基金名稱： 建信優(yōu)選成長股票型基金

管理費率： 1.5％

基金經(jīng)理： 李華先生，副總經(jīng)理。1998年獲中國人民銀行研究生部貨幣銀行學碩士學位。歷任中信銀行南京分行上海證券營業(yè)部總經(jīng)理助理，國泰基金管理公司研究部副經(jīng)理，南方基金管理公司基金經(jīng)理和華泰證券資產(chǎn)管理部總經(jīng)理。

第二部分 綜合分析

建信基金管理有限公司既是一家具有強大商業(yè)銀行背景的銀行系基金公司，又是一家合資基金公司。該公司成立于2005年9月19日，注冊資本金為人民幣2億元，公司總部設(shè)在北京。該公司現(xiàn)有三位股東，分別是中國建設(shè)銀行股份有限公司（持股比例65%）、美國信安金融服務(wù)公司（持股比例25%）、中國華電集團公司（持股比例10%）。大股東實力強大，可以為該公司的穩(wěn)健運作提供有力的保障。

表一：建信基金管理公司旗下基金業(yè)績一覽表

數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券基金研究中心 統(tǒng)計截止日期：2006年8月4日

作為新公司，建信基金管理公司成立至今尚不足一年，但發(fā)展的勢頭卻異常迅猛，旗下已經(jīng)管理有兩只基金，分布在風險與收益特征點的高低兩端，初步構(gòu)架起了旗下基金的產(chǎn)品線。在扣除了一定的建倉時間、渡過了規(guī)模穩(wěn)定期之后，這些基金均取得了較好的投資業(yè)績，初步展示出建信基金管理公司具有較為全面的、較高水平的綜合投資管理能力。

按照中國銀河證券基金研究中心的基金分類體系規(guī)則，我們設(shè)定建信優(yōu)選成長股票型基金的一級分類屬于股票基金，二級分類屬于股票型基金，三級分類屬于標準股票型基金。

對于這只新基金，我們可以從以下四個方面予以關(guān)注。第一，這是建信基金管理公司發(fā)行的第二只以股票市場為主要投資對象的基金，它的面世符合當前基金市場發(fā)展的主旋律。從市場上現(xiàn)有的各類基金數(shù)量來看，股票型基金是最大的一個基金類別，也是發(fā)展最快的基金類別之一。今年以來股票市場良好的上升走勢，使得股票型基金均取得了良好的收益，也為此新基金提供了良好的未來收益預(yù)期。當前的股票市場正處于行情調(diào)整階段，為此新基金將來的建倉提供了良好的時機。

第二，與該公司的前一只基金相比，此基金對于未來投資對象的關(guān)注更加精細。在股票選擇方面，此基金重點選擇具有良好業(yè)績成長性和投資價值的上市公司進行投資，以期實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。在分析上市公司業(yè)績的成長性時，此基金將參考上市公司的歷史業(yè)績表現(xiàn)，從宏觀和微觀兩個層面對上市公司未來的業(yè)績成長前景進行深入研究；在研究業(yè)績成長的可持續(xù)性時，此基金將通過對上市公司的規(guī)模、產(chǎn)能、創(chuàng)新能力、競爭環(huán)境、競爭優(yōu)勢、公司治理、管理水平等因素的分析，判斷推動上市公司業(yè)績成長的原因可望保持的時間，進而判斷上市公司業(yè)績成長的持續(xù)性，從而發(fā)現(xiàn)能夠在較長時間內(nèi)保持業(yè)績增長的上市公司；最后，此基金還將對符合上述條件上市公司的投資價值進行研究，包括股票內(nèi)在價值分析和運用市盈率（P/E）、市凈率（P/B）及PEG等多種相對估值指標與國內(nèi)、國際相同行業(yè)中可比上市公司進行相對定價水平的對比研究。

第三，對于未來的股票市場行情，建信基金管理公司認為有三大類投資機會可以重點關(guān)注，其中，企業(yè)盈利的持續(xù)穩(wěn)定增長是永恒的投資主題，此基金今后的投資運作將緊扣這一主題來構(gòu)建投資組合。此基金認為，總體上“十一五”規(guī)劃綱要、重大產(chǎn)業(yè)政策、資本市場制度變遷等，從根本上改善了資本市場的制度基礎(chǔ)，對市場總體構(gòu)成長期戰(zhàn)略利好，而高管激勵、整體上市、市場化并購等也為企業(yè)盈利快速增長打下了堅實的基礎(chǔ)。對具有自主創(chuàng)新能力或條件的行業(yè)，如新能源、新材料、環(huán)境工程、電網(wǎng)設(shè)備、機械裝備、IT技術(shù)的延伸、生物工程等行業(yè)，要繼續(xù)給予較高的估值；對環(huán)境友好型企業(yè)也應(yīng)重點關(guān)注，因為降耗節(jié)能、建設(shè)環(huán)境友好型社會是各級政府必須落實的一項任務(wù)，這使得電機改造、風能、核能、水處理、礦山整治等方面存在著投資機會；在新農(nóng)村建設(shè)背景下，與農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、消費品相關(guān)的行業(yè)與公司也蘊藏著機會；與天津濱海新區(qū)建設(shè)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施房地產(chǎn)、金融等行業(yè)與公司也將是此基金關(guān)注的重點。窗體頂端

第四，基金經(jīng)理李華先生同時也是建信基金管理公司的副總經(jīng)理，是目前基金市場上少有的幾位高管級基金經(jīng)理之一，他有著長達10年的證券從業(yè)經(jīng)歷，是中國首批開放式基金的基金經(jīng)理之一，曾經(jīng)擔任過國泰基金管理公司的研究部副經(jīng)理、南方基金管理公司的基金經(jīng)理和華泰證券公司的資產(chǎn)管理部總經(jīng)理。在南方基金管理公司工作期間，他管理的基金就是南方穩(wěn)健成長，到他離任時，該基金在股票型基金中過去兩年的凈值增長率為13.89％，在同類基金里排名第一位，過去一年的凈值增長率為10.21％，在同類型基金里排名第二位，是一只五星級基金。（統(tǒng)計截止日期為2004年5月28日）李華先生良好的過往業(yè)績記錄、豐富的從業(yè)經(jīng)驗，可以為此新基金的投資者帶來良好的未來收益預(yù)期。

（一）股票型基金的風險程度較高，與股票市場行情的振蕩有著較為密切的關(guān)聯(lián)，基金凈值波動的幅度相對較大。

（二）此基金的重點投資對象是可望在未來實現(xiàn)業(yè)績持續(xù)、快速增長且具備投資價值的上市公司，如果由于國家相關(guān)政策策略調(diào)整或者上市公司的經(jīng)營策略調(diào)整，使此基金的投資策略無法充分實現(xiàn)，可能會導(dǎo)致基金持有人的收益受到影響。

第三部分 綜合星級評價

根據(jù)中國銀河證券基金研究中心《基金新產(chǎn)品綜合評價體系》的統(tǒng)計，對于建信優(yōu)選成長股票型基金的綜合評價結(jié)果如下：

表二：新產(chǎn)品星級評價表

附注：（1）統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源為中國銀河證券基金研究中心；（2）統(tǒng)計數(shù)據(jù)的截止日期是2006年8月4日。（3）由于建信基金管理公司旗下基金的成立時間較短，不便對其進行星級評價。（4）對于基金經(jīng)理李華先生的星級評價是按照其在南方基金管理公司的績效記錄進行，數(shù)據(jù)截止日期是2004年5月28日。