大成2020生命周期基金 投資理財?shù)淖詣玉{駛儀
申銀萬國證券研究所基金小組
投資者的風(fēng)險偏好和對資金的使用需求隨著年齡的變化會逐漸發(fā)生變化。年輕時是風(fēng)險偏好者，老年后會成為風(fēng)險規(guī)避者，但資金的供應(yīng)并不同比例變化，如何能使二者匹配不發(fā)生現(xiàn)金流短缺，同時又能最大程度使得資產(chǎn)保值增值，大成基金管理公司推出的2020生命周期基金可以解決這個難題。
生命周期基金是一種根據(jù)投資者各個生命階段的風(fēng)險收益特征，自動調(diào)整資產(chǎn)配置比例的基金品種。早期主要投資于權(quán)益類證券，類似于股票型基金，風(fēng)險收益水平較高；隨著時間的流逝，其投資于權(quán)益類證券的比例不斷減少，投資于固定收益類證券的比例不斷增加，風(fēng)險收益水平逐步降低，投資方法趨于穩(wěn)健，以獲得穩(wěn)定的當(dāng)期收益。這種演變是漸進的，以適應(yīng)投資者隨著年齡增長或者剩余期限的減少而逐漸降低風(fēng)險偏好的要求。目標日期以后，最終演變?yōu)榈惋L(fēng)險收益水平的偏債型基金，或者貨幣市場基金，為投資者帶來穩(wěn)定的收入。
生命周期基金在海外市場發(fā)展迅速，現(xiàn)存美國生命周期基金中最早的一只成立于1990年2月5日，從那時以來，這一品種規(guī)模已由最初的6億美元發(fā)展到900億美元，目前美國基金市場中共有148只生命周期基金。截至2005年，美國64%以上的401(K)養(yǎng)老金計劃投資于生命周期基金，十年時間增長了7倍。
生命周期基金因為其特定的時間設(shè)計結(jié)構(gòu)，在波動較大的證券市場中，始終保持著穩(wěn)定上升的走勢。因此，生命周期基金被稱作投資理財的自動駕駛儀。
大成2020生命周期基金較為偏好長期投資者，并設(shè)計了兩類認購方式，A類前端收費模式和普通基金類似，在B類后端收費模式下，投資者申購費在贖回的時候收取，并且持有的時間越長，認購費率越低。其在各個階段具有不同的風(fēng)險收益特征，認購費率也會有相應(yīng)的變化，這對短期投資者也是一個很好的選擇。因為其在每一階段的風(fēng)險收益水平在一年之內(nèi)一般不會有較大波動，短期投資者可以利用生命周期基金某一階段的風(fēng)險收益特征和歷史收益率，作相應(yīng)的資產(chǎn)配置。
生命周期基金所投資的目標幾乎包括了證券市場上所有的投資品種，這需要基金管理人具有全面高效的投資能力。大成基金管理公司是中國歷史最長、資產(chǎn)管理規(guī)模最大和基金品種最多的基金管理公司之一。旗下目前有5只封閉式基金和6只開放式基金，表現(xiàn)均居同行前列。由他們的業(yè)績可以看出大成基金管理公司有一支非常優(yōu)秀的投資管理團隊，在中國證券市場日益走高的環(huán)境下，大成2020生命周期基金表現(xiàn)值得期待。
大成2020生命周期型基金，屬于目標日期型理財產(chǎn)品。在目標日期以前，基金根據(jù)投資者所處生命階段，自動調(diào)整股、債資產(chǎn)比例，逐步降低風(fēng)險水平，免除投資者不斷更換基金產(chǎn)品的煩惱，符合養(yǎng)老、年金或者教育儲蓄等目標日期型投資者的投資需求。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
