文/前海開源基金FOF基金經(jīng)理覃璇

　　4月20日，國務(wù)院辦公廳公布了關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見，此意見是建設(shè)個人養(yǎng)老金制度中的重要文件，對于養(yǎng)老第三支柱的發(fā)展具有重要意義。

　　我們對比了一下中美兩國個人養(yǎng)老金制度，展示其中的異同點：

　　一、中國的個人養(yǎng)老金制度更接近美國的IRA制度。美國的個人養(yǎng)老金制度分為401K和IRA（Individual Retirement Account，個人退休賬戶），401K由公司和雇員共同出資，類似于企業(yè)年金；IRA則是由個人負責(zé)，是個人自愿參與的個人儲蓄養(yǎng)老保險制度。

　　二、美國的第二支柱和第三支柱成為美國人養(yǎng)老的絕對主角。截至2020年，美國養(yǎng)老金資產(chǎn)總額已達37.8萬億美元，第一支柱資產(chǎn)總額2.9萬億美元，占比7.7%，規(guī)模最小且增速逐年下滑；第二支柱資產(chǎn)總額20.1萬億美元，占比53.3%；第三支柱資產(chǎn)總額14.7萬億美元，占比39.0%。在中國，社會保險承擔(dān)了絕大部分的養(yǎng)老職能，第二第三支柱的占比很小。在人口老齡化日益嚴重的未來，第一支柱將只能負擔(dān)個人基礎(chǔ)的養(yǎng)老需求，如果要期待個人退休生活質(zhì)量的提高，第二第三支柱的建設(shè)必不可少。

　　三、目前中國和美國參加人的繳費上限于人均可支配收入差距相仿。中國參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元。美國存入IRA的上限為6000美元（50歲以上人士可追加至7000美元）。在6000美元上限的前提下，美國賬戶余額達100萬美元的賬戶有34.2萬個，足以滿足中產(chǎn)階級的養(yǎng)老需求。

　　總之，養(yǎng)老金賬戶對于資本市場的發(fā)展具有深遠的影響意義，他是一筆長達三四十年的長期投資，對于權(quán)益市場的長期穩(wěn)定發(fā)展，可以起到穩(wěn)定器和助推器的作用。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183