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　　日前，國投瑞銀基金管理有限公司在深圳召開投資報告會，并發布2006年三季度投資策略報告。會議上，國投瑞銀對市場階段特征及走勢進行了深入剖析，其所倡導的“創新”主題投資理念更成為關注焦點，獲得良好認同。 　

　　挖掘行業龍頭愈發重要 　

　　國投瑞銀指出，盡管短期不確定因素存在，但支持市場向好的基本因素沒有改變，為市場可能出現的回調提供了買入機會。 　

　　國投瑞銀表示，未來市場投資機會更多的在于行業內個股的深度挖掘，第三季度可適度提升行業及個股的集中度，以應對市場可能出現的波動風險。行業龍頭公司，尤其是國防、消費、零售等行業，可能會出現進一步的資金推動型特征。另外，部分進行股權激勵、增長前景良好的公司，值得密切跟蹤。而某些公司由于存在所得稅下降、研發費用稅前抵扣等政策性因素及整體上市等因素，使得估值大幅下降，投資吸引力進一步加強。 　

　　緊緊把握創新主題熱點 　

　　國投瑞銀特別提出的是，自主創新將成為未來長期的熱點，市場將進一步關注可持續增長。在全球經濟一體化中，創新是企業抵御經營環境“不確定性”的最佳武器，也是提升利潤率水平、增強

　　對于我國而言，自主創新更是由要素驅動型增長向創新驅動型增長轉變、從“中國制造”走向“中國創造”、步入創新型國家行列的關鍵。它既有現實的緊迫性，更有現實的可能性和基礎。 　

　　從現實條件來看，經過多年的儲備與發展，我國目前已經具備提高自主創新能力的客觀條件。首先，我國已經步入科技起飛階段，傳統的生產要素對經濟增長的貢獻率呈遞減的趨勢，技術創新的重要性明顯上升。其次，我國逐漸進入消費的高速增長期，巨大的內需市場給創新提供了廣闊空間。 　

　　更為重要的是，我國已經確立建設創新型國家的戰略。尤其是“十一五”規劃建議和《國家中長期科學和技術發展規劃綱要》及相應的配套政策，對我國企業在技術研發和自主創新方面的投入起到了積極的推進作用。近日科技部、國資委和中華全國總工會公布了首批103家創新試點企業名單，其中A股上市公司及相關企業就占1/3以上。受此激勵，企業的創新研發投入無疑將大大增加。從長遠觀點來看，上市公司勢必將逐步確定以自主創新為基點的發展戰略，改變以往單純追求短期利潤的粗放經營思維，帶來公司和股東價值的長期增值。 　

　　國投瑞銀指出，試點名單公布顯示國家對自主創新企業的扶持力度進一步加大。在此契機下，自主創新將繼續成為市場重點關注的戰略性投資主題之一，尤其是試點名單中的20家A股上市公司更有望成為主題中的焦點。同時，也應重點關注那些技術研發投入比重高于行業平均、產品毛利率明顯高于行業和市場平均水平。贏利能力不斷提升的公司。在自主創新體系日益成熟與完善的情況下，企業自身也將大大提高對創新的重視程度。 　

　　國投瑞銀將緊緊把握創新這一社會經濟發展和企業成長的根本性關鍵趨勢，并圍繞創新主題，進一步挖掘具有可持續增長潛力的公司。