11月4日，人社部、財政部等五部門聯合發布《個人養老金實施辦法》，對個人養老金參加流程、資金賬戶管理、機構與產品管理、信息披露、監督管理等方面做出具體規定。同時，財政部、國稅總局發布《關于個人養老金有關個人所得稅政策的公告》，銀保監會發布《商業銀行和理財公司個人養老金業務管理暫行辦法（征求意見稿）》。

　　對此，華夏基金表示，《個人養老金實施辦法》是繼今年4月國務院發布《關于推動個人養老金發展的意見》這一綱領性文件以來，首次全面闡述具體執行政策的重磅文件，明確了個人養老金制度的具體操作流程，各參與方職責。其他部委已發布或即將發布的文件，則是指導相關部門在個稅、金融產品準入標準等方面的進一步細化，以便參加人能夠看明白、搞得懂、好操作，屬于配套性政策。

　　具體來說，華夏基金從五方面來看目前出臺政策的具體內容：

　　1、什么是個人養老金，誰都可以參加嗎？

　　個人養老金是指政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營、實現養老保險補充功能的制度。簡單講就是，國家給予所得稅優惠支持，鼓勵個人為養老進行自我儲備養老金政策。參加的條件比較清楚和簡單的，只要參加了城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險就可以參加個人養老金制度。

　　2、稅收優惠政策是什么？

　　參加個人養老金，繳費階段每年可以享受個人所得稅稅前扣除，初期額度是1.2萬每年。參加的方式有兩種，一是可以通過單位進行預扣繳，并辦理稅前扣除。二是個人可以通過個人所得稅APP，采取類似目前贍養老人，大病醫療支出等個稅專項附加扣除的方式，進行申報實現稅前扣除，十分便利。

　　投資階段的投資收益不征收個人所得稅，但是在領取環節，領取的個人養老金單獨按照3%繳納個人所得稅。值得注意的是，這已經是個人所得稅的最低檔稅率了，而且和之前稅延商業養老保險試點階段的7.5%的稅率相比，也下降了不少。

　　此外，盡管現在才出具體落地政策，但是今年的1.2萬額度，是可以全額享受的。

　　3、個人養老金賬戶能否多繳？

　　《實施辦法》明確，個人養老金資金賬戶采取繳費額度制，對于超出當年繳費額度上限的，應予以提示，并不予受理。但是，人力資源社會保障部、財政部根據經濟社會發展水平、多層次養老保險體系發展情況等因素適時調整繳費額度上限。

　　這里需要指出的是，盡管該資金賬戶不能超額繳納，但是個人養老金產品，并不是只有在個人養老金里才能購買，投資者通過其他現有渠道也可以投資，只是不能享受稅前扣除。比如通過銀行、互聯網渠道和華夏基金管家或者華夏財富，也可以選擇養老目標基金等個人養老金可投產品。

　　4、個人養老金參加的流程是怎樣的？

　　第一步，確定個人養老金資金賬戶。通過銀行開立或指定唯一的個人養老金資金賬戶，這個可以到機構柜面或者網上銀行等電子渠道開立。也可以通過個人養老金產品銷售機構指定已有銀行賬戶，作為個人養老金賬戶。比如，我們在投資基金時候，已經有關聯銀行賬戶了，可以將其指定為個人養老金資金賬戶。

　　第二步，向該資金賬戶繳費，每年1.2萬可以稅前扣除，可以一次也可以分批。這里需要注意的是，一旦向該賬戶繳費，該賬戶資金，除了出國或者完全喪失勞動能力等特殊情況下也可以領取外，只能封閉運行到退休才能領取。這就相當于通過稅收優惠，鎖定賬戶必須用于養老的目的。

　　第三步，個人養老金投資。個人完全自主進行，根據自己的風險偏好選擇產品和投資金額。投資有多個渠道，除了銀行本身外，可以通過其他個人養老金產品銷售機構進行，比如通過華夏基金或者華夏財富申購養老目標基金，但是要確保該筆資金從個人養老金資金賬戶劃款，投資結束后資金仍然回到個人養老金資金賬戶，確保資金封閉運行。

　　個人養老金資金賬戶內未進行投資的資金按照商業銀行與個人約定的存款利率及計息方式計算利息。考慮到存款利息長期來看相對較低，這里提醒大家，可以通過設置基金定投等方式，對繳費進行高效利用。

　　第四步，個人養老金領取與納稅。這里有三個要點，一是領取條件是達到退休年齡，領取基本養老金，但是退休后也可以不著急領取個人養老金，繼續進行投資。二是領取可以分為一次性和分期領取，既可以固定月數領取，也可以固定額度領取，領完為止，比較靈活。三是領取的時候必須轉入社保卡，這個由銀行通過與人社信息平臺對接完成，不需要個人提供。四是只有實際領取部分才納稅，還在個人養老金賬戶進行投資，不轉入社保卡賬戶的部分不納稅。

　　5、個人養老金可以投資哪些產品？

　　《實施辦法》明確，個人養老金可投資的產品，包括儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金等金融產品類別，比較廣泛。但是具體的產品名錄，將由相關金融監管部門進一步明確。

　　這里需要指出的是各類產品差別巨大，適用人群和特點各不一樣。總體來看，個人養老金產品可以為三類，一是保障類，主要是商業養老保險產品；二是儲蓄類，主要是養老專項儲蓄等，重在保值；三是投資類，包括理財產品和公募基金。從目前市場實踐來看，現有的理財產品以穩健增值為主；公募基金則包括追求穩健增值和積極成長多種類型。這幾類產品的風險依次增加，但是長期投資收益率也逐步提高。對于普通投資者來說還是有一定選擇難度的。總體上要把握幾個原則：

　　一是和風險承受能力有關。風險承受和收益預期是互相匹配的，風險承受能力決定了未來收益預期以及產品選擇的范圍。如果就是風險偏好比較保守的，即便投資類產品長期收益比較高，那也不適合，因為很可能在最低點的時候由于難以承受回撤而低點贖回。選擇個人養老金產品的大前提是科學評估自己的風險承受能力。

　　二是和年齡有關。年輕人還是要以投資類的產品為主，特別是積極增值的公募基金，因為年輕人養老資產積累比較少，同時抗風險能力強。而臨近或者已經退休的人，應該考慮以穩健增值類投資產品或者儲蓄為主。

　　三是和金融投資知識儲備素養有關。如果缺乏投資技能，建議選擇具有一站式配置屬性的養老目標基金，特別是養老目標日期基金。這是國外發展最為迅速，也最受個人養老投資者歡迎的產品類別。

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責任編輯：石秀珍 SF183