記者 楊泰

　　在經過了二季度的大幅上漲之后，不安的情緒開始在基金中滋長。盡管對股市長期走勢仍然樂觀，堅持看多的人成為少數派，“震蕩”、“調整”則成為多數基金的判斷。不過，在短期唱空的背后，幾乎所有的基金對股市中長期向好的結論仍沒有變。在預期大盤出現調整的情況下，基金仍堅持尋找結構性機會。

　　集中挖掘7種主題

　　天相投顧的近期研究報告顯示，多數基金公司對第三季度或下半年市場看法趨同，認為A股市場中長期上升趨勢不會改變，短期內面臨調整壓力�；�金公布的二季度報告顯示，51%的基金公司認為A股市場的中長期看好，對下半年市場持謹慎樂觀態度的基金公司主要有國泰、鵬華、長盛、易方達、寶盈等基金；27%的基金公司認為三季度指數大幅上漲的機會不大，維持階段性的震蕩整理特征，持上述看法的基金公司主要有南方、華夏、華安、融通、銀河等；22%的基金公司未對后市運行進行明確預測，強調從市場結構分化中進行品種選擇投資，他們是長城、廣發、諾安、華富、國投瑞銀等。

　　統計顯示，基金重點關注的行業和板塊主要集中在：1、消費升級產業和現代服務業；2、受益于“

　　基金經理偏愛成長股

　　今日投資最新出爐的7月份基金經理調查報告也顯示出基金經理對后市的樂觀情緒降溫。88%的基金經理認為12個月后的中國股市仍將上升，其中認為將大幅上升的人數比5月份減少了19個百分點至38%，認為將輕微上升的增加17個百分點至50%。海通證券基金研究員婁靜認為，這說明基金經理預計后市上升空間收窄，樂觀情緒降溫。此外，在策略選擇上，74%的基金經理樂意投資有高成長背景的

　　調整預計在三季度結束

　　上周四指數反彈，上證指數成功突破1600點反彈關口。前期基金重倉熱點股，再度卷土重來。不少基金經理表示，從近日的走勢來看，基金仍有可能是反彈的主要動力。從盤面來看，近期上漲均為主流品種主導，而且從前期基金倉位情況來看，在本輪調整中，基金整體倉位并沒有明顯下降，僅僅只是做了倉位品種的調整。

　　另外，發行高峰宣告結束，市場供求失衡的現象有望得到緩解。從機構公開信息看，機構對中國股市中長期極為看好，認為是一個長達數年的大牛市，顯然機構并沒因為上半年大盤升幅較大而大幅減倉，只不過龐大的擴容使市場供求失衡從而改變了短期格局。匯豐晉信基金策略報告認為，新股發行將是常態。很多人期望大盤的下跌能遏制市場的高速擴容，這或許是可能的，但新股發行肯定還將正常進行，因為這已經是兩年積累下來的發行項目，籌資的壓力在未來半年到一年中還會很大。往后看，短期股票市場的投資機會不會太理想。隨著一系列貨幣緊縮政策的出臺，必然會反映在股市上，這種調整預計會在三季度結束。