本報(bào)記者 王軍 余喆

　　市場(chǎng)方面：封閉式基金價(jià)量齊升

　　昨日滬深基金指數(shù)跟隨股市大漲，54只基金均有不同漲幅。其中，上海基金指數(shù)報(bào)收1110.56點(diǎn)，較前日上漲3.06%；深圳基金指數(shù)收于1005.25點(diǎn)，但日漲幅達(dá)3.49%，均高于當(dāng)日滬綜指漲幅2.14%。兩市基金總成交量較前日增加近四成，封閉式基金已連續(xù)三日放量。

　　具體來看，大盤基金的整體漲幅明顯高于小盤基金。其中，漲幅居前列的是嘉實(shí)旗下的大盤基金豐和與泰和，漲幅均超過6%；基金開元緊隨其后，上漲5%；基金久嘉、鴻陽、金泰、開元和金泰漲幅超過4%，前四只都是大盤基金。

　　將于今日結(jié)束交易的基金興業(yè)昨日表現(xiàn)平穩(wěn)，當(dāng)日僅上漲0.5%，成交量較前日有所減少。

封閉式基金折價(jià)率排行

基金代碼	基金名稱	現(xiàn)價(jià)08-08	單位凈值08-04	升貼水值(元)	升貼水率%
184701	基金景福	0.582	1.1568	-0.5748	-49.69%
184699	基金同盛	0.606	1.1922	-0.5862	-49.17%
184693	基金普豐	0.647	1.267	-0.62	-48.93%
500015	基金漢興	0.563	1.0955	-0.5325	-48.61%
184689	基金普惠	0.654	1.2669	-0.6129	-48.38%
184692	基金裕隆	0.667	1.2862	-0.6192	-48.14%
500038	基金通乾	0.645	1.2358	-0.5908	-47.81%
184691	基金景宏	0.642	1.2272	-0.5852	-47.69%
184728	基金鴻陽	0.671	1.2766	-0.6056	-47.44%
500018	基金興和	0.687	1.3037	-0.6167	-47.30%
500011	基金金鑫	0.718	1.3594	-0.6414	-47.18%
500005	基金漢盛	0.735	1.3797	-0.6447	-46.73%
184721	基金豐和	0.719	1.3478	-0.6288	-46.65%
500006	基金裕陽	0.708	1.3058	-0.5978	-45.78%
184690	基金同益	0.786	1.4306	-0.6446	-45.06%
184698	基金天元	0.806	1.4275	-0.6215	-43.54%
500002	基金泰和	0.79	1.3928	-0.6028	-43.28%
500001	基金金泰	0.827	1.4321	-0.6051	-42.25%
500003	基金安信	0.852	1.4581	-0.6061	-41.57%
500009	基金安順	0.894	1.5083	-0.6143	-40.73%
184722	基金久嘉	0.918	1.5335	-0.6155	-40.14%
500056	基金科瑞	0.928	1.5382	-0.6102	-39.67%
184688	基金開元	0.903	1.4962	-0.5932	-39.65%
500008	基金興華	0.949	1.5321	-0.5831	-38.06%
500058	基金銀豐	0.81	1.236	-0.426	-34.47%
184705	基金裕澤	0.909	1.354	-0.445	-32.87%
184703	基金金盛	1.115	1.5733	-0.4583	-29.13%
184706	基金天華	0.889	1.2197	-0.3307	-27.11%
500025	基金漢鼎	0.955	1.3078	-0.3528	-26.98%
184700	基金鴻飛	0.967	1.243	-0.276	-22.20%
184719	基金融鑫	1.215	1.5231	-0.3081	-20.23%
500039	基金同德	1.215	1.4959	-0.2809	-18.78%
500029	基金科訊	1.318	1.6124	-0.2944	-18.26%
184718	基金興安	1.196	1.4575	-0.2615	-17.94%
184695	基金景博	1.028	1.2451	-0.2171	-17.44%
500016	基金裕元	1.059	1.2787	-0.2197	-17.18%
184710	基金隆元	0.952	1.1484	-0.1964	-17.10%
184696	基金裕華	1.178	1.4202	-0.2422	-17.05%
184713	基金科翔	1.458	1.7567	-0.2987	-17.00%
184712	基金科匯	1.446	1.7335	-0.2875	-16.58%
500007	基金景陽	1.335	1.5988	-0.2638	-16.50%
184709	基金安久	1.073	1.2748	-0.2018	-15.83%
184711	基金普華	0.91	1.0736	-0.1636	-15.24%
500035	基金漢博	1.21	1.4274	-0.2174	-15.23%
184738	基金通寶	1.031	1.2121	-0.1811	-14.94%
500021	基金金鼎	1.28	1.5028	-0.2228	-14.83%
500010	基金金元	1.148	1.3436	-0.1956	-14.56%
184708	基金興科	1.27	1.486	-0.216	-14.54%
500019	基金普潤(rùn)	1.183	1.3778	-0.1948	-14.14%
184720	基金久富	1.338	1.5559	-0.2179	-14.00%
500013	基金安瑞	1.106	1.2745	-0.1685	-13.22%
500017	基金景業(yè)	1.119	1.2612	-0.1422	-11.27%
184702	基金同智	1.3	1.4555	-0.1555	-10.68%
500028	基金興業(yè)	1.01	1.0701	-0.0601	-5.62%

　　嘉實(shí)打開封閉式基金中期分紅之門 持有人期待分享170億蛋糕

　　昨日嘉實(shí)基金管理公司公布基金豐和、基金泰和中期收益分配預(yù)告，封閉式基金全線反彈，豐和、泰和分別上漲6.52%和6.47%位居漲幅前兩位。持有人和基金公司之間圍繞170億元巨型蛋糕的博弈，有了初步結(jié)果。

　　170億的分紅博弈

　　上半年的行情讓封閉式基金凈值有了很大提高，據(jù)銀河證券首席基金分析師胡立峰推算，上半年整個(gè)封閉式基金已實(shí)現(xiàn)收益178億元，理論上可分紅170億元左右。

　　根據(jù)相關(guān)法規(guī)，封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，年度分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%。也就是說，這170億是遲早要分的，但何時(shí)分配，不同利益主體之間卻有不同想法。

　　多數(shù)基金公司并不希望年中分紅。畢竟170億分出去，意味著基金公司所管理的封閉式基金資產(chǎn)將下降一大塊，管理費(fèi)也相應(yīng)地會(huì)少收很多。

　　部分大型機(jī)構(gòu)投資者，由于今年以來在封閉式基金上獲利已超過50%，完成了全年的盈利指標(biāo)，更希望將分紅行情留到明年3月。因此，他們?cè)谕苿?dòng)中期分紅上并不積極。

　　而對(duì)于多數(shù)持有人，特別是中小持有人來說，分紅有助于他們及時(shí)將在封閉式基金上的收益落袋為安，特別是不少投資者感覺下半年市場(chǎng)走勢(shì)并不樂觀，他們對(duì)于中期分紅期待很高。事實(shí)上，有消息稱近期有投資者正試圖征集相關(guān)封閉式基金份額，以爭(zhēng)取召開持有人大會(huì)，逼迫基金公司中期分紅。

　　這使得基金公司不得不主動(dòng)采取行動(dòng)。

　　分紅是對(duì)投資者應(yīng)有的回報(bào)

　　嘉實(shí)打開封閉式基金中期分紅之門，開了個(gè)好頭。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，封閉式基金持有人為中國(guó)基金業(yè)作出了巨大貢獻(xiàn)，正是他們的付出，造就了中國(guó)基金業(yè)的繁榮。封閉式基金提供了數(shù)十億計(jì)的管理費(fèi)和托管費(fèi)，這些資金是中國(guó)基金業(yè)發(fā)展的“奶水錢”，即便到現(xiàn)在，仍然是個(gè)別基金公司生存的重要基礎(chǔ)。在提前封轉(zhuǎn)開等敏感問題上，封閉式基金持有人以大局為重，沒有采取激烈措施要求提前封轉(zhuǎn)開。持有人的行為，應(yīng)該得到基金業(yè)的肯定，也應(yīng)該得到回報(bào)。基金公司在分紅問題上表現(xiàn)出應(yīng)有的誠(chéng)意，這有利于緩解基金公司和持有人的矛盾，有利于創(chuàng)造和諧共贏的基金業(yè)。

　　分紅預(yù)期帶動(dòng)反彈

　　受基金豐和、基金泰和的中期收益分配預(yù)告影響，昨日54只封閉式基金均以紅盤報(bào)收，上證、深證基金指數(shù)分別上漲3.06%和3.49%，成交量也較前期有所放大。

　　對(duì)此財(cái)富證券基金研究員皮輝娟表示，中報(bào)分紅預(yù)期主導(dǎo)了昨日的封閉式基金全線反彈。觀察漲幅排名即可發(fā)現(xiàn)，豐和、泰和位居漲幅首位，而這兩只基金剛剛公布中期分紅預(yù)告，每10份分別派發(fā)1元和1.3元的現(xiàn)金紅利。而曾有過一年分紅兩次先例的開元、天元、安信、安順均漲幅可觀，在基金合同中明確規(guī)定每年至少分配收益一次的基金久嘉、鴻陽也排名靠前。投資者提前介入具有中期分紅可能的封閉式基金，促使這類基金受到追捧。

　　分紅提升封閉式基金估值

　　胡立峰指出，在沒有分紅的情況下，投資者要從封閉式基金中獲利只能通過二級(jí)市場(chǎng)上漲取得，但分紅使得封閉式基金行情獲得了另一個(gè)輪子的驅(qū)動(dòng)，從而提高了封閉式基金的投資價(jià)值。

　　他舉例說，假設(shè)某基金當(dāng)前份額凈值2元，市價(jià)1.1元，折價(jià)率為45%(25只大盤封閉式基金8月4日平均折價(jià)率為45.37%)，在最理想的情況下，年度分紅0.9元，分紅除權(quán)后份額凈值和市價(jià)分別為1.1元和0.2元，折價(jià)率擴(kuò)大到81.82%。如果折價(jià)率從81.82%回歸到除權(quán)前的45%，則除權(quán)后市價(jià)將從0.2元上漲到0.605元，上漲202.5%。若此前買入1萬份該基金，暫不考慮交易費(fèi)用，投資成本為11000元。實(shí)施0.9元的單位分紅后，紅利收入9000元；除權(quán)后市價(jià)從0.2元上漲到0.605元，市值變?yōu)?050元，兩者合計(jì)15050元，投資收益率為36.82%。如果續(xù)作紅利再投資，如買入成本低于0.605元?jiǎng)t可獲取更大收益。

　　不過考慮到大盤因素，皮輝娟認(rèn)為投資者應(yīng)注意封閉式基金分紅帶來的行情波動(dòng)。“分紅預(yù)期更多帶有助漲助跌的味道。當(dāng)大盤走強(qiáng)時(shí)，分紅預(yù)期將推波助瀾，帶動(dòng)封閉式基金上漲；當(dāng)大盤下跌時(shí)，投資者可能會(huì)短線進(jìn)去搶權(quán)，然后選擇很快拋出，導(dǎo)致貼權(quán)行情。”因此，她建議謹(jǐn)慎對(duì)待昨日封閉式基金全線反彈，待大盤走穩(wěn)再?zèng)Q定。