Part Ш 三步選到好基金

　　慎選基金，做好投資組合，可以說是基金理財的兩個關鍵問題。那么，怎樣制定適合自己的投資方案呢？普通投資者可以按照如下的流程來一次基金自助餐。

　　Step1: 確定目標

　　在這一步中，主要是從讀者自身分析，進而確定合理的投資目標。主要包含：

　　A財務分析

　　讀者應對個人或家庭的財務情況進行分析，檢查收入、支出、現金流等幾個財務指標，從而確定個人/家庭收支情況、當前資產額度、可投資額度、可投資期限等關鍵數據。

　　B風險偏好分析

　　投資者可以自己分析或利用一些專業工具來分析，看看自己屬于哪一類風險偏好習慣，通常分為厭惡、中立、喜好三等。

　　基于上述兩項基礎工作，分析得出自己的風險承受能力。這項分析，要力求客觀。比如有的投資者，可能從性格上屬于喜好風險的，但結合自己的財務指標來看，實際的風險承受能力比較弱，這樣就應該調低自己的風險水平。

　　C結合家庭

　　所謂家庭理財目標是指購房、購車、子女教育、養老等階段性的生活目標，家庭理財目標往往制約了投資期限、預期收益率等指標，投資者在考慮自己的投資目標時，要充分結合自己的家庭理財目標。

　　Step2: 制定方案

　　制定合適的基金投資方案一般需要從三方面進行：確定資產配置、選擇基金、做好投資組合，這三部分工作是基金投資的關鍵。

　　A 確定資產配置

　　根據已確定的風險承受能力，結合當前市場行情來確定各類型基金的比例。如果風險承受能力比較低，則應該多配置一些貨幣市場基金和債券型基金；如風險承受能力高，可以考慮多配置一些股票型基金和配置型基金。另外，股市向好的時候，應調高股票型和配置型基金的比例；股市面臨調整的時候，應更多的轉向貨幣市場基金和債券型基金。

　　B選擇基金

　　選擇基金是很關鍵的一步。

　　從第一部分的數據中，可以看出，股票型和配置型基金，最高回報和最低回報之間的差別非常大，但前20名的平均收益已經遠遠超過同類平均回報。因此，如何選對這前20名，甚至前10名的基金，對于投資者的收益就是非常關鍵的了：

　　選擇優秀的基金公司 優秀的基金公司，擁有強大的投研隊伍，這一現象現在表現的越來越明顯。比如，廣發系的基金，今年普遍表現出色。

　　凈值高低和分紅多少不是決定性因素 盡管基金公司和各路專家學者不遺余力地宣講，凈值高低與投資收益無關，但投資者仍然喜歡低買高拋，實際上，基金投資的成本就是你需要付出的申購贖回的手續費，以及少量管理費，而分紅更是為了迎合投資者喜歡落袋為安和買“便宜”基金的心理，更大意義上是營銷行為。

　　慎選新基金 上半年，新基金的發行達到了一個高峰，在各代銷點也產生了瘋狂的認購熱潮，提前叫停認購以便控制規模的更不在少數。但新基金通常是3個月的封閉期，如果在這段時間股市一路上揚，投資者就分享不到這段時間可能帶來的收益。簡單講，股市向好的時候，應該適當減少新基金的認購；股市調整方向不明或是有明顯有利于新基金的利好因素的時候，可以考慮新基金。市場有時也會出現一些有利于新基金的利好因素，比如當前有中行上市等打新股的機會。

　　C組合構建與優化

　　僅僅選出好的基金還是不夠的，需要在之前確定的資產配置的基礎上，做出投資組合：

　　適度分散 投資者首先應該在不同的基金類型之間進行分散，即便是牛市當前，也不應該把所有的投資都放在股票型基金上，適當分散是很有必要的。其次，還應該在不同的基金公司之間進行分散。在分散投資時，應注意選擇不同基金之間的相關性要比較低，能夠有效分散風險。

　　設置每只基金的比例 遵從適度分散的原則，為選擇出來的基金設置投資比例。一般來講，基金的數目不要過少，也不要過多，通常對幾十萬投資額度的人來說，5只上下即可。

　　確定組合風格符合自己的風險承受水平 分析組合里的股票型、配置型、債券型、貨幣型基金的比例，結合歷史業績評價其歷史收益和風險，看看是否符合自己的風險承受水平和投資目標。

　　組合優化 將做出的組合重新檢查，看看是否能在滿足預期投資目標的基礎上，實現收益最大化或風險最小化，可通過適當調整比例，優化組合。

　　Step3: 檢查調整

　　你要知道，很少有一只股票能在任何時間都表現優秀。同樣，基金的表現也呈現一定的階段化特征。

　　區別于股票的是，基金經理會根據市場行情進行投資組合的調整，但調整也需要時間。因此，不要用炒股票的思維來炒基金，基金是中長線投資產品，但這并不意味著，投資基金就可以坐視不管。

　　定時地對投資組合進行檢查，當出現以下情況時，我們需要對投資組合進行適度調整：

　　A市場行情出現重大變化 股市大幅波動會影響到股票型基金和配置型基金。比如，2002年到2005年上半年，股市都在熊市之中，當時的市場行情下，投資債券型基金、貨幣型基金，風險低，回報穩定。

　　B自身財務狀況的變化 投資者用于投資的資金也不是一成不變的，有時候會因為公司發獎金或其他情況，帶來更多可投資資金，也有時會因為意外的支出造成可投資額度的降低。投資額度變化時，應該認購/申購哪只基金，或贖回哪些基金，需要進行仔細的考慮。

　　C自身理財目標的變化 投資者的理財目標也可能產生大的變化，比如原定要年內購車，結果因為油價的不斷攀升而取消，子女原定在國內接受教育，也可能改變主意去國外讀書，諸如此類理財目標的變化，都會影響到投資目標的變化，進而影響到基金投資組合。

　　D組合內基金發生重大變化 基金公司、市場行情、基金經理變動、營銷活動的開展等因素，都可能導致基金的業績出現大幅波動，這時，就應該及時改變基金持有情況，或調整基金持有比例。

　　盡管有上述如此多的情況都需要對組合進行調整，但基金畢竟不同于股票投資，不適宜進行頻繁的調整。基金的申購/贖回費比較高：一般，基金的申購需要1.5%的手續費，贖回需要0.5%的手續費，頻繁的調整，會付出很高的調整成本；其次，基金的申購贖回沒有股票那么快，目前基金申購/贖回執行T+2交易，申購通常可以在兩天后確認，贖回卻往往需要近一周。因此，做好基本功，選好基金，做好投資組合，才是獲取長期高收益的保證。