日晚間公告提示投資風險，稱公司市凈率和市盈率明顯高于同行。浙商證券表示，因近期公司股票價格漲幅較大，敬請廣大投資者關注投資風險，理性投資。

　　浙商證券表示，根據萬得資訊顯示，截至2020年7月8日，申萬證券II板塊（含證券行業45家A股上市公司）市盈率（TTM，整體法）為38.80倍，市凈率（LF，整體法）為2.30倍，公司市盈率（TTM）為63.5倍、市凈率（LF）為4.47倍，公司市盈率、市凈率均明顯高于行業平均水平。

　　投資大佬：長線布局、控制杠桿、注意風險、務必謹慎！

　　前海開源聯席董事長王宏遠近期發布最新觀點稱，全球經濟基本面很差，不支持全球股市目前的估值水平，投資時量力而行。

　　中國經濟基本面也很艱難，但是相對是全球最好的，會是幾年以后全球最先實質性復蘇的大經濟體，值得基于幾年周期的長線布局。但只適用于控制好了杠桿水平，且能夠承擔大幅度波動風險和不測之時幾年時間忍耐的投資者。布局長線未來也有風險，務必謹慎！

　　以下為王宏遠核心觀點：

　　新冠疫情以后，在全球實體經濟舉步維艱的背景下，全球股市走出了大幅度反彈的行情，美國納斯達克指數創出了新高，標準普爾指數離高點還有百分之六的差距，道瓊斯指數離高點還有百分之十二的差距，代表中小股票的羅素2000指數離高點還有百分之二十四的差距。中國股市則于今天創出了年內新高。

　　縱觀各國股市，共同的主要矛盾是經濟基本面差和百年一遇級別的財政貨幣刺激政策帶來的流動性充裕之間的矛盾。從估值來看，美國股市的風險達到了百年一遇的級別，中國股市基本面相對在全球最好，但結構性泡沫也是五年一遇的級別了，按照傳統分析邏輯來看市場風險很大。與此同時，大國博弈也已經開弓沒有回頭箭。

　　在中國以外的疫情還沒有控制住，而且預計在新疫苗出來以前也難以控制住的情況下；在未來兩年全球經濟都無法復蘇的情況下；在史無前例的流動性充斥市場且很難進入實體經濟的背景下；在各國政府和央行需要金融市場活躍的大背景下，全球股市會出現大幅度下跌和強勁反彈行情交替出現的拉鋸狀態，未來市場的演化和大幅度震蕩可能是市場參與者前所未遇的，投資者需要適應全球市場未來前所未有的歷史奇觀，一個無法用傳統的價值投資和基本面分析來理解的市場。

　　未來，隨著各國經濟基本面和疫情變得更差，預計各國會出臺更多的財政貨幣政策并釋放更多的流動性。所以從財產的長期保值增值角度來看，我們又必須要積極參與到這個市場來，以對沖紙幣購買力的貶值。

　　基于上述分析，前海開源聯席董事長王宏遠的主要觀點如下：

　　1．全球經濟基本面很差，不支持全球股市目前的估值水平，投資者要留意自我控制風險，短期博弈過程中盡量不要加杠桿，投資時量力而行。

　　2．中國經濟基本面也很艱難，但是相對是全球最好的，會是幾年以后全球最先實質性復蘇的大經濟體，值得基于幾年周期的長線布局。布局中國相當于布局大國博弈和全球下一次復蘇的領頭羊，是在布局預期、布局夢想，是完全值得的，但只適用于控制好了杠桿水平，且能夠承擔大幅度波動風險和不測之時幾年時間忍耐的投資者。

　　3．黃金和農業等能夠對沖高收入階層通脹和低收入階層通脹的產品，是未來保值增值、戰勝紙幣貶值風險的首選品種。

　　4．能夠穿越大國博弈周期、且下一次幾年以后在全球率先復蘇的主權貨幣（包括金銀）以及該主權貨幣所在國的優質股票是布局長期未來的重要標的。

　　5．布局長線未來也有風險，務必謹慎！

　　A股市場理性繁榮需要多方呵護

　　近日，證券時報發布評論員文章《把握變與不變做A股理性繁榮的推動者》，文章稱　股市上漲有利于企業融資，對實體經濟投資有拉動作用，財富效應對消費也有一定的提振效應，從這個角度看，當前的市場行情對后疫情時代的中國經濟而言，是有正面作用的。

　　對于當前積極的市場局面，各方都有維護的義務。上市公司應珍惜良好的資本市場環境，誠信經營，勤耕主業，積極回報投資者，切不可在市場熱潮中迷失自我，重犯幾年前的錯誤。各類中介機構更應該盡責盡職，嚴格遵守法律法規，做好服務的本分。投資者特別是中小投資者千萬不要好了傷疤忘了痛，放棄一夜暴富心態，準確評估風險承受能力，心中常記“風險”二字。

　　“價值”與“價格”的博弈是股市永恒的主線，科技打開了未來之門，但這一過程不會一蹴而就，概念炒作過甚，好事也可能釀成苦果，價值終將回歸。把握好“變”與“不變”的關系，有助于A股市場戒除浮躁，行穩致遠，更好服務于中國經濟，也有利于投資者抓住機會，規避風險，推動A股理性繁榮。

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責任編輯：陳志杰